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从全球证券市场看，运用主动投资策略使资产组合的收益率高于市场指数收益率并不容易。因此近几年来指数化投资方式获得了巨大发展。而一种新型的指数投资工具——交易所交易基金（Exchange--TradedFund，简称ETFs）更是在十几年来迅速兴起。这是由ETFs其自身的特点决定的。ETFs往往采取被动的管理方式，以追踪某一指数并拟合这一指数的收益为目标。ETFs既可以像封闭式基金那样在交易所买卖，又可以像开放式基金那样进行申购和赎回，从而克服了封闭式基金折价幅度较大和开放式基金流动性相对不足的缺点。由国外E