【摘 要】
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针对天然气期货价格受季节性和跳跃性因素影响的问题,本文考虑了季节性和跳跃性因素,建立了具有季节性和跳跃性的天然气期货定价模型。采用高斯化滤波器处理非高斯变量。为了
【机 构】
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重庆工商大学长江上游经济研究中心; 重庆工商大学管理学院; 重庆交通大学交通运输学院;
【基金项目】
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重庆工商大学团队项目(950617005);重庆工商大学重点科研平台开放项目(950216032);重庆工商大学高层次人才科研启动项目(950317005);国家自然科学基金资助项目(51705052);重庆市教育委员会科学技术研究项目(KJ1705141)
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针对天然气期货价格受季节性和跳跃性因素影响的问题,本文考虑了季节性和跳跃性因素,建立了具有季节性和跳跃性的天然气期货定价模型。采用高斯化滤波器处理非高斯变量。为了验证模型的实用性,利用纽约商品交易所(NYMEX)的天然气期货日常价格数据对模型进行实证分析。结果表明,天然气价格季节性周期为一年;天然气期货价格短期和中期偏离具有较强的均值回复性;天然气期货价格具有跳跃性,且向上跳跃的概率较大;投资者要求天然气价格的非跳跃随机波动的风险溢酬为正;与传统的模型相比,考虑价格季节性和跳跃性的期货定价模型具有更好的拟合效果和预测能力。
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