田江川:85后“海龟”妹子做天使

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  7年的资本市场经历,她创立初心资本,为了纯粹地实现投资理想。
  21岁从伦敦大学毕业后,直到现在,田江川已在资本市场花了7年时间,完整体验了从后期到前期整个资本市场的游戏规则。
  她先在瑞士银行的投资部门待了4年,负责中概股海外上市,随后去了中信资本做股权收购以及设计管理层的投后管理,之后又去了联创资本,负责A轮及B轮的项目投资。去年,她创办初心资本,专注于移动互联网的早期风险投资。


初心资本创始人  田江川

  这个85后女生说自己喜欢投资,最爱和聪明人打交道。如今,她想全身心投入到一件自己喜欢的工作中,而且可能是今后5?10年内都会持之以恒倾注心血的工作。
  目前整个初心资本一期已经投了20个风格鲜明的年轻项目。所有项目的创始人都是二三十岁的年轻人,其中有6人是90后。田江川和她的团队正在实现初心资本“实现自己”的投资理念。
  初心资本的管理风格
  初心资本最重要的两个独特风格,在于早期机构中投后管理的比例设置,以及项目筛选的机制。
  首先是投后管理。田江川告诉创业邦(微信搜索:ichuangyebang),在中信资本的经历让她感受到了投后的重要性。对于初心资本来说,投后管理是成本中心,相反投项目倒没有安排太多人。
  初心资本目前有三个人专做投后,律师也是inhouse,采用体系化投后管理模式。其中值得一提的是外聘技术顾问的模式,这点就是田江川从中信借鉴的经验。
  “如果初心投的某个公司失去了CTO,我们可以马上从BAT中找到合适的技术人员推荐给它。”
  初心资本设立了自己的技术顾问库,现在有两名资深技术顾问,都是阿里P9级别的技术人才。每次对技术型企业做竞调时,初心资本都会参考他们的建议。田江川说,这些措施短期内很难见到效果,而且大大增加了成本,但都是出于对基金管理的长期规划而决定实施的。
  至于初心资本的项目筛选机制,田江川说,她刚刚成立初心的时候,每天要看七八个项目,后来她认为这样效率太低了,而且初始团队投资人手很有限。
  如今,初心资本吸收了很多优秀高校的实习生,他们会完成扫路演海选项目的工作,田江川则重点去看创始人圈层中推荐过来的项目。
  她对创业邦(微信搜索:ichuangyebang)说,她特别信赖其他创业公司的联合创始人出来再创业的项目。
  目前创业新兴板停了,C轮和D轮的公司又比较稳定,很多移动互联网公司已经进入结果期,这时,就会有很多联合创始人想出来再创业。初心资本会在所投机构中建立资源圈,想必从中会出现很多优质的再创业项目。
  自从采取了这种推荐形式,田江川每天看的项目虽然少了,但一周平均会看到三个有兴趣的项目,只需作出决策即可。
  基金配置和投资领域
  初心资本虽然专注于移动互联网项目,但其投资的偶像计划、熊猫自媒体联盟、Wonderland、青团社都分属于其他领域。田江川告诉创业邦(微信搜索:ichuangyebang),这样做是出于基金配置的考虑,可以降低风险。
  以文创项目为例,它具备以下几个典型的特征,所以人民币基金投资时有天生的优势:
  1.文创项目后期有很多退出渠道;
  2.本身不烧钱,变现的可能性又会很高;
  3.文创是很好的概念,上市公司会有收购欲望。
  田江川认为,虽然文创领域要出现独角兽很难,但是回报的可能性大,投资风险较小。所以,她在给初心资本一期配置资金时,会考虑像偶像计划、熊猫自媒体联盟这类文创团队,分散其他如电商类、O2O类项目的风险。
  初心资本在2016年会有两个重点投资领域:
  一是电商3.0,包括社区社群的电商、KOL引导制电商,以及用工具切入的电商;
  二是企业服务,包括在线协作、人工智能客服、SaaS切供应链再切保险之类的。
  初心资本对电商的看法值得一说。田江川认为,当前移动互联网已经进入2.0时代了,特点是流量资源枯竭,基本被大公司垄断。在某些垂直领域,它们甚至分流了百度的流量,如美妆有聚美优品,女性工具有美柚。相对来说,在这些领域做电商机会已经不大。
  初心更偏向于利用整个团队年轻的特点,去发现那些目前还不被广泛熟悉的商业模式和领域,比如偶像计划的偶像养成模式,种草没的二次元电商,还有类似整形这种还没有强势公司的领域。
  个人创业的压力和动力
  作为85后,管理一家新锐的早期机构,田江川选择创业还是风险和压力并存的。最大的问题就在于她自己的经验还不够多。有时候,创始人可能会问出她也无法快速作出回答的问题。
  田江川给创业邦(微信搜索:ichuangyebang)举了一个例子。当创始人拿到两个offer,一是再融资,但金额非常有限,二是被收购,面对这样的选项时,田江川坦言自己也无法很快作出回答。
  “可能换作朱啸虎,他可以不假思索地给出答案,毕竟他经历得多得多。但我还不行,需要回去想一想,因为这个回答对于创始人来说太重要了。”
  然而大多数情况下,田江川觉得自己能帮助创始人解决很多在他们看来比较棘手的问题,具体到核心成员的离任、去找其他公司谈并购。
  田江川认为,天使投资人要找到自己的定位。一般到A轮和B轮之后,天使投资人的利益已经有保障了,这时候就需要去换位思考,去给创业者提供指导,利用自己的经验帮助他们走得更远一点。“绝大多数他们第一次经历的事情,对我来说可能已经经历过好几次了。”
  田江川初二出国,长时间海外留学的经历让她更加独立,也更能判断某一件事情自己是否真正喜欢,是否真有价值。于是,就像开头所说的,这也是她决定创业的理由。
  “毕竟我也快30岁了,我希望在这个阶段把之前积累的优势最大化,将事业和喜欢的事情结合,做一件未来5年、10年都会做的事情。”
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