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作为多层次养老保险体系的第二大支柱，企业年金的保值增值意义重大，必须严格控制企业年金的投资比例以控制入市风险。本文引入CVaR风险测度方法，利用CVaR理论模型实证分析中国人寿管理企业年金入市风险，计算投资组合的CVaR，进而得到投资标的边际CVaR和成分CVaR值，准确测度中信证券和中国平安等重仓股中所具有的较大风险，符合投资的实际情况，从而为企业年金投资管理人的投资管理活动提供控制的依据。