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【摘要】 本文对现金流量表进行了分析，并在实践中进行了具体的运用，以有助于信息使用者进行经济决策的信息。
【关键词】 现金 流量表 分析
1. 现金流量表分析应“满足”使用者的需要
1.1现金流量表有助于投资人和债权人正确评估企业的偿还债务的能力、支付股利的能力，以及对外筹资的能力。“损益表反映的企业盈利能力仅是企业业绩的一个方面，一个企业可能盈利，但也许没有足够的现金偿付债务”。因此，“现金流量信息对于事关企业短期偿债能力的基础非常重要”。不仅如此，企业获取现金能力的大小，还关系到企业的胜利政策，尤其是能否及时地发放优先股股利。而上述两个方面直接关系到投资人和债权人对企业的评价，直接关系到企业的财务环境和财务形象，直接关系到企业筹资能力及资金成本的高低。也就是说，企业现金流量的大小直接关系到企业短期和长期的经济利益。
1.2现金流量表有助于报表使用者正确评价企业未来的现金流量。通过现金流量表及其分析，可以了解企业的经营活动、筹资活动及投资活动的现金流入和流出情况，从而便于分析了解企业未来可能的现金流入和现金流出的金额、时间及不确定性。同时，现金流量表还“披露与现金无关的投资及筹资活动，这对报表使用者制定合理的投资与信贷决策，评估企业未来的现金流量同样具有重要意义”。
2. 现金流量表分析的内容
2.1纳税方面的信息。我国现行现金流量表对企业纳税信息的披露较为充分。通过现金流量表，结合资产负债表中有关应付税金和损益表中的收入及税前净利润等指标，使用者可以分析了解：（1）企业实际纳税占全部应纳税的百分比，即了解企业实际交纳税金情况，是否存有拖欠税金情况，如有，则会影响企业未来的现金流量；（2）通过将纳税现金流量与企业经营活动产生的现金净流量相比较，可以分析了解企业经营活动所产生的现金净流量能否满足纳税的需要。如若不能，则说明企业纳税现金还需其他资金来源。
2.2对未来现金流量的预测。人们分析现金流量表，与其说是了解企业过去各种活动所引起的现金流量的变动，不如说是为了了解企业未来的活动及所引起的现金流量情况。使用者可以从多方面进行分析，预测企业未来的现金流量。在分析时，尤其应注意对现金流量表附注所披露的与现金流量没有关系的投资及筹资活动的分析，因为，这些活动信息有利于信息使用者评估企业未来的现金流量。
2.3投资方面的信息。企业对外投资情况及其效果也是投资人和债权人共同关心的问题。因为企业对外投资及其效益的好坏，直接关系到企业的盈利和损失。同时，投资收益质量的好坏，即投资收益收现比例的大小，也直接关系到投资人和债权人的经济利益能否实现。现金流量表中的投资活动所产生的现金流量信息，可以帮助投资人和债权人对企业投资活动及其效益进行评价，从而帮助他们作出正确的经济决策。
3. 现金流量表分析方法
3.1结构分析方法的运用。由于现金流量表与其他报表不同，三大部分的现金流入量和流出量的含义是不同的，对信息使用者的作用也不一样。即使同一种活动的现金流入量和流出量也具有不同的意义。因此，在分析现金流量表时，分析者应当注意结构分析法的运用。通过对现金流量表结构的分析，信息使用者可以进一步了解企业现金流入量的具体来源和现金流出量的具体去向，从而更好地对未来现金流量进行预测。
3.2偿债能力分析。首先，现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债；这比起流动比率和速动比率，更能反映出企业的短期偿债能力。其次，.现金到期债务比率=经营现金净流量/本期到期债务；本期到期债务包括长期债务和短期债务，该指标反映了企业独立的到期债务支付能力。第三，现金债务总额比=经营现金净流量/本期债务总额；它是评价企业中长期偿债能力的重要指标，同时也是预测公司破产的重要指标，该指标越高，企业承担债务的能力越强。
3.3比率分析法的运用。比率分析法是财务报表分析经常运用的方法。但是，在分析现金流量表时，分析者应注意比率的选择。我认为，对现金流量表分析具有重要意义的比率有如下几类：
第一类，偿债能力和获利能力方面的比率。主要有：
短期偿债能力经营活动现金流量比率=
■100%
该指标说明企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力。这个比率越大，则说明企业短期偿债能力越强；反之，则说明企业短期偿债能力越弱。上述指标中的分子，也可以用现金净流量。但笔者认为，用经营活动现金净流量较好。因为，企业偿债能力的基础或根本保障是经营活动所带来的经营成果。如果经营活动的现金净流量长期偏低，而偿还债务的资金主要来源于筹资活动所带来的现金流量或投资收回的现金流量，则这种情况是不会长久的，企业必将面临财务危机。
股利支付能力比率。主要是指企业经营活动所产生的现金净流量可以支付现金股利的能力。其公式为：
企业支付现金股利的经营活动现金流量比率=
经营活动的现金净流量比率/现金股利*100%
该比率越大，说明企业支付现金股利的能力越强；反之，则说明支付现金股利能力越弱。上述两个指标的分子，都是现时现金流量表数字，由于此数据主要反映的是企业过去经营活动的成果，因此，在评价企业未来偿债能力和股利支付能力方面，就不可避免地存有很大的局限性。为此，我们可以一方面利用比较现金流量表进行长期趋势分析，观察企业的各种政策、经营活动及其现金流量、偿债能力和胜利支付能力的长期一贯性，由此推测企业未来现金流量的趋势（情况）；另一方面，通过分析预测企业未来现金流量，调整公式中的分子数，将各指标分子数换成未来的现金净流量。这种比率更有利于信息使用者进行正确的经济决策。
结束语
总之，现金流量表的分析与运用能够对会计信息使用者较准确地评价企业的财务实力及投资价值，并有助于其正确地进行经济决策。因此，持续不断对现金流量表进行分析与运用，是广大财务工作者需要持之以恒的工作重点。
【关键词】 现金 流量表 分析
1. 现金流量表分析应“满足”使用者的需要
1.1现金流量表有助于投资人和债权人正确评估企业的偿还债务的能力、支付股利的能力，以及对外筹资的能力。“损益表反映的企业盈利能力仅是企业业绩的一个方面，一个企业可能盈利，但也许没有足够的现金偿付债务”。因此，“现金流量信息对于事关企业短期偿债能力的基础非常重要”。不仅如此，企业获取现金能力的大小，还关系到企业的胜利政策，尤其是能否及时地发放优先股股利。而上述两个方面直接关系到投资人和债权人对企业的评价，直接关系到企业的财务环境和财务形象，直接关系到企业筹资能力及资金成本的高低。也就是说，企业现金流量的大小直接关系到企业短期和长期的经济利益。
1.2现金流量表有助于报表使用者正确评价企业未来的现金流量。通过现金流量表及其分析，可以了解企业的经营活动、筹资活动及投资活动的现金流入和流出情况，从而便于分析了解企业未来可能的现金流入和现金流出的金额、时间及不确定性。同时，现金流量表还“披露与现金无关的投资及筹资活动，这对报表使用者制定合理的投资与信贷决策，评估企业未来的现金流量同样具有重要意义”。
2. 现金流量表分析的内容
2.1纳税方面的信息。我国现行现金流量表对企业纳税信息的披露较为充分。通过现金流量表，结合资产负债表中有关应付税金和损益表中的收入及税前净利润等指标，使用者可以分析了解：（1）企业实际纳税占全部应纳税的百分比，即了解企业实际交纳税金情况，是否存有拖欠税金情况，如有，则会影响企业未来的现金流量；（2）通过将纳税现金流量与企业经营活动产生的现金净流量相比较，可以分析了解企业经营活动所产生的现金净流量能否满足纳税的需要。如若不能，则说明企业纳税现金还需其他资金来源。
2.2对未来现金流量的预测。人们分析现金流量表，与其说是了解企业过去各种活动所引起的现金流量的变动，不如说是为了了解企业未来的活动及所引起的现金流量情况。使用者可以从多方面进行分析，预测企业未来的现金流量。在分析时，尤其应注意对现金流量表附注所披露的与现金流量没有关系的投资及筹资活动的分析，因为，这些活动信息有利于信息使用者评估企业未来的现金流量。
2.3投资方面的信息。企业对外投资情况及其效果也是投资人和债权人共同关心的问题。因为企业对外投资及其效益的好坏，直接关系到企业的盈利和损失。同时，投资收益质量的好坏，即投资收益收现比例的大小，也直接关系到投资人和债权人的经济利益能否实现。现金流量表中的投资活动所产生的现金流量信息，可以帮助投资人和债权人对企业投资活动及其效益进行评价，从而帮助他们作出正确的经济决策。
3. 现金流量表分析方法
3.1结构分析方法的运用。由于现金流量表与其他报表不同，三大部分的现金流入量和流出量的含义是不同的，对信息使用者的作用也不一样。即使同一种活动的现金流入量和流出量也具有不同的意义。因此，在分析现金流量表时，分析者应当注意结构分析法的运用。通过对现金流量表结构的分析，信息使用者可以进一步了解企业现金流入量的具体来源和现金流出量的具体去向，从而更好地对未来现金流量进行预测。
3.2偿债能力分析。首先，现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债；这比起流动比率和速动比率，更能反映出企业的短期偿债能力。其次，.现金到期债务比率=经营现金净流量/本期到期债务；本期到期债务包括长期债务和短期债务，该指标反映了企业独立的到期债务支付能力。第三，现金债务总额比=经营现金净流量/本期债务总额；它是评价企业中长期偿债能力的重要指标，同时也是预测公司破产的重要指标，该指标越高，企业承担债务的能力越强。
3.3比率分析法的运用。比率分析法是财务报表分析经常运用的方法。但是，在分析现金流量表时，分析者应注意比率的选择。我认为，对现金流量表分析具有重要意义的比率有如下几类：
第一类，偿债能力和获利能力方面的比率。主要有：
短期偿债能力经营活动现金流量比率=
■100%
该指标说明企业通过经营活动所获得的现金净流量可以用来偿还现时债务的能力。这个比率越大，则说明企业短期偿债能力越强；反之，则说明企业短期偿债能力越弱。上述指标中的分子，也可以用现金净流量。但笔者认为，用经营活动现金净流量较好。因为，企业偿债能力的基础或根本保障是经营活动所带来的经营成果。如果经营活动的现金净流量长期偏低，而偿还债务的资金主要来源于筹资活动所带来的现金流量或投资收回的现金流量，则这种情况是不会长久的，企业必将面临财务危机。
股利支付能力比率。主要是指企业经营活动所产生的现金净流量可以支付现金股利的能力。其公式为：
企业支付现金股利的经营活动现金流量比率=
经营活动的现金净流量比率/现金股利*100%
该比率越大，说明企业支付现金股利的能力越强；反之，则说明支付现金股利能力越弱。上述两个指标的分子，都是现时现金流量表数字，由于此数据主要反映的是企业过去经营活动的成果，因此，在评价企业未来偿债能力和股利支付能力方面，就不可避免地存有很大的局限性。为此，我们可以一方面利用比较现金流量表进行长期趋势分析，观察企业的各种政策、经营活动及其现金流量、偿债能力和胜利支付能力的长期一贯性，由此推测企业未来现金流量的趋势（情况）；另一方面，通过分析预测企业未来现金流量，调整公式中的分子数，将各指标分子数换成未来的现金净流量。这种比率更有利于信息使用者进行正确的经济决策。
结束语
总之，现金流量表的分析与运用能够对会计信息使用者较准确地评价企业的财务实力及投资价值，并有助于其正确地进行经济决策。因此，持续不断对现金流量表进行分析与运用，是广大财务工作者需要持之以恒的工作重点。