【摘 要】
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文章借鉴Ohlson模型思想,构建了考虑资产转移与公司股票价格定量关系的非流通股解禁过程中大股东最大化利益的效用模型。通过模型分析得出:在非流通股解禁过程中,大股东为了
【机 构】
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合肥工业大学管理学院,合肥工业大学知识经济与企业管理创新研究中心
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文章借鉴Ohlson模型思想,构建了考虑资产转移与公司股票价格定量关系的非流通股解禁过程中大股东最大化利益的效用模型。通过模型分析得出:在非流通股解禁过程中,大股东为了其利益最大化,会通过二级市场买卖公司股票的同时伴随着"掏空"和"支持"上市公司的行为,以获取最大化的资本利得;影响大股东"掏空"和"支持"上市公司的因素包括公司价值与股价的偏离程度、大股东持股比例、预期股份限售期后市场状况以及公司的预期权益报酬率。
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