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只要是泡沫，最终都会破灭。如果任由资产价格泡沫发展，一旦崩溃，会导致通货紧缩和产出下降；如果在资产价格泡沫的初始阶段采取紧缩性货币政策，虽然可以阻止泡沫，但也会导致通货紧缩和产出下降。此时，最优货币政策依赖于成本与收益的比较。本文在Bordo和7eanne（2002）模型的基础上构建了一个最优货币政策模型，通过对原模型一定程度的改进，进一步丰富了原模型的现实意义，最后得出本文的结论：将两期扩展到多期时，采取积极的事前反应货币政策的可能性更大。