日前，招商银行联合贝恩公司在北京发布了《2021中国私人财富报告》，这是招行自2009年首开中国私人财富研究之先河以来第7次发布系列报告。本次报告以“纳川成海”为主题，对中国私人财富市场、高净值人群投资态度和行为特点以及私人银行业竞争态势进行了深入研究。
　　报告指出，2020年，中国个人可投资资产总规模达241万亿人民币，可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达262万人。在宏观经济持续向好的前提下，中国私人财富市场也迎来稳健发展态势：预计到2021年底，中国高净值人群数量将达约300万人，可投资资产总规模将达268万亿。


　　在中国经济稳定增长，资本市场震荡回稳的大背景下，2021年高净值人群对财富持续增长的需求依然强烈。同时，近年来，中国高净值人群财富配置需求的综合化、多元化程度也在不断加深。具体来看，在关注个人需求之外，这部分人群的注意力还延伸到家庭、企业、社会需求，涵盖金融及非金融需求，值得一提的是，医疗健康、高端生活方式、税务法律咨询等非金融需求正在崛起。
　　中国高净值人群呈现出更加成熟的特征，比如從过去单纯的产品需求导向转向专业服务需求，期待机构提供产品之外的综合服务，以及希望通过一站式服务实现多元资产配置等。因此，私人银行应当全面、有前瞻性地理解客户需求，结合自身资源优势，通过差异化的定位，提供专业、体系化的服务。
　　核心数据与观点
　　中国高净值人群规模预计接近300万人，拥有的可投资资产规模将超过90万亿元。
　　报告指出，2020年，面对疫情冲击和复杂严峻的国内外环境，中国率先在全球主要经济体中恢复经济正增长，GDP首次突破百万亿元人民币，逆势增长2.3%。在宏观经济持续向好的基本前提下，中国私人财富市场也迎来稳健发展态势。2020年，中国个人持有的可投资资产总体规模达241万亿元，2018-2020年均复合增长率为13%，重新回归两位数增长。预计到2021年底，中国高净值人群数量将达约300万人。2020年，中国高净值人群共持有可投资资产近90万亿人民币；预计到2021年底，该部分资产将达约96万亿人民币。


　　高净值人群结构及创富规模更多元，年轻化趋势显现
　　目前，中国经济社会进入新旧动能转换的“新常态”，正加速数字化转型，拓展产业空间，激活产业活力，推动传统行业的赋能和转型，新经济已成为中国经济新增长点。在新经济、新行业快速发展的推动下，年轻群体的创富速率加快，40岁以下高净值人群中新经济董监高、新经济创富一代为代表的新富群体占比显著提升，由2019年的29%升至2021年的42%，并成为高净值群体的中坚力量。


　　创富需求再次凸显，财富目标从过去强调传承，向创富与传承并重。


　　在中国经济稳定增长，资本市场震荡回稳的大背景下，2021年高净值人群对财富持续增长的需求依然强烈，“保证财富安全”与“创造更多财富”成为中国高净值人群最重要的两个财富目标。此外，受益于中国经济结构转型及实体经济发展，中国高净值人群结构日趋丰富，年轻群体及新经济人群带动创富需求形成二元驱动，也为2021年财富管理市场带来持续增长、多元综合的需求。
　　客群需求从注重单一的财富管理扩展到个人、家庭、企业和社会等多层次金融+非金融综合需求，需求和体验要求差异化凸显。


　　2021年，高净值人群财富配置需求的综合化、多元化程度加深。个人需求涵盖个人资产配置、高端生活方式、税务法律咨询在内的全方位金融及非金融需求；家庭需求包括子女教育、代际传承等；企业需求涵盖企业投融资、并购增值、税务法务；社会需求包括社会责任投资方案等。在金融产品之外，泛金融、非金融服务的要求加强，私人银行需要打通金融机构价值链，通过多业务的生态协同驱动平台价值的增长。
　　投资回归理性，净值类、权益类接受程度上升，转向多类资产配置，权益类资产将保持为市场热点。
　　2019-2021年资本市场波动及国际形势震荡，高净值人群的投资风格更加稳健，优先考虑风险的人群占58%。监管和市场双重影响下，高净值人群资产配置中，部分固收类及房地产投资进一步缩减。同时，在银行理财子公司扩大基金供给和资本市场表现向好双重驱动下，投资资金向基金汇集，权益类资产占比在配置中提升。
　　从财富传承到能力传承，子女教育成首要关注，期待专业机构加强信息、资源、圈层等服务。
　　在外部环境不确定因素的影响下，高净值人群家族财富传承的重要性进一步凸显。2021年，65%的受访高净值人群已经在准备或已开始进行财富传承的相关安排，较2019年上升12% 。家族财富保障、传承与理财规划，家族企业的投行融资及公司银行服务，家族成员及家族企业的税务筹划、法律咨询，子女教育安排，能力培养四类服务，是高净值人群最需要私人银行提供的服务。


　　人为轴心，人与数字相互赋能的服务模式转型和体验升级
　　“人” 在私人银行服务和体验中起着核心作用，高净值人群仍希望在需求理解，方案制定等方面对接人，实现深度需求理解和沟通。在各环节服务中，超70%人群选择客户经理为“人”的主要选择。随着新冠疫情影响加速银行业数字化进程，大数据、云计算、人工智能等新兴技术迅猛发展，高净值人群对私人银行服务的数字化整体接受程度由2019年的6.4上升至2021年的6.6，追求全渠道无缝式线上化体验。与此同时，智能化程度较高的投资服务，复杂产品服务的数字化等其他需求开始显现。
　　机构选择分化并呈现差异化定位，体验成为重要标准之一，偏好能提供综合一站式服务的机构。


　　中国经济和财富管理市场趋向稳定，高净值人群逐渐成熟，规避投资风险、实现资产的保值增值依旧是核心诉求之一。2007-2021年，中资银行长期位居高净值人群稳健配置首选，境内资产配置比例提及率均超80%，外资银行则通过深度理解高净值人士在跨境需求、帮助搭建国外关系网和提供专业的海外投资产品和服务，在高净值人群海外的资产进行配置和优化方面占有一席之地。调研显示，其配置比例提及率维持在5%左右。随着高净值人群财富管理成熟和资产配置意识加强，受到单一资产投资风险冲击，资产多元配置的认知及接受度加深，已不满足于单一产品与服务，需要私人银行协同多业务条线，整合内外部资源，建立广业态的平台生态服务，协同为高净值人群提供全流程、全场景的交互与服务。
　　境内外配置规划趋理性，传统目的地降温，目的地进一步分化，期待多元、全链条服务。
　　未来两年，中概股的回归叠加部分海外股权锁定期限结束寻求回流境内，外资产配置比例预计保持稳定。2021年，中国香港、美国、新加坡是提及率前三的境外资产目的地，受制于地缘政治、贸易竞争等不稳定因素影响，投资热度出现下降，中国香港、美国的提及率均下降25%，分别占46%和22%，新加坡的提及率下降4%，占20%。对于高净值人群，从单一投资方案到资产隔离、海外投资法律架构搭建等，海外资产全链条服务已成为新的诉求趋势。