融资约束下R&D有效投入与企业成长——基于河南装备制造业上市公司的实证研究

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本文通过数据包络法实证考查了R&D投入对减少融资约束、促进河南装备制造业未来成长的影响.分析结果表明,纯技术效率高整体效率未达到有效的几家装备制造企业需要通过调整企业规模来提高产出而不是改进技术水平.整体效率无效的企业,由于纯技术效率低下导致产品性能不佳、销售不良、负债率较高,很难吸引金融机构贷款,继而引发恶性循环.建议:重点关注产品研发,提高R&D投入使用效率,提升产品品质,突破外部融资约束,促进企业成长.
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