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办银行一定要走自己的发展道路,形成自己的特色经营战略,提升核心竞争力。同时,需要客观、切实和理性地看待和解读中国银行业的发展,从而对中国银行业发展形成正确的了解。面向未来,“适者生存”,银行必须准确研判外部经济金融形势和监管政策走向,为未来的市场变化做好准备。
办银行要“走自己的路”
中国银行业当前面临的一个重大挑战是同质化经营严重,反映在产品、服务、运营模式和竞争策略等方面。同质化经营本质上是低水平竞争,难以满足客户多样化和实时性的需求,不利于打造银行的核心竞争力。因此,办银行一定要走自己的发展道路,实事求是地采用适合自身特点和能力的经营模式,形成自己的特色和品牌。唯有如此,才能细分市场,做深、做透客户,形成比较竞争优势,提高核心竞争力。兴业银行(以下简称“兴业”)在这方面进行了富有成效的探索和实践。
与同行相比,兴业在总部区位、信息、人才、行政资源和股东背景等方面存在先天不足,但兴业找准了自己的发展道路,厘清了自己的所长和所短,扬长避短,实事求是,多方位打造自己的特色和品牌,主要体现在以下几个方面:一是开拓产品和服务走自己的路。兴业要求公司、零售、同业和金融市场每个业务条线都要有自己的特色产品和服务,如公司条线的可持续金融、投资银行,零售条线的“兴业通”、贵金属买卖代理,同业和金融市场条线的银银平台、人民币做市交易等。目前,这些特色产品和服务在市场上都已有一定影响。二是业务模式走自己的路。如兴业发展零售业务,没有采用从储蓄起步的老模式,而是把准时机,通过按揭资产业务带动零售业务的快速突破。三是资产负债管理走自己的路。在国内同行中,兴业的资产负债表是很独特的,贷款在总资产中仅占40%多一点,公司和个人存款在总负债中占比不到60%,已经逐步摆脱传统银行存、贷占大头的老格局,资产负债比较多元化。四是内部管理走自己的路。如在兴业的内部组织架构中,经营管理总部根据实际需要设在不同区域,对公业务主要设在北京,零售、同业和金融市场业务主要设在上海,后台作业中心主要设在福州、上海和成都,风险和财务管理主要设在福州。五是企业文化走自己的路。兴业企业文化总体上比较低调、务实、进取,干部和员工队伍比较稳定、团结,富有闯劲。
银行发展最忌讳的就是没有自己的发展定位,“邯郸学步”、“一哄而上”。
例如,针对当前社会关注较多的“三农”问题。“三农”作为国家经济的根基,目前仍是金融服务的“盲区”,这种状况必须加以改变,但这并不意味着所有银行不管其擅长和条件具备与否,都去“下乡”,都要设村镇银行。当务之急是继续发展多样化的金融机构,辅之以优惠政策和扶持措施,使本来就服务于农村的金融机构不要“进城”,且要让这些金融机构在专注“三农”服务的过程中也能取得良好效益。兴业一直坚持扬长避短,以自己的方式服务“三农”。兴业通过银银平台,与一大批农商行、农联社、农信社等农村金融机构建立广泛、深入的合作关系,为其提供渠道、技术、产品、资金和管理等支持,共同拓宽服务网络,为平台参与各方提供更多的网点服务便利和更优质的整体金融服务,从而提升了对“三农”的服务能力和服务品质。在村镇银行方面,兴业主要通过输出管理和技术,推动村镇银行发展,目前已承担13家村镇银行的信息系统建设和运营维护服务;同时,通过参股九江银行,支持其根据自身业务特长设立村镇银行。通过这些方式,兴业对服务“三农”的贡献明显比自己直接“下乡”大。
理性看待和解读中国银行业
金融是现代经济的核心,银行是金融业的主体。作为市场金融资源的主要配置者,银行业为中国经济的持续、快速增长作出了重大贡献。在此进程中,银行业自身也获得了长足发展,同时也面对一系列的社会关注。为此,需要理性看待和解读中国银行业的发展。
关于银行业市场估值
加入WTO后,中国银行业通过市场化改革、引进战略投资者和股改上市,经受住了“与狼共舞”的考验,经营管理和竞争力水平有了很大提升。目前,在国内所有上市公司中,银行业的公司治理规范程度和信息披露公开透明度都较高,经营表现也比较突出。
银行业经营表现突出有其内在原因。这是因为,银行业是服务社会“百业”的特殊行业,通过风险管理技术过滤“百业”中的风险,其自身业绩表现与整个宏观经济状况紧密相关,甚至好于宏观经济发展整体水平。在中国经济基本面一直较好、增长较快速情况下,银行业没有理由表现不好。
或是由于市场对银行业面临的风险解读过度,也或是中国版“巴塞尔协议Ⅲ”施行会对银行业提出更高的资本要求,也可能由于投资者的投资心态和行为还不够“成熟”,造成当前银行股估值明显偏低。从2011年年末数据来看,银行股平均市盈率只有6~7倍,市净率普遍只有1倍多,甚至接近1倍,而A股市场的平均市盈率为12~13倍,市净率接近2倍,银行股的此两个估值指标值只有A股市场平均水平的一半,这显然很不合理。国内资本市场较多热衷“炒作”,喜欢追捧有“故事”的股票,而上市银行虽然公司治理比较规范、信息披露比较透明,但因没有过多“故事”可挖,总量又大,缺乏“炒作”空间,股价长期处于低位。
近几年,我国经济持续快速发展,对金融服务的需求不断扩大,银行要在经济发展中作好服务,肯定需要资本支持,因而再融资成为满足监管要求、服务社会经济的正常市场行为。从另一个角度来看,银行的资本回报率较高,近两年上市银行的资本回报率(ROE)在17%左右,兴业自2007年上市以来,ROE始终在25%左右,分红政策也一直很稳定,兴业的高投资回报率对融资者和投资者是一种“双赢”。如果银行的ROE不到10%,甚至低于市场平均投资回报率,则再到市场上融资,显然不利于投资者收益。当然,银行在选择补充资本的方式时需要考虑其对资本市场的影响。
银行业面临的主要风险
在当前国际宏观经济环境严峻、国内经济增速放缓形势下,银行业面临的风险成为社会各界关注的焦点。本文认为对此不必过度担心,不可不加客观分析地盲目“唱衰”。首先,中国经济的基本面仍然向好,不会出现大的问题。其次,一些被广泛关注的风险问题,如政府融资平台贷款风险、房地产贷款风险等,需要客观、多方位分析。
第一,关于政府融资平台贷款风险。当政府融资平台贷款发展到一定规模时,中央和金融监管部门开始高度重视,及时进行风险提示,并加强风险管理,从而有利于政府债务的规范发展,也有利于银行的风险防控。但进行风险提示、加强风险管理,并不等于“平台贷”已经发生了风险,这是两回事。
目前,国家正逐步对地方政府融资采取多项管理措施:一是对“平台贷”实行“降旧控新”,对已开工的项目,随着工程建设的逐步完成,贷款规模要逐步缩减,但要防止“一刀切”,把资金全部抽回,造成“烂尾”;对新开工的项目,要严格控制贷款规模,加强贷款管理。二是探索地方政府发债,开辟地方政府融资新渠道,通过市场力量加强对地方政府负债的约束。三是推进财政管理体制改革,调整地方政府的财权和事权。四是推动将地方政府负债纳入地方政府的预算管理,通过法律程序加强对地方政府负债的监督。在这些措施基础上,目前地方政府平均负债水平仍处于较低水平(与国外相比),且能够掌握和动员的资产规模很大,再考虑到近几年地方政府诚信建设大为改观,基本上不会发生恶意逃废债等情况,因此,本文认为地方政府融资平台贷款风险总体可控,不必“谈虎色变”。
从兴业情况来看,兴业对政府融资平台贷款历来非常审慎,“平台贷”主要挑选财政实力强、诚信度高的客户,高度重视第一还款来源。截至目前,兴业的“平台贷”质量仍然很好,没有出现一笔不良贷款,且通过整改,兴业目前94%以上的“平台贷”都属于现金流全覆盖类贷款。
第二,关于房地产贷款风险。自2003年以来,我国经济经历了一轮较长时期的持续快速增长,这其中有全球化背景下的出口拉动,更主要依靠的则是城镇化发展的拉动。城镇化必然推动房地产的发展,必然引致资产的重定价,但由于城镇管理体制、地方政府对土地财政的过度依赖或主动作为不够,以及一些不正确的舆论导向等因素影响,确实存在房价上涨过快的问题。中央和各级地方政府都在采取多种有效措施解决此问题。本文认为,经过政府有效的调控,房地产市场必将回到健康的发展轨道。
城镇化是中国经济发展的大趋势,作为市场金融资源主要配置者的银行不可能置身事外。就兴业而言,兴业大量参与房地产信贷主要是在2005~2007年,随后,及时、主动地进行了结构调整。近几年,兴业的房地产贷款占比明显下降。从反复排查和压力测试的情况来看,兴业对房地产贷款质量很有“信心”。2011年,兴业房地产相关贷款的不良率不到全行平均水平的1/3。
中国版“巴塞尔协议Ⅲ”及其影响
中国银行业要走向世界,必然要遵循全球统一的“游戏规则”。但并非所有的国内银行都必须统一遵守巴塞尔协议标准,如大银行需要跟上“巴塞尔协议Ⅱ”和“巴塞尔协议Ⅲ”的“节奏”和进度,但农信社就无此必要。监管部门应根据各类金融机构的经营状况、业务复杂程度和区域广度来区别对待,不同的机构有不同的适合度。总体来说,国际监管标准需要本土化,但在本土化过程中不宜再提高标准,否则会影响中国银行业的发展,并会对资本市场产生过大压力。在此方面,兴业的基本策略是,立足“巴塞尔协议Ⅱ”,关注“巴塞尔协议Ⅲ”,了解国内外同业动向、目的及采用的风险管理方法和工具体系,基于自身业务发展程度,学习、理解和选择性地应用巴塞尔协议的工具、方法及框架。
理性分析2.5%的拨贷比监管政策
从现代商业银行经营管理来看,由各商业银行根据自身情况确定发展战略和风险政策与偏好(包括拨备政策取向)较为合理。现在拨贷比统一定为2.5%,忽视了不同银行在风险管理能力、客户准入和资产质量等方面的差异,不尽合理。这使得资本市场出现了一个奇怪的现象:那些资产质量不尽如人意的银行,因为拨贷比高,其股票市价反而更高。实际上,从国际上看,“巴塞尔协议Ⅱ”和“巴塞尔协议Ⅲ”没有拨贷比这个概念。本文认为,银监会原来强调的拨备覆盖率和拨备充足率是正确的,前者是讲覆盖,后者讲充足。“不良”多就多提拨备,“不良”少就少提拨备,实事求是,体现了银监会一贯坚持的动态拨备思想。
就兴业情况来看,兴业目前之所以没有按照2.5%的拨贷比标准提足拨备,一是因为此要求到2016年达标即可,仍有四年多的时间,需要进一步观察和动态调整。二是如果按照2.5%的拨贷比标准提足拨备,则其他指标就会变得“畸形”,拨备覆盖率甚至会高达600%~700%,这也是一种不合理的现象。此外,税务等相关部门还会有“看法”,且目前在国际上找不到这样的案例。三是2.5%拨贷比标准的实施,也需要一些配套政策的支持,如在税收政策方面,目前贷款减值准备的税前扣除标准是当年新增风险资产的1%,决策部门可适当提高这一比例。又如,监管政策如能允许将拨备多提部分计入附属资本,则可解决拨备多提对资本充足水平的影响。如果多提的拨备不能计入资本,又不能算作利润,则就是对股东权益的一种“浪费”。
积极应对未来市场考验
银行的经营管理必须适应未来的市场变化和发展趋势,否则会在激烈的竞争中被淘汰。因此,银行必须准确研判外部经济金融形势和监管政策走向,为未来的市场变化做好准备。
经营环境变化主要趋势
未来几年,市场化、国际化和综合化仍将是金融业发展的主要趋势。其中,有三个方面尤其值得关注:一是市场化,主要利率和汇率的市场化,这个步伐会加快;二是金融脱媒,主要是直接融资会加快发展,包括资产证券化可能也将重启;三是金融深化,即经济发展的进一步金融化。这些发展趋势对银行传统的存贷款业务影响很大,将显著压缩银行的市场发展空间和盈利空间,其速度、效益和质量都将向常态回归。因此,银行必须为未来的市场变化做好准备,经营模式需要尽快转型,否则,发展的道路必定越走越窄。
兴业银行的主要应对策略
兴业银行近年来一直在密切关注上述变化趋势,积极探索和实践经营转型。主要进行了三个方面的努力,一是在传统业务方面,实现客户“下沉”,主要拓展中小客户和零售客户业务,对大型客户,主要通过直接融资满足其需求;二是在传统业务延伸方面,积极发挥银行的核心基础功能,也就是支付结算功能,利用新型支付结算手段和平台延伸业务领域,包括第三方支付;三是在新兴业务方面,大力发展包括财富管理、投资银行和资产管理等在内的新兴业务。同时,进一步发挥好自身的比较优势。
未来银行经营环境变化的基本主线是市场化。在这一过程中,兴业具有一定的比较优势。从资产负债表可以看出,兴业传统的存贷款比重小,也即受法定存贷利差的保护比重小,市场化定价的比重较高。兴业今后将在内部全面推行资金转移定价(FTP),并进一步完善转移定价机制,将利率风险管理集中到总行,同时加强体制机制、技术系统和人才队伍等建设,从而更好地适应更加市场化的经营环境。
新兴业务发展关键点
投资银行、财富管理和资产管理等业务是银行业务发展的战略重点,这些新兴业务的发展,归根到底是由经济发展对金融服务的需求决定的。近几年,中国经济持续快速发展,社会对金融服务需求不断扩大。但存在的一个问题是,资金不足的一方有大量的融资需求,资金富余的一方有大量的投资需求,二者始终无法实现有效对接。特别地,居民财富增长很快,单一的存款已远远不能满足居民的投资需求。无论是融资需求还是投资需求,金融机构都应积极发挥自己的作用,“满足”这两种需求,至于以何种方式“满足”,应该允许金融机构在符合相关监管标准要求下,根据实际情况决定。
社会融资缺口的出现与近几年的宏观调控有一定关系。原因在于,金融机构的信贷规模受到限制,但社会对融资的需求仍为刚性,监管政策无法有效调节。目前,人民银行已关注到此问题,正逐步淡化贷款规模管理,强化对社会融资总量的控制。这种思路正确的,是未来监管的方向。贷款规模管理是过于“传统”的管理方式,只关注贷款规模,是无法控制社会融资总量的。经济运行有需求,社会融资就会以各种形式表现出来,即使不体现为贷款也会体现为发债。因此,对社会融资总额进行控制是比较合适的监管措施。
在财富管理、投资银行和资产管理等银行新兴业务加快发展的过程中,目前社会各界比较关注仍处于无监管状态的“影子银行”。有些机构通过所谓的“创新”,“倒腾”资产,尽管总量不是太大,但需要加强监管。总体来看,国内的金融创新依然不足,无法满足实际经济运行需要,监管部门还需大力鼓励金融创新。在创新监管上,需要把握的关键一条是:创新要符合国际通行的会计准则。这是银行开展多样化业务(包括表内和表外业务)必须遵守的、最基本的“规”。只有遵守这个“规”,相关的创新才能被大家所掌握,风险才可计量,敞口才可覆盖,拨备计提才能充足,才能保障不出现大的问题和风险。
强化对实体经济发展的支持
实体经济代表了一国经济的核心生产力,金融体系的结构和功能必须为实体经济服务,必须与实体经济发展的需要相适应,这可以从四个方面进行理解。
第一,目前中国金融体系总体上比较健康,资产质量较好,基本上不存在欧美等国金融体系中那种虚拟过度、杠杆化过度和“自娱自乐式创新”的问题,因此有能力也有必要为实体经济服务,满足经济发展对金融服务的需求。国家宏观政策可以通过金融体系有效传导下去,而不像欧美国家金融体系与实体经济严重脱节,政府宏观政策常常很难通过金融体系传导到实体经济。
第二,金融机构作为企业,合理收取与所提供服务相适应的费用无可厚非,但如果利用与客户的不对等地位,额外地提高资金、服务的价格,则应坚决制止。
第三,当前部分企业存在将资金从实业抽出,“以钱炒钱”进行投机,这既有企业自身的主观原因,也有外部的客观原因,如市场环境恶化、社会资金面趋紧和通胀预期等,这是需要政府相关部门着力解决的问题。兴业早在2011年年初就意识到这个问题,确保各个业务条线没有涉入这种高风险业务,同时,高度重视防范自己的客户被“卷入其中”。
第四,金融体系已经深刻认识到服务实体经济的重要性,如兴业银行已将服务重心“下沉”作为未来发展的最重要战略。但这仍然不够全面,我国金融体系应该更加多样化,不同机构根据市场定位自主选择自身的服务内容,如大量增加小额贷款公司、担保公司等小型金融机构,以满足实体经济中个体私营企业、小微企业对资金的需求。这些小型金融机构不能吸收社会存款,但可以比照香港地区的作法,监管部门将其视作一般性工商企业而非金融企业来管理,其与客户的纠纷可依据《合同法》而非具体的金融类法律法规处理。
(作者系兴业银行行长)
办银行要“走自己的路”
中国银行业当前面临的一个重大挑战是同质化经营严重,反映在产品、服务、运营模式和竞争策略等方面。同质化经营本质上是低水平竞争,难以满足客户多样化和实时性的需求,不利于打造银行的核心竞争力。因此,办银行一定要走自己的发展道路,实事求是地采用适合自身特点和能力的经营模式,形成自己的特色和品牌。唯有如此,才能细分市场,做深、做透客户,形成比较竞争优势,提高核心竞争力。兴业银行(以下简称“兴业”)在这方面进行了富有成效的探索和实践。
与同行相比,兴业在总部区位、信息、人才、行政资源和股东背景等方面存在先天不足,但兴业找准了自己的发展道路,厘清了自己的所长和所短,扬长避短,实事求是,多方位打造自己的特色和品牌,主要体现在以下几个方面:一是开拓产品和服务走自己的路。兴业要求公司、零售、同业和金融市场每个业务条线都要有自己的特色产品和服务,如公司条线的可持续金融、投资银行,零售条线的“兴业通”、贵金属买卖代理,同业和金融市场条线的银银平台、人民币做市交易等。目前,这些特色产品和服务在市场上都已有一定影响。二是业务模式走自己的路。如兴业发展零售业务,没有采用从储蓄起步的老模式,而是把准时机,通过按揭资产业务带动零售业务的快速突破。三是资产负债管理走自己的路。在国内同行中,兴业的资产负债表是很独特的,贷款在总资产中仅占40%多一点,公司和个人存款在总负债中占比不到60%,已经逐步摆脱传统银行存、贷占大头的老格局,资产负债比较多元化。四是内部管理走自己的路。如在兴业的内部组织架构中,经营管理总部根据实际需要设在不同区域,对公业务主要设在北京,零售、同业和金融市场业务主要设在上海,后台作业中心主要设在福州、上海和成都,风险和财务管理主要设在福州。五是企业文化走自己的路。兴业企业文化总体上比较低调、务实、进取,干部和员工队伍比较稳定、团结,富有闯劲。
银行发展最忌讳的就是没有自己的发展定位,“邯郸学步”、“一哄而上”。
例如,针对当前社会关注较多的“三农”问题。“三农”作为国家经济的根基,目前仍是金融服务的“盲区”,这种状况必须加以改变,但这并不意味着所有银行不管其擅长和条件具备与否,都去“下乡”,都要设村镇银行。当务之急是继续发展多样化的金融机构,辅之以优惠政策和扶持措施,使本来就服务于农村的金融机构不要“进城”,且要让这些金融机构在专注“三农”服务的过程中也能取得良好效益。兴业一直坚持扬长避短,以自己的方式服务“三农”。兴业通过银银平台,与一大批农商行、农联社、农信社等农村金融机构建立广泛、深入的合作关系,为其提供渠道、技术、产品、资金和管理等支持,共同拓宽服务网络,为平台参与各方提供更多的网点服务便利和更优质的整体金融服务,从而提升了对“三农”的服务能力和服务品质。在村镇银行方面,兴业主要通过输出管理和技术,推动村镇银行发展,目前已承担13家村镇银行的信息系统建设和运营维护服务;同时,通过参股九江银行,支持其根据自身业务特长设立村镇银行。通过这些方式,兴业对服务“三农”的贡献明显比自己直接“下乡”大。
理性看待和解读中国银行业
金融是现代经济的核心,银行是金融业的主体。作为市场金融资源的主要配置者,银行业为中国经济的持续、快速增长作出了重大贡献。在此进程中,银行业自身也获得了长足发展,同时也面对一系列的社会关注。为此,需要理性看待和解读中国银行业的发展。
关于银行业市场估值
加入WTO后,中国银行业通过市场化改革、引进战略投资者和股改上市,经受住了“与狼共舞”的考验,经营管理和竞争力水平有了很大提升。目前,在国内所有上市公司中,银行业的公司治理规范程度和信息披露公开透明度都较高,经营表现也比较突出。
银行业经营表现突出有其内在原因。这是因为,银行业是服务社会“百业”的特殊行业,通过风险管理技术过滤“百业”中的风险,其自身业绩表现与整个宏观经济状况紧密相关,甚至好于宏观经济发展整体水平。在中国经济基本面一直较好、增长较快速情况下,银行业没有理由表现不好。
或是由于市场对银行业面临的风险解读过度,也或是中国版“巴塞尔协议Ⅲ”施行会对银行业提出更高的资本要求,也可能由于投资者的投资心态和行为还不够“成熟”,造成当前银行股估值明显偏低。从2011年年末数据来看,银行股平均市盈率只有6~7倍,市净率普遍只有1倍多,甚至接近1倍,而A股市场的平均市盈率为12~13倍,市净率接近2倍,银行股的此两个估值指标值只有A股市场平均水平的一半,这显然很不合理。国内资本市场较多热衷“炒作”,喜欢追捧有“故事”的股票,而上市银行虽然公司治理比较规范、信息披露比较透明,但因没有过多“故事”可挖,总量又大,缺乏“炒作”空间,股价长期处于低位。
近几年,我国经济持续快速发展,对金融服务的需求不断扩大,银行要在经济发展中作好服务,肯定需要资本支持,因而再融资成为满足监管要求、服务社会经济的正常市场行为。从另一个角度来看,银行的资本回报率较高,近两年上市银行的资本回报率(ROE)在17%左右,兴业自2007年上市以来,ROE始终在25%左右,分红政策也一直很稳定,兴业的高投资回报率对融资者和投资者是一种“双赢”。如果银行的ROE不到10%,甚至低于市场平均投资回报率,则再到市场上融资,显然不利于投资者收益。当然,银行在选择补充资本的方式时需要考虑其对资本市场的影响。
银行业面临的主要风险
在当前国际宏观经济环境严峻、国内经济增速放缓形势下,银行业面临的风险成为社会各界关注的焦点。本文认为对此不必过度担心,不可不加客观分析地盲目“唱衰”。首先,中国经济的基本面仍然向好,不会出现大的问题。其次,一些被广泛关注的风险问题,如政府融资平台贷款风险、房地产贷款风险等,需要客观、多方位分析。
第一,关于政府融资平台贷款风险。当政府融资平台贷款发展到一定规模时,中央和金融监管部门开始高度重视,及时进行风险提示,并加强风险管理,从而有利于政府债务的规范发展,也有利于银行的风险防控。但进行风险提示、加强风险管理,并不等于“平台贷”已经发生了风险,这是两回事。
目前,国家正逐步对地方政府融资采取多项管理措施:一是对“平台贷”实行“降旧控新”,对已开工的项目,随着工程建设的逐步完成,贷款规模要逐步缩减,但要防止“一刀切”,把资金全部抽回,造成“烂尾”;对新开工的项目,要严格控制贷款规模,加强贷款管理。二是探索地方政府发债,开辟地方政府融资新渠道,通过市场力量加强对地方政府负债的约束。三是推进财政管理体制改革,调整地方政府的财权和事权。四是推动将地方政府负债纳入地方政府的预算管理,通过法律程序加强对地方政府负债的监督。在这些措施基础上,目前地方政府平均负债水平仍处于较低水平(与国外相比),且能够掌握和动员的资产规模很大,再考虑到近几年地方政府诚信建设大为改观,基本上不会发生恶意逃废债等情况,因此,本文认为地方政府融资平台贷款风险总体可控,不必“谈虎色变”。
从兴业情况来看,兴业对政府融资平台贷款历来非常审慎,“平台贷”主要挑选财政实力强、诚信度高的客户,高度重视第一还款来源。截至目前,兴业的“平台贷”质量仍然很好,没有出现一笔不良贷款,且通过整改,兴业目前94%以上的“平台贷”都属于现金流全覆盖类贷款。
第二,关于房地产贷款风险。自2003年以来,我国经济经历了一轮较长时期的持续快速增长,这其中有全球化背景下的出口拉动,更主要依靠的则是城镇化发展的拉动。城镇化必然推动房地产的发展,必然引致资产的重定价,但由于城镇管理体制、地方政府对土地财政的过度依赖或主动作为不够,以及一些不正确的舆论导向等因素影响,确实存在房价上涨过快的问题。中央和各级地方政府都在采取多种有效措施解决此问题。本文认为,经过政府有效的调控,房地产市场必将回到健康的发展轨道。
城镇化是中国经济发展的大趋势,作为市场金融资源主要配置者的银行不可能置身事外。就兴业而言,兴业大量参与房地产信贷主要是在2005~2007年,随后,及时、主动地进行了结构调整。近几年,兴业的房地产贷款占比明显下降。从反复排查和压力测试的情况来看,兴业对房地产贷款质量很有“信心”。2011年,兴业房地产相关贷款的不良率不到全行平均水平的1/3。
中国版“巴塞尔协议Ⅲ”及其影响
中国银行业要走向世界,必然要遵循全球统一的“游戏规则”。但并非所有的国内银行都必须统一遵守巴塞尔协议标准,如大银行需要跟上“巴塞尔协议Ⅱ”和“巴塞尔协议Ⅲ”的“节奏”和进度,但农信社就无此必要。监管部门应根据各类金融机构的经营状况、业务复杂程度和区域广度来区别对待,不同的机构有不同的适合度。总体来说,国际监管标准需要本土化,但在本土化过程中不宜再提高标准,否则会影响中国银行业的发展,并会对资本市场产生过大压力。在此方面,兴业的基本策略是,立足“巴塞尔协议Ⅱ”,关注“巴塞尔协议Ⅲ”,了解国内外同业动向、目的及采用的风险管理方法和工具体系,基于自身业务发展程度,学习、理解和选择性地应用巴塞尔协议的工具、方法及框架。
理性分析2.5%的拨贷比监管政策
从现代商业银行经营管理来看,由各商业银行根据自身情况确定发展战略和风险政策与偏好(包括拨备政策取向)较为合理。现在拨贷比统一定为2.5%,忽视了不同银行在风险管理能力、客户准入和资产质量等方面的差异,不尽合理。这使得资本市场出现了一个奇怪的现象:那些资产质量不尽如人意的银行,因为拨贷比高,其股票市价反而更高。实际上,从国际上看,“巴塞尔协议Ⅱ”和“巴塞尔协议Ⅲ”没有拨贷比这个概念。本文认为,银监会原来强调的拨备覆盖率和拨备充足率是正确的,前者是讲覆盖,后者讲充足。“不良”多就多提拨备,“不良”少就少提拨备,实事求是,体现了银监会一贯坚持的动态拨备思想。
就兴业情况来看,兴业目前之所以没有按照2.5%的拨贷比标准提足拨备,一是因为此要求到2016年达标即可,仍有四年多的时间,需要进一步观察和动态调整。二是如果按照2.5%的拨贷比标准提足拨备,则其他指标就会变得“畸形”,拨备覆盖率甚至会高达600%~700%,这也是一种不合理的现象。此外,税务等相关部门还会有“看法”,且目前在国际上找不到这样的案例。三是2.5%拨贷比标准的实施,也需要一些配套政策的支持,如在税收政策方面,目前贷款减值准备的税前扣除标准是当年新增风险资产的1%,决策部门可适当提高这一比例。又如,监管政策如能允许将拨备多提部分计入附属资本,则可解决拨备多提对资本充足水平的影响。如果多提的拨备不能计入资本,又不能算作利润,则就是对股东权益的一种“浪费”。
积极应对未来市场考验
银行的经营管理必须适应未来的市场变化和发展趋势,否则会在激烈的竞争中被淘汰。因此,银行必须准确研判外部经济金融形势和监管政策走向,为未来的市场变化做好准备。
经营环境变化主要趋势
未来几年,市场化、国际化和综合化仍将是金融业发展的主要趋势。其中,有三个方面尤其值得关注:一是市场化,主要利率和汇率的市场化,这个步伐会加快;二是金融脱媒,主要是直接融资会加快发展,包括资产证券化可能也将重启;三是金融深化,即经济发展的进一步金融化。这些发展趋势对银行传统的存贷款业务影响很大,将显著压缩银行的市场发展空间和盈利空间,其速度、效益和质量都将向常态回归。因此,银行必须为未来的市场变化做好准备,经营模式需要尽快转型,否则,发展的道路必定越走越窄。
兴业银行的主要应对策略
兴业银行近年来一直在密切关注上述变化趋势,积极探索和实践经营转型。主要进行了三个方面的努力,一是在传统业务方面,实现客户“下沉”,主要拓展中小客户和零售客户业务,对大型客户,主要通过直接融资满足其需求;二是在传统业务延伸方面,积极发挥银行的核心基础功能,也就是支付结算功能,利用新型支付结算手段和平台延伸业务领域,包括第三方支付;三是在新兴业务方面,大力发展包括财富管理、投资银行和资产管理等在内的新兴业务。同时,进一步发挥好自身的比较优势。
未来银行经营环境变化的基本主线是市场化。在这一过程中,兴业具有一定的比较优势。从资产负债表可以看出,兴业传统的存贷款比重小,也即受法定存贷利差的保护比重小,市场化定价的比重较高。兴业今后将在内部全面推行资金转移定价(FTP),并进一步完善转移定价机制,将利率风险管理集中到总行,同时加强体制机制、技术系统和人才队伍等建设,从而更好地适应更加市场化的经营环境。
新兴业务发展关键点
投资银行、财富管理和资产管理等业务是银行业务发展的战略重点,这些新兴业务的发展,归根到底是由经济发展对金融服务的需求决定的。近几年,中国经济持续快速发展,社会对金融服务需求不断扩大。但存在的一个问题是,资金不足的一方有大量的融资需求,资金富余的一方有大量的投资需求,二者始终无法实现有效对接。特别地,居民财富增长很快,单一的存款已远远不能满足居民的投资需求。无论是融资需求还是投资需求,金融机构都应积极发挥自己的作用,“满足”这两种需求,至于以何种方式“满足”,应该允许金融机构在符合相关监管标准要求下,根据实际情况决定。
社会融资缺口的出现与近几年的宏观调控有一定关系。原因在于,金融机构的信贷规模受到限制,但社会对融资的需求仍为刚性,监管政策无法有效调节。目前,人民银行已关注到此问题,正逐步淡化贷款规模管理,强化对社会融资总量的控制。这种思路正确的,是未来监管的方向。贷款规模管理是过于“传统”的管理方式,只关注贷款规模,是无法控制社会融资总量的。经济运行有需求,社会融资就会以各种形式表现出来,即使不体现为贷款也会体现为发债。因此,对社会融资总额进行控制是比较合适的监管措施。
在财富管理、投资银行和资产管理等银行新兴业务加快发展的过程中,目前社会各界比较关注仍处于无监管状态的“影子银行”。有些机构通过所谓的“创新”,“倒腾”资产,尽管总量不是太大,但需要加强监管。总体来看,国内的金融创新依然不足,无法满足实际经济运行需要,监管部门还需大力鼓励金融创新。在创新监管上,需要把握的关键一条是:创新要符合国际通行的会计准则。这是银行开展多样化业务(包括表内和表外业务)必须遵守的、最基本的“规”。只有遵守这个“规”,相关的创新才能被大家所掌握,风险才可计量,敞口才可覆盖,拨备计提才能充足,才能保障不出现大的问题和风险。
强化对实体经济发展的支持
实体经济代表了一国经济的核心生产力,金融体系的结构和功能必须为实体经济服务,必须与实体经济发展的需要相适应,这可以从四个方面进行理解。
第一,目前中国金融体系总体上比较健康,资产质量较好,基本上不存在欧美等国金融体系中那种虚拟过度、杠杆化过度和“自娱自乐式创新”的问题,因此有能力也有必要为实体经济服务,满足经济发展对金融服务的需求。国家宏观政策可以通过金融体系有效传导下去,而不像欧美国家金融体系与实体经济严重脱节,政府宏观政策常常很难通过金融体系传导到实体经济。
第二,金融机构作为企业,合理收取与所提供服务相适应的费用无可厚非,但如果利用与客户的不对等地位,额外地提高资金、服务的价格,则应坚决制止。
第三,当前部分企业存在将资金从实业抽出,“以钱炒钱”进行投机,这既有企业自身的主观原因,也有外部的客观原因,如市场环境恶化、社会资金面趋紧和通胀预期等,这是需要政府相关部门着力解决的问题。兴业早在2011年年初就意识到这个问题,确保各个业务条线没有涉入这种高风险业务,同时,高度重视防范自己的客户被“卷入其中”。
第四,金融体系已经深刻认识到服务实体经济的重要性,如兴业银行已将服务重心“下沉”作为未来发展的最重要战略。但这仍然不够全面,我国金融体系应该更加多样化,不同机构根据市场定位自主选择自身的服务内容,如大量增加小额贷款公司、担保公司等小型金融机构,以满足实体经济中个体私营企业、小微企业对资金的需求。这些小型金融机构不能吸收社会存款,但可以比照香港地区的作法,监管部门将其视作一般性工商企业而非金融企业来管理,其与客户的纠纷可依据《合同法》而非具体的金融类法律法规处理。
(作者系兴业银行行长)