论文部分内容阅读
去杠杆化之后，下半年资本市场的首要任务是——企稳，重新走出中国式的慢牛行情。
过去一年，私募基金行业迎来了空前发展。借助天时地利，丰利财富规模不断扩张，逐渐成为业内成功典范。
6月12日以来的这一轮深度调整中，众多私募产品净值大幅波动，而丰利财富在产品设计上早已实现多元化、多层次功能，增加股权并购基金、新三板基金、稳健型基金及家族理财领域，凭借良好的风控能力再次吸引了大批投资人的目光。
从为券商基金和个人投资者提供证券决策分析系统和投资组合风险控制系统服务开始，丰利财富抓住监管机制变革的机会，成为首批在中国基金业协会登记的私募基金管理机构，在此次机遇下，资产管理规模已突破50亿元大关。
丰利财富稳步前行，凭借的是什么能力？面对风云变幻的投资市场，未来又将如何布局？近日，《中国经济信息》记者采访了丰利财富董事长毛凤丽女士。
调整幅度空前 后市是否可期？
《中国经济信息》：沪指6月12日达到5178.19点高点后不断下跌，7月9日现最低3373.54点，近20个交易日最高跌幅达34.85%，市值蒸发20万亿元，很多业内人士直接称之为“股灾”。对于这次下跌的性质以及后市，您怎么看？
毛凤丽：这次股市暴跌，有市场合理调整的成分，也受到非市场因素的影响，有复杂性。中国股市2014年开始快速上涨，2015年上半年增速更加迅猛。这个时候，头脑清醒的人应该意识到回调在即。
从长远来讲，此次回调令市场积累的问题得以暴露，而这也将加快改革进度，为市场进一步发展打下基础。
借天时倚地利 多元产品深耕市场
《中国经济信息》：基金业协会数据显示，截至今年6月30日，已备案的私募证券基金管理人达5852家，备案的私募证券投资基金9429只，私募证券基金的管理规模达12577.39亿元，突破万亿。半年之内，私募证券基金的管理规模增长近两倍；私募机构数量增加逾1.6倍，接近2013年底的6倍。丰利财富如何看待行业迅猛发展的机遇和挑战？
毛凤丽：随着经济发展、金融改革深化，私募行业市场规模变大，竞争加剧，首先有利于私募行业朝着更加规范化的方向发展，而不断壮大的私募行业也可以为社会做出更多的贡献；其次，同业之间可以交流经验，取长补短。
完善的风控机制回报丰厚
《中国经济信息》：据行业不完全统计，6月12日至6月30日，短短12个交易日内，大盘下挫超15%，不少私募产品业绩大幅波动，收益从10%以上回落至10%以下的产品近300只，甚至有些著名私募公司出现了产品清盘等现象。丰利财富是如何建立风控防线的？
毛凤丽：风控是私募行业的生命线，丰利财富一直把风险控制当做效益来对待，有力的风控也给投资者带来了丰厚回报——此次市场深幅回调，丰利财富旗下产品几乎没有受到影响。
公司从三个方面着手，建立了完善的风控机制。
首先，丰利财富拥有优秀的投研团队。基于对宏观经济形势的研判，丰利财富旗下大部分产品都在5月中旬极大地降低了仓位，多数产品净值都还在下跌前的净值附近，公司自营盘也将投资目标调整至银行股这样的防御板块。
其次，丰利财富产品多元，有利于降低市场冲击。公司在2012、2013年主要投资债券基金和对冲基金。2014年市场快速增长后，公司推出了更多的结构化产品。2015年市场不断上升时，公司开始布局新三板，避开虚高泡沫，取得了不错的收益。
再次，丰利财富的主要业务部门是投研、风控团队，没有销售团队和代销伙伴，客户可以直接与风控管理层沟通，保证了信息传递的有效性。公司的投研队伍来源于投行、券商研究所经理、公募基金的投资总监，拥有成熟的投资策略。此外，公司针对不同的市场环境选择不同的投资策略，减少了对明星基金经理个人判断的依赖。
分配机制带来良性循环
《中国经济信息》：目前，私募行业已经发展出平台型私募、自主发行、投顾模式等多种私募业务形式。在行业大发展的背景下，着力打造平台型私募的丰利财富有哪些优势？
毛凤丽：平台型私募主要是搭建平台，由私募公司负责产品发行、研究服务支持、中后台运营和长期资本对接，而基金经理专心做投资，为客户创造收益。
丰利财富的核心竞争力是其分配机制：公司旗下每一只基金的基金经理必须跟投管理的产品，基金公司也要跟投，从制度上将基金经理、投资人及公司利益完全捆绑在一起。
良好的客户关系是丰利财富迅速发展的重要助力。公司在过去的经营中为广大客户带来丰厚回报，客户对公司十分认可。这些超高净值客户、对市场敏感的委托人往往对所在行业有深刻理解，可以加入投资委员会，与基金经理深入交流看法，这些研判为投资奠定了深厚的基础，帮助公司进行投资决策和风险控制。
开发深度产品 促进产学研结合
《中国经济信息》：作为一家平台型财富管理机构，丰利财富未来的发展愿景是怎样的？是否有意像中国人民大学重阳金融研究院一样带有“金融智库”色彩，与高校等研究机构合作，在资金与人才的交流中，谋求进一步发展？
毛凤丽：下一阶段，丰利财富将加强同国内外领先的金融机构、智库机构、互联网平台和产业领军者的合作，推出多元化、多层次、多功能的财富管理产品，如资产全球化配置产品、家族信托基金等。今年，丰利财富还将在普惠金融方面进行一些尝试。我们将筹备设立公益基金，支持对中国人、尤其是高净值人群进行理财、风控和金融基础知识等的培训，为金融专业在校学生提供奖学金和实习机会，并资助一些面向普通百姓普及救生常识的教育项目，这也是公益基金的社会责任所在。
我们团队成员很多来自清华、北大、复旦等一流院校，他们事业有成，丰利财富也愿意帮助他们回馈母校。丰利财富计划与相关高校合作，开设两个博士后流动站，促进产学研合作。
丰利财富致力于打造人才与资本的良性循环，而这种良性循环，也将为投资人带来更为稳定的回报。
过去一年，私募基金行业迎来了空前发展。借助天时地利，丰利财富规模不断扩张，逐渐成为业内成功典范。
6月12日以来的这一轮深度调整中，众多私募产品净值大幅波动，而丰利财富在产品设计上早已实现多元化、多层次功能，增加股权并购基金、新三板基金、稳健型基金及家族理财领域，凭借良好的风控能力再次吸引了大批投资人的目光。
从为券商基金和个人投资者提供证券决策分析系统和投资组合风险控制系统服务开始，丰利财富抓住监管机制变革的机会，成为首批在中国基金业协会登记的私募基金管理机构，在此次机遇下，资产管理规模已突破50亿元大关。
丰利财富稳步前行，凭借的是什么能力？面对风云变幻的投资市场，未来又将如何布局？近日，《中国经济信息》记者采访了丰利财富董事长毛凤丽女士。
调整幅度空前 后市是否可期？
《中国经济信息》：沪指6月12日达到5178.19点高点后不断下跌，7月9日现最低3373.54点，近20个交易日最高跌幅达34.85%，市值蒸发20万亿元，很多业内人士直接称之为“股灾”。对于这次下跌的性质以及后市，您怎么看？
毛凤丽：这次股市暴跌，有市场合理调整的成分，也受到非市场因素的影响，有复杂性。中国股市2014年开始快速上涨，2015年上半年增速更加迅猛。这个时候，头脑清醒的人应该意识到回调在即。
从长远来讲，此次回调令市场积累的问题得以暴露，而这也将加快改革进度，为市场进一步发展打下基础。
借天时倚地利 多元产品深耕市场
《中国经济信息》：基金业协会数据显示，截至今年6月30日，已备案的私募证券基金管理人达5852家，备案的私募证券投资基金9429只，私募证券基金的管理规模达12577.39亿元，突破万亿。半年之内，私募证券基金的管理规模增长近两倍；私募机构数量增加逾1.6倍，接近2013年底的6倍。丰利财富如何看待行业迅猛发展的机遇和挑战？
毛凤丽：随着经济发展、金融改革深化，私募行业市场规模变大，竞争加剧，首先有利于私募行业朝着更加规范化的方向发展，而不断壮大的私募行业也可以为社会做出更多的贡献；其次，同业之间可以交流经验，取长补短。
完善的风控机制回报丰厚
《中国经济信息》：据行业不完全统计，6月12日至6月30日，短短12个交易日内，大盘下挫超15%，不少私募产品业绩大幅波动，收益从10%以上回落至10%以下的产品近300只，甚至有些著名私募公司出现了产品清盘等现象。丰利财富是如何建立风控防线的？
毛凤丽：风控是私募行业的生命线，丰利财富一直把风险控制当做效益来对待，有力的风控也给投资者带来了丰厚回报——此次市场深幅回调，丰利财富旗下产品几乎没有受到影响。
公司从三个方面着手，建立了完善的风控机制。
首先，丰利财富拥有优秀的投研团队。基于对宏观经济形势的研判，丰利财富旗下大部分产品都在5月中旬极大地降低了仓位，多数产品净值都还在下跌前的净值附近，公司自营盘也将投资目标调整至银行股这样的防御板块。
其次，丰利财富产品多元，有利于降低市场冲击。公司在2012、2013年主要投资债券基金和对冲基金。2014年市场快速增长后，公司推出了更多的结构化产品。2015年市场不断上升时，公司开始布局新三板，避开虚高泡沫，取得了不错的收益。
再次，丰利财富的主要业务部门是投研、风控团队，没有销售团队和代销伙伴，客户可以直接与风控管理层沟通，保证了信息传递的有效性。公司的投研队伍来源于投行、券商研究所经理、公募基金的投资总监，拥有成熟的投资策略。此外，公司针对不同的市场环境选择不同的投资策略，减少了对明星基金经理个人判断的依赖。
分配机制带来良性循环
《中国经济信息》：目前，私募行业已经发展出平台型私募、自主发行、投顾模式等多种私募业务形式。在行业大发展的背景下，着力打造平台型私募的丰利财富有哪些优势？
毛凤丽：平台型私募主要是搭建平台，由私募公司负责产品发行、研究服务支持、中后台运营和长期资本对接，而基金经理专心做投资，为客户创造收益。
丰利财富的核心竞争力是其分配机制：公司旗下每一只基金的基金经理必须跟投管理的产品，基金公司也要跟投，从制度上将基金经理、投资人及公司利益完全捆绑在一起。
良好的客户关系是丰利财富迅速发展的重要助力。公司在过去的经营中为广大客户带来丰厚回报，客户对公司十分认可。这些超高净值客户、对市场敏感的委托人往往对所在行业有深刻理解，可以加入投资委员会，与基金经理深入交流看法，这些研判为投资奠定了深厚的基础，帮助公司进行投资决策和风险控制。
开发深度产品 促进产学研结合
《中国经济信息》：作为一家平台型财富管理机构，丰利财富未来的发展愿景是怎样的？是否有意像中国人民大学重阳金融研究院一样带有“金融智库”色彩，与高校等研究机构合作，在资金与人才的交流中，谋求进一步发展？
毛凤丽：下一阶段，丰利财富将加强同国内外领先的金融机构、智库机构、互联网平台和产业领军者的合作，推出多元化、多层次、多功能的财富管理产品，如资产全球化配置产品、家族信托基金等。今年，丰利财富还将在普惠金融方面进行一些尝试。我们将筹备设立公益基金，支持对中国人、尤其是高净值人群进行理财、风控和金融基础知识等的培训，为金融专业在校学生提供奖学金和实习机会，并资助一些面向普通百姓普及救生常识的教育项目，这也是公益基金的社会责任所在。
我们团队成员很多来自清华、北大、复旦等一流院校，他们事业有成，丰利财富也愿意帮助他们回馈母校。丰利财富计划与相关高校合作，开设两个博士后流动站，促进产学研合作。
丰利财富致力于打造人才与资本的良性循环，而这种良性循环，也将为投资人带来更为稳定的回报。