在资本市场，有很多欢乐的段子，都是莫名其妙的人挣了大钱的。
　　比如，证券市场门前看自行车的大爷，他对股票不太懂，他的交易原则是：自行车排列的行数多的时候卖出，自行车行数少的时候买入，结果，他挣了大钱。
　　比如，庙里的老和尚，他也不太懂股票，但有一颗慈悲之心，牛市的时候看买单蜂拥，众生高高挂单欲买一股而不得，于是高僧卖出以遂众生之愿；熊市时卖单成堆，跌停封死，高僧挂起买单普渡众生。结果，老和尚挣了大钱。
　　也有很多悲惨的故事，都是各色人物亏了大钱的，具体分析起来，钱很多的、精通技术的、有内幕消息的、坐庄的、操盘的，无一能够完全幸免。
　　这又是怎么回事?
　　再说一个故事，是关于长期资本管理公司的。从有资本市场以来，就没有一家公司看起来像它这么“卓越”。它的创始人汇集了当时美国金融、学术、政治各个领域的精英，管理层里不但有金融大腕，还有担任过美国财政部副部长、美联储副主席的高官，还有两名诺贝尔经济学奖获得者。
　　他们这群精英的研究和交易手段，也可以说穷尽了当时认知、技术上的机制。他们的想法是，对资本市场出现以来的交易，进行充分的研究，然后找出规律，希望能够依据这个规律和计算能力上的优势制定确保盈利的交易方案。他们找到的是看起来最没有风险的套利业务。
　　成立之后的几年，这家公司的投资回报确实不错。不过，结局大家都知道，这个公司破产了。
　　破产的原因说来话长，简而言之，市场运转还是超出了计算能力的边界。
　　为什么那么多看上去很牛的人，比如，读到博士学位的、做过银行行长的、知道内幕消息的，都可能亏得很惨；而对企业运营和资本市场一无所知的人，有可能赚到钱?
　　分析一下，什么东西决定了投资者的业绩?在我看来，有三个层面。
　　常识：宏观上判断经济、行业、产品、服务、管理的一般情况。一出生就有。比如哪家商店生意好，哪类产品卖得好，哪类产品和服务在替代哪类产品和服务。当看到万科的房子卖得好，肯德基麦当劳食客盈门，招商银行的用户质量高，那么他们的公司股票可能是好股票，这通常是对的。
　　当然，更重要的常识是：买东西要买便宜的，人是不能预测未来的，市场上大部分人是要亏钱的。在这方面的典范是价值投资者们，他们对预测不感兴趣，但对常识往往很尊重。
　　知识：信息收集、数据统计、逻辑推理、概率测算。用于判断企业运营和市场运营的围观情况。要上大学或者大量阅读才能掌握。比如企业的三张表，估计大部分炒股的人看不懂，但只要稍加学习就能看懂，但是要提防过度依赖造成的狂妄。
　　人性：如何判断自己与世界，自己与别人的关系。如何处理自己的判断与别人判断不一致的情况，比如你买的时候别人都在卖，比如，买入以后继续下跌，卖出以后继续上涨。如果让市场(别人)牵着自己鼻子走，那么永远是疲于奔命；按自己的逻辑出牌，则可以逸待劳。
　　这些东西是如何决定投资业绩呢?
　　常识能挣钱，但通常是偶然性挣钱，很难复制，知其然不知其所以然。这是看车老头、老和尚能挣钱的原因。
　　知识能将偶然性提炼为必然性，提高挣钱的可持续性。但最可怕之处是学了知识可能忘了常识。如果这样，很可能不但挣不了钱，还要亏钱。刚才说的很牛的人士亏钱，就是因为这个原因。
　　摆脱人性的常规思维，很可能挣大钱，但没有常识和知识支撑，那就光灭绝人性，成为“野狐禅”了。巴菲特芒格还在天天看书呢。
　　所以，简单总结是：小富靠常识，中富需添加知识储备，大富靠常识、知识和摆脱人性的常规思维。
　　(作者为雪球财经及I美股网站创始人)