论文部分内容阅读
巴蒂斯塔不到40岁，就成为国际知名的成功创业家，更在去年荣登巴西首富宝座；他从零打造能源帝国神话，虽然吹出了巨富泡沫，却只花一年半就成了废墟。
巴蒂斯塔的拿手好戏之一，就是用几本精美的营运企划书，轻松募得天文数字的资金。
今年10月1日，巴西首富巴蒂斯塔（Eike Batista）的旗舰公司OGX惊传跳票，当天原本应该支付4450万美元的公司债利息给国际投资人，但是OGX已经烧光了所有的现金，跳票了。
受害债权人都是赫赫有名的国际投资大师，包括债券天王格罗斯的PIMCO基金、全世界管理资产最大的贝莱德基金、通用电器、加拿大操作绩效最顶尖的安大略省教师基金，还有迪拜主权基金。
10月30日，OGX与债权人无法达成债务递延的协议，正式向巴西法院申请破产保护，这意味着OGX公司将创下拉丁美洲有史以来最大宗的企业破产案。
最惊悚的是，巴蒂斯塔去年才在《福布斯》杂志以及《彭博商业周刊》的全球富豪排行榜中，以超过345亿美元的身价，荣登全球富豪第八名、拉丁美洲首富，以及巴西首富宝座。如今不过一年半，巴蒂斯塔这一身价就已经灰飞烟灭，堪称商业史上最迅速、最惨烈的崩盘案！
富可敌国的巴西首富巴蒂斯塔，到底发生什么事，竟然在18个月内赔光身家？
出身显赫家庭 有生意天分
巴蒂斯塔不是胡乱吹牛的骗子，他出生在显赫家庭，受过良好教育，从小培养国际观，能够非常流利地操持英文、德文、法文等5种国际语言。他19岁开始做生意，23岁创业，一年半后，公司就已经赚进600万美元的获利，从此一路飞黄腾达，成为国际知名的成功创业家。
巴蒂斯塔的父亲曾经是巴西能源与矿业部部长，还两度担任淡水河谷矿业公司（Vale）执行长。淡水河谷是全球最大的铁矿石公司、第二大的矿业集团。
23岁，巴蒂斯塔从德国念完大学回到巴西，当时巴西最夯的话题，是亚马孙河流域的淘金热，成千上万的淘金客冲进原始的亚马孙森林，拿着最原始的工具捞金。巴蒂斯塔也加入这股热潮，但是他一开始就引进现代的技术，找股东、买机器；一年半后，公司就已经创下年获利600万美元的丰厚利润。
1983年，27岁的巴蒂斯塔带着亚马孙淘金的获利，以及最早支持他的巴西股东们，北上加拿大，入主金银岛采矿公司（Treasury Valley Exploration）；两年后，29岁的巴蒂斯塔成为这家上市公司的执行长，他用这家原本奄奄一息的采矿公司作为集资平台，一边向股东增资，一边逐步买入巴西、智利、加拿大的矿区。到了1996年，这家更名为TVX的加拿大上市公司，股票总市值达到十几亿美元，当时，巴蒂斯塔才刚要庆祝40岁生日。
娶回巴西最性感的女神
巴蒂斯塔不只展现了从无到有创造财富的能力，他的私生活也非常精彩。他娶了《花花公子》杂志封面女郎露玛。露玛不是普通的封面女郎，她在1991年嫁给巴蒂斯塔时，已经累积3次封面女郎头衔；嫁给巴蒂斯塔之后又登上一次封面；2004年两人离婚后，她还能以37岁高龄成为“五连霸”封面女郎，创下西班牙文《花花公子》封面女郎的最高纪录。而且她每次登上花花公子封面，都创下杂志销售冠军。
巴蒂斯塔喜欢高调生活，二三十岁时，曾有长达10年疯狂“飙船”，维持将近10年高速飞艇的巴西、美洲以及世界冠军头衔。他在里约热内卢的豪宅，经常开放给记者采访拍摄，客厅就放了一辆奔驰麦拉伦超级跑车。他搞了一艘55米的大游艇，天天在里约港湾举办流水晚宴，船上总是载满巴西的政要、电影明星以及报社总编辑。
去年3月，他以345亿美元的身价荣登全球第八富豪时，巴蒂斯塔迫不及待地高声向全世界媒体宣告，到了2015年，他就会超越墨西哥的卡洛斯，成为净资产突破700亿美元、每年获利100亿美元的世界首富！
一桶油都没采 股价已飞上天
新千年后，巴蒂斯塔用他疯狂飙快艇的速度、用他矢志将第一名模娶回家的决心，打造他的世界第一能源王国。
2001年，他带着加拿大的成功经验回到巴西，时机对他非常有利。宣布要全面迎接资本主义、鼓励创业投资的卢拉当上巴西总统；高盛将巴西、中国等组合成为“金砖四国”，成为全球投资机构关注的焦点。而最有前景的产业，就是他所熟悉的矿产与能源。
巴蒂斯塔先从能源着手，买下巴西北部一个地热发电厂，成立称为MPX的能源公司，并获加拿大安大略省教师（退休）基金的大力加持。3年后，他再度出手创立铁矿石公司MMX，再3年后的2007年，巴蒂斯塔成立了让他成为巴西首富、却也导致他破产的石油开采公司OGX。
这家公司在2007年成立，2008年6月就已经在巴西证券交易所上市，创始股东有巴蒂斯塔自己的控股公司EBX、他的老战友安大略省教师基金，也找了巴西石油公司的钻油专家担任探勘技术长。
除此之外，就是几本制作专业而精美的营运企划书，以及2007年底标到的油田开采权利证书。巴蒂斯塔就这样凭空创造出被称为“巴西第二大的石油集团”，轻易就在IPO的过程中，募集到将近30亿美元的资金。
拿着饱满的现金，巴蒂斯塔疯狂标购石油探勘权，花13亿美元买下巴西外海21座油田的开采权，出价是竞争对手的两到4倍，然后用这些权利证书继续集资，搜刮了30亿美元。
OGX在2008年6月上市，不到一个星期后，国际石油价格涨到每桶147.3美元的天价；不断飙涨的原油价格，让疯狂追捧OGX的投资人欣喜无比。OGX在还没有开采出一桶原油之前，就已经创下300多亿美元市值纪录，将巴蒂斯塔推上巴西首富宝座。
在这段疯狂冲刺的期间，巴蒂斯塔高举“X”旗帜，用极限运动的力道打造他全球首富的能源王国。他继续成立以“X”为名的子公司，例如OSX公司，打造了两艘海上炼油船，更承建全世界第三大的超级港口，面积有一整个美国曼哈顿岛那么大。他把集团所有的运输资源集中成立LLX公司，再从OSX公司手中承接超级港口的承建合约。 股价剩1% 公司债跳票
然而，就在《福布斯》、《彭博商业周刊》宣布巴蒂斯塔荣登巴西首富，并且快速迈向世界首富的荣耀时刻，OGX王国的泡沫破灭了。这个过程，要用金融与法律专业术语描述，或许非常复杂；但如果用白话文解释，却也非常浅白，巴蒂斯塔原本预估，OGX集团每天要生产75万桶原油，但是实际产出却只有1.5万桶。
当投资人了解到，巴蒂斯塔标到的石油开采权，都是打不出原油的干井，或者还得花大钱才能吸到油的密封井之后，就毫不留情大卖它的股票。而且祸不单行，金砖四国的光环褪去，石油价格回跌，铁矿砂与金属的价格崩跌，巴蒂斯塔的世界首富宣言，很快成了笑柄。
从2010年的股价高点起算，OGX股价从最高的23里拉，一路跌到今年10月初的0.21里拉，只剩高点的1%；另一家OSX的股价，从32里拉崩跌到0.47里拉；有开采铁矿的MMX已经卖给德国公司EON，巴蒂斯塔只拿回不到两亿美元的现金，根本是跳楼大甩卖。
不只是股票，OGX发行的公司债也成了胶水未干的壁纸。2018年到期、当初发行25亿美元的公司债，在10月初的交易价格每单位剩下6美分（面额1美元），其他的公司债也都剩下面额的1/10上下。彭博信息报道，巴蒂斯塔旗下公司债的跌幅，高居今年新兴市场公司债的前三名，已经等同破产了。
巴西偿债恶名昭彰
OGX在10月1日跳票4450万美元之后，巴蒂斯塔的能源王国已经被送进了棺木。GE投资的3亿美元、迪拜主权基金的15亿美元、PIMCO20几只基金持有的5.76亿美元公司债，全都血本无归。
PIMCO管理资产超过两万亿美元，被巴蒂斯塔倒掉5.76亿美元，不会有任何实质影响；但是倒债过程太恶劣，因此PIMCO、贝莱德等龙头资产管理公司，带头组成联合债权人团，聘请投资银行罗斯柴尔做财务顾问，向巴蒂斯塔索讨。
至于GE、IBM、迪拜主权基金、加拿大安大略省教师基金，由于投资的是股权，过去这段期间已经不断与巴蒂斯塔私下协商，交换各种权利，设法减少损失。
过去巴西赖债的纪录恶名昭彰，平均破产程序长达4年，而且100美元的债权只能拿回16美元；即使是破产稀松平常的美国，平均也只要花两年，投资人可以拿回82美元的债权。巴蒂斯塔赔掉的，不只是他的全球首富梦想，还有巴西好不容易重建的国家债信。（本文作者为纽约大学金融硕士，曾任台湾金控公司副总经理）（摘自台湾《今周刊》）（编辑/袁红）
巴蒂斯塔的拿手好戏之一，就是用几本精美的营运企划书，轻松募得天文数字的资金。
今年10月1日，巴西首富巴蒂斯塔（Eike Batista）的旗舰公司OGX惊传跳票，当天原本应该支付4450万美元的公司债利息给国际投资人，但是OGX已经烧光了所有的现金，跳票了。
受害债权人都是赫赫有名的国际投资大师，包括债券天王格罗斯的PIMCO基金、全世界管理资产最大的贝莱德基金、通用电器、加拿大操作绩效最顶尖的安大略省教师基金，还有迪拜主权基金。
10月30日，OGX与债权人无法达成债务递延的协议，正式向巴西法院申请破产保护，这意味着OGX公司将创下拉丁美洲有史以来最大宗的企业破产案。
最惊悚的是，巴蒂斯塔去年才在《福布斯》杂志以及《彭博商业周刊》的全球富豪排行榜中，以超过345亿美元的身价，荣登全球富豪第八名、拉丁美洲首富，以及巴西首富宝座。如今不过一年半，巴蒂斯塔这一身价就已经灰飞烟灭，堪称商业史上最迅速、最惨烈的崩盘案！
富可敌国的巴西首富巴蒂斯塔，到底发生什么事，竟然在18个月内赔光身家？
出身显赫家庭 有生意天分
巴蒂斯塔不是胡乱吹牛的骗子，他出生在显赫家庭，受过良好教育，从小培养国际观，能够非常流利地操持英文、德文、法文等5种国际语言。他19岁开始做生意，23岁创业，一年半后，公司就已经赚进600万美元的获利，从此一路飞黄腾达，成为国际知名的成功创业家。
巴蒂斯塔的父亲曾经是巴西能源与矿业部部长，还两度担任淡水河谷矿业公司（Vale）执行长。淡水河谷是全球最大的铁矿石公司、第二大的矿业集团。
23岁，巴蒂斯塔从德国念完大学回到巴西，当时巴西最夯的话题，是亚马孙河流域的淘金热，成千上万的淘金客冲进原始的亚马孙森林，拿着最原始的工具捞金。巴蒂斯塔也加入这股热潮，但是他一开始就引进现代的技术，找股东、买机器；一年半后，公司就已经创下年获利600万美元的丰厚利润。
1983年，27岁的巴蒂斯塔带着亚马孙淘金的获利，以及最早支持他的巴西股东们，北上加拿大，入主金银岛采矿公司（Treasury Valley Exploration）；两年后，29岁的巴蒂斯塔成为这家上市公司的执行长，他用这家原本奄奄一息的采矿公司作为集资平台，一边向股东增资，一边逐步买入巴西、智利、加拿大的矿区。到了1996年，这家更名为TVX的加拿大上市公司，股票总市值达到十几亿美元，当时，巴蒂斯塔才刚要庆祝40岁生日。
娶回巴西最性感的女神
巴蒂斯塔不只展现了从无到有创造财富的能力，他的私生活也非常精彩。他娶了《花花公子》杂志封面女郎露玛。露玛不是普通的封面女郎，她在1991年嫁给巴蒂斯塔时，已经累积3次封面女郎头衔；嫁给巴蒂斯塔之后又登上一次封面；2004年两人离婚后，她还能以37岁高龄成为“五连霸”封面女郎，创下西班牙文《花花公子》封面女郎的最高纪录。而且她每次登上花花公子封面，都创下杂志销售冠军。
巴蒂斯塔喜欢高调生活，二三十岁时，曾有长达10年疯狂“飙船”，维持将近10年高速飞艇的巴西、美洲以及世界冠军头衔。他在里约热内卢的豪宅，经常开放给记者采访拍摄，客厅就放了一辆奔驰麦拉伦超级跑车。他搞了一艘55米的大游艇，天天在里约港湾举办流水晚宴，船上总是载满巴西的政要、电影明星以及报社总编辑。
去年3月，他以345亿美元的身价荣登全球第八富豪时，巴蒂斯塔迫不及待地高声向全世界媒体宣告，到了2015年，他就会超越墨西哥的卡洛斯，成为净资产突破700亿美元、每年获利100亿美元的世界首富！
一桶油都没采 股价已飞上天
新千年后，巴蒂斯塔用他疯狂飙快艇的速度、用他矢志将第一名模娶回家的决心，打造他的世界第一能源王国。
2001年，他带着加拿大的成功经验回到巴西，时机对他非常有利。宣布要全面迎接资本主义、鼓励创业投资的卢拉当上巴西总统；高盛将巴西、中国等组合成为“金砖四国”，成为全球投资机构关注的焦点。而最有前景的产业，就是他所熟悉的矿产与能源。
巴蒂斯塔先从能源着手，买下巴西北部一个地热发电厂，成立称为MPX的能源公司，并获加拿大安大略省教师（退休）基金的大力加持。3年后，他再度出手创立铁矿石公司MMX，再3年后的2007年，巴蒂斯塔成立了让他成为巴西首富、却也导致他破产的石油开采公司OGX。
这家公司在2007年成立，2008年6月就已经在巴西证券交易所上市，创始股东有巴蒂斯塔自己的控股公司EBX、他的老战友安大略省教师基金，也找了巴西石油公司的钻油专家担任探勘技术长。
除此之外，就是几本制作专业而精美的营运企划书，以及2007年底标到的油田开采权利证书。巴蒂斯塔就这样凭空创造出被称为“巴西第二大的石油集团”，轻易就在IPO的过程中，募集到将近30亿美元的资金。
拿着饱满的现金，巴蒂斯塔疯狂标购石油探勘权，花13亿美元买下巴西外海21座油田的开采权，出价是竞争对手的两到4倍，然后用这些权利证书继续集资，搜刮了30亿美元。
OGX在2008年6月上市，不到一个星期后，国际石油价格涨到每桶147.3美元的天价；不断飙涨的原油价格，让疯狂追捧OGX的投资人欣喜无比。OGX在还没有开采出一桶原油之前，就已经创下300多亿美元市值纪录，将巴蒂斯塔推上巴西首富宝座。
在这段疯狂冲刺的期间，巴蒂斯塔高举“X”旗帜，用极限运动的力道打造他全球首富的能源王国。他继续成立以“X”为名的子公司，例如OSX公司，打造了两艘海上炼油船，更承建全世界第三大的超级港口，面积有一整个美国曼哈顿岛那么大。他把集团所有的运输资源集中成立LLX公司，再从OSX公司手中承接超级港口的承建合约。 股价剩1% 公司债跳票
然而，就在《福布斯》、《彭博商业周刊》宣布巴蒂斯塔荣登巴西首富，并且快速迈向世界首富的荣耀时刻，OGX王国的泡沫破灭了。这个过程，要用金融与法律专业术语描述，或许非常复杂；但如果用白话文解释，却也非常浅白，巴蒂斯塔原本预估，OGX集团每天要生产75万桶原油，但是实际产出却只有1.5万桶。
当投资人了解到，巴蒂斯塔标到的石油开采权，都是打不出原油的干井，或者还得花大钱才能吸到油的密封井之后，就毫不留情大卖它的股票。而且祸不单行，金砖四国的光环褪去，石油价格回跌，铁矿砂与金属的价格崩跌，巴蒂斯塔的世界首富宣言，很快成了笑柄。
从2010年的股价高点起算，OGX股价从最高的23里拉，一路跌到今年10月初的0.21里拉，只剩高点的1%；另一家OSX的股价，从32里拉崩跌到0.47里拉；有开采铁矿的MMX已经卖给德国公司EON，巴蒂斯塔只拿回不到两亿美元的现金，根本是跳楼大甩卖。
不只是股票，OGX发行的公司债也成了胶水未干的壁纸。2018年到期、当初发行25亿美元的公司债，在10月初的交易价格每单位剩下6美分（面额1美元），其他的公司债也都剩下面额的1/10上下。彭博信息报道，巴蒂斯塔旗下公司债的跌幅，高居今年新兴市场公司债的前三名，已经等同破产了。
巴西偿债恶名昭彰
OGX在10月1日跳票4450万美元之后，巴蒂斯塔的能源王国已经被送进了棺木。GE投资的3亿美元、迪拜主权基金的15亿美元、PIMCO20几只基金持有的5.76亿美元公司债，全都血本无归。
PIMCO管理资产超过两万亿美元，被巴蒂斯塔倒掉5.76亿美元，不会有任何实质影响；但是倒债过程太恶劣，因此PIMCO、贝莱德等龙头资产管理公司，带头组成联合债权人团，聘请投资银行罗斯柴尔做财务顾问，向巴蒂斯塔索讨。
至于GE、IBM、迪拜主权基金、加拿大安大略省教师基金，由于投资的是股权，过去这段期间已经不断与巴蒂斯塔私下协商，交换各种权利，设法减少损失。
过去巴西赖债的纪录恶名昭彰，平均破产程序长达4年，而且100美元的债权只能拿回16美元；即使是破产稀松平常的美国，平均也只要花两年，投资人可以拿回82美元的债权。巴蒂斯塔赔掉的，不只是他的全球首富梦想，还有巴西好不容易重建的国家债信。（本文作者为纽约大学金融硕士，曾任台湾金控公司副总经理）（摘自台湾《今周刊》）（编辑/袁红）