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世界各国政府管理机构对证券市场管理的一种重要方法就是设立信息披露制度。信息披露制度要求所有公开发行股票或者将其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司，必须适时、适地公开披露招股说明书、上市公告书、中期和年度报告以及临时报告。文章对上海证券交易所76家上市公司样本数据的实证检验分析表明，政府以保护投资公众和社会公众利益为目标而设立的信息披露制度，并没有完全达到预期效果、在许多主客观因素的影响下，信息披露制度作为一种政府管制行为非非完全有效。