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证监会主席被喻为当下最难坐的“官位”,历任均出言谨慎。然而近日,证监会掌门人刘士余的一番话备受业界关注。他说“希望资产管理人,不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精”。
这番话是在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上讲的,措辞严厉,几乎是脱稿怒斥,刘称“你用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成行业的强盗,这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线,也是挑战职业操守的底线,这是人性和商业道德的倒退和沦丧,根本不是金融创新”。他表示,证监会将一如既往地大力支持行业发展,完善制度,健全规则。全面加强监管,坚决查处触碰底线的行为,及时清除害群之马。
谁是害人精
虽然刘士余本次没有点名道姓,但是指向性已经非常强烈。保险资金在资本市场的动作频频,似有全面席卷而来之势。 联系到近年A股市场保险资金掀起的一波波凌厉的杠杆收购战,交易所虽数度“发函询问”,但监管层始终未明示险资的高杠杆收购合法性与否。作为证监会主席的这番讲话,自然被外界理解为官方的正式立场,甚至是公开警告。
“近期不少险资高调举牌,充分运用杠杆资金来举牌引起风浪的模式表示明确反对。”广州一位私募基金董事长指出,刘士余的表态可谓亮出了证监会对举牌和杠杆收购的监管底线。
近年股权争夺的目標多是行业龙头等优质企业,如万科、南玻、格力等,尤其是近日险资介入的格力,虽未举牌,但已引发舆论对“脱实就虚”的担忧,这显然已与国家战略相悖。
证券市场的立身和发展之本在于规则,参与各方都须按规则出牌。监管者作为裁判,亮牌标准也是规则,按规则评判是非曲直。撂狠话,怒斥某种市场行为,固然能起作用,但这种行为本身并不一定令人信服,而要解决根本问题,还需做规则上的堵漏补洞。因此,尽快制定法规或规则框范相关方的市场行为,方为长远之计。
坚守监管本位
刘士余称:“最近一段时间,资本市场发生了一系列不太正常的现象,你有钱,举牌、要约收购上市公司是可以的,作为对一些治理结构不完善的公司的挑战,这有积极作用。”
“有的人拿着金融牌照,进入金融市场,用大众的资金从事所谓的杠杆收购,杠杆收购的钱,出资人必须有风险消化能力。现在在金融市场,直接发展一些产品,实际上最终风险承受人不是发产品的机构,而是我们广大投资者。”刘士余表示。
刘士余强调,“你用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成行业的强盗,这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线,也是挑战职业操守的底线,这是人性和商业道德的倒退和沦丧,根本不是金融创新。”
资产管理前景广阔
刘士余提出自己的期望:行业机构主动服务经济结构调整、创新驱动战略、脱贫攻坚战略等国家重点战略。要加强核心能力建设,提高专业服务水平,牢记“受人之托、代人理财”的初心,忠实履行“诚实守信、勤勉尽责”这一职业操守的底线。要坚决把依法合规作为“带电的高压线”,严格遵守法律的规定。要加强投资者适当性管理,牢固树立“投资者利益至上”的展业理念。作为市场重要参与者,行业机构要秉承价值投资理念,促进资本市场健康、稳定运行。
证监会将一如既往地大力支持行业发展。完善制度,健全规则。进一步完善《证券投资基金法》配套规则。会同市场各方面、政府有关部门共同推动《私募投资基金管理暂行条例》尽快出台,夯实私募基金监管法律基础,构建适应股权投资、创业投资基金规律的规范和制度体系。
刘士余强调,坚守监管本位,加快形成职权清晰、分工合理、标准统一的业务监管体系,全面加强监管,坚决查处触碰底线的行为,及时清除害群之马,强化扶优限劣导向,为行业管理创造良好的秩序。最后是努力优化行业发展的外部环境,推动形成鼓励创新发展的政策支持体系。
资金违规如何界定
刘士余在讲话中指出:一些资产管理人“用来路不当的钱从事杠杆收购”,他同时明确警告:“当你挑战刑法的时候,等待你的就是开启的牢狱大门。”
在证监会主席重磅发声后,前海人寿于12月4日就深交所问询函回复称,截至12月2日收盘,公司与一致行动人合计持有格力电器股份未达到或超过5%。至于进一步的增减持计划,前海人寿表示将根据市场整体情况、结合格力电器业务发展综合考虑。
格力电器董事长董明珠12月3日在中国经济论坛上表示,投资者应该通过实体经济的发展获益,不希望举牌方成为中国制造的破坏者,否则他们将是“罪人”。
一个重要原因是,保险公司主要接受保监会监管,在保险资金运用上,则根据不同投资标的,而涉及央行、证监会、银监会以及发改委、商务部等多个部门的监管,其中有一些监管权责有交叉,同时又有一些模糊地带甚至监管空白,加上种类繁多的各种资管计划,完整核查并不是一件容易的事。
这番话是在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上讲的,措辞严厉,几乎是脱稿怒斥,刘称“你用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成行业的强盗,这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线,也是挑战职业操守的底线,这是人性和商业道德的倒退和沦丧,根本不是金融创新”。他表示,证监会将一如既往地大力支持行业发展,完善制度,健全规则。全面加强监管,坚决查处触碰底线的行为,及时清除害群之马。
谁是害人精
虽然刘士余本次没有点名道姓,但是指向性已经非常强烈。保险资金在资本市场的动作频频,似有全面席卷而来之势。 联系到近年A股市场保险资金掀起的一波波凌厉的杠杆收购战,交易所虽数度“发函询问”,但监管层始终未明示险资的高杠杆收购合法性与否。作为证监会主席的这番讲话,自然被外界理解为官方的正式立场,甚至是公开警告。
“近期不少险资高调举牌,充分运用杠杆资金来举牌引起风浪的模式表示明确反对。”广州一位私募基金董事长指出,刘士余的表态可谓亮出了证监会对举牌和杠杆收购的监管底线。
近年股权争夺的目標多是行业龙头等优质企业,如万科、南玻、格力等,尤其是近日险资介入的格力,虽未举牌,但已引发舆论对“脱实就虚”的担忧,这显然已与国家战略相悖。
证券市场的立身和发展之本在于规则,参与各方都须按规则出牌。监管者作为裁判,亮牌标准也是规则,按规则评判是非曲直。撂狠话,怒斥某种市场行为,固然能起作用,但这种行为本身并不一定令人信服,而要解决根本问题,还需做规则上的堵漏补洞。因此,尽快制定法规或规则框范相关方的市场行为,方为长远之计。
坚守监管本位
刘士余称:“最近一段时间,资本市场发生了一系列不太正常的现象,你有钱,举牌、要约收购上市公司是可以的,作为对一些治理结构不完善的公司的挑战,这有积极作用。”
“有的人拿着金融牌照,进入金融市场,用大众的资金从事所谓的杠杆收购,杠杆收购的钱,出资人必须有风险消化能力。现在在金融市场,直接发展一些产品,实际上最终风险承受人不是发产品的机构,而是我们广大投资者。”刘士余表示。
刘士余强调,“你用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成行业的强盗,这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线,也是挑战职业操守的底线,这是人性和商业道德的倒退和沦丧,根本不是金融创新。”
资产管理前景广阔
刘士余提出自己的期望:行业机构主动服务经济结构调整、创新驱动战略、脱贫攻坚战略等国家重点战略。要加强核心能力建设,提高专业服务水平,牢记“受人之托、代人理财”的初心,忠实履行“诚实守信、勤勉尽责”这一职业操守的底线。要坚决把依法合规作为“带电的高压线”,严格遵守法律的规定。要加强投资者适当性管理,牢固树立“投资者利益至上”的展业理念。作为市场重要参与者,行业机构要秉承价值投资理念,促进资本市场健康、稳定运行。
证监会将一如既往地大力支持行业发展。完善制度,健全规则。进一步完善《证券投资基金法》配套规则。会同市场各方面、政府有关部门共同推动《私募投资基金管理暂行条例》尽快出台,夯实私募基金监管法律基础,构建适应股权投资、创业投资基金规律的规范和制度体系。
刘士余强调,坚守监管本位,加快形成职权清晰、分工合理、标准统一的业务监管体系,全面加强监管,坚决查处触碰底线的行为,及时清除害群之马,强化扶优限劣导向,为行业管理创造良好的秩序。最后是努力优化行业发展的外部环境,推动形成鼓励创新发展的政策支持体系。
资金违规如何界定
刘士余在讲话中指出:一些资产管理人“用来路不当的钱从事杠杆收购”,他同时明确警告:“当你挑战刑法的时候,等待你的就是开启的牢狱大门。”
在证监会主席重磅发声后,前海人寿于12月4日就深交所问询函回复称,截至12月2日收盘,公司与一致行动人合计持有格力电器股份未达到或超过5%。至于进一步的增减持计划,前海人寿表示将根据市场整体情况、结合格力电器业务发展综合考虑。
格力电器董事长董明珠12月3日在中国经济论坛上表示,投资者应该通过实体经济的发展获益,不希望举牌方成为中国制造的破坏者,否则他们将是“罪人”。
一个重要原因是,保险公司主要接受保监会监管,在保险资金运用上,则根据不同投资标的,而涉及央行、证监会、银监会以及发改委、商务部等多个部门的监管,其中有一些监管权责有交叉,同时又有一些模糊地带甚至监管空白,加上种类繁多的各种资管计划,完整核查并不是一件容易的事。