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本文利用沪市逐笔交易数据,实证研究了日内回转交易制度对市场的影响。结果表明,日内回转交易提高了市场流动性和定价效率,但并未加剧价格波动和增加投资风险。波动性与产品特征有关,与日内回转交易制度无关。日内回转交易有助于减少投资者损失,降低交易风险。
日内回转交易的市场效果:基于上海证券市场的实证研究
【摘 要】
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本文利用沪市逐笔交易数据,实证研究了日内回转交易制度对市场的影响。结果表明,日内回转交易提高了市场流动性和定价效率,但并未加剧价格波动和增加投资风险。波动性与产品
【机 构】
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上海证券交易所研究中心,上海证券交易所研究中心创新实验室
【出 处】
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新金融
【发表日期】
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2008年03期
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