【摘 要】
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一、西方规范资本市场条件下企业融资顺序西方财务理论及资本市场实证研究表明:一个企业有好的投资项目需要资本时,总是先考虑内部融资,使用留存收益;如留存收益不够,再向银
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一、西方规范资本市场条件下企业融资顺序西方财务理论及资本市场实证研究表明:一个企业有好的投资项目需要资本时,总是先考虑内部融资,使用留存收益;如留存收益不够,再向银行借债或发行债券;最后没办法了,才发行股票.一般发行股票是企业最后的选择.在留存收益不够的情况下,为什么企业不首先选择发行股票呢?首先与债券相比,发行股票的成本高;其次由于信息不对称,发行股票会导致企业的股票价格下降;发行股票时,证券交易委员会要求公司披露信息,这会使竞争对手知道自己的商业秘密,不利于企业的发展,由于这三方面原因,企业一般不愿意
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