论文部分内容阅读
今年香港有不少基金公司推出了主题基金，环保。资源，农业等都成为投资新概念，这些主题基金为投资者提供了更多的投资选择，我们在前几期介绍过在香港零售市场发售的水基金，新能源基金，本期主要介绍气候基金和农业基金。
投资市场不断在变化，基金产品也会顺应潮流推陈出新，今年以来，全球暖化、粮食价格上涨、再生能源及生物科技等，都成为国际热门话题，也成了市场的新投资主题，基金自然不会放过这些创新产品的机会。
香港市场今年零售市场主题基金层出不穷，新能源、水资源、气候、农业等等，都关系着当前人们的切身利益。市场上还很少有同类型的基金产品做参考，所以还不能确定这些产品的投资收益，但对看好相关行业前景和投资未来的人士来说，确是有了对胃口的投资对象。
气候基金：变化中的机会
科学家曾提出预测，2007年将是有记录以来最酷热的一年。这一预测不幸成为事实。全球气候正在暖化已是不争的事实，极端的天气事件频频出现，对人们的生产生活构成严重威胁。如何应对全球气候变化已越来越被认为是当今人类面对的最严峻的课题之一。
瑞银的一份研究报告曾指出，依赖天然气候条件的行业，及可能会因极端天气变化事故而无法运作的行业，都有相对较高的直接风险，比如农业、渔业、林业、水利事业及需要大量用水的行业，以及旅游、医护、保险业等。与此同时，具备更高能源效益的产品及生产流程，以及新能源、新资源等行业及其涵盖的投资领域将具有优势。投资者如果打算将气候变化所带来的风险与机会置于投资组合中，投资专门致力于减缓气候变化的主题基金是选择之一。
宝源环球气候变化策略基金正是这样一只主题基金。该基金成立于今年6月29日，投资目的是，发掘全球与气候转变相关的股票投资机会，主要投资在受惠全球气候变化的公司，包括从事提高能源效益、零污染、轻污染、环保运输及天然环境资源的企业。
推出该基金的宝源投资管理的有关人士表示，气候变化是会对整个世界产生长期影响的现象，所以它将为投资提供一个稳健的基础。从投资的角度来看，长期受益的公司将是那些采取措施减少气候变化所带来影响的公司，和那些生产或支持生产清洁能源的公司，提高能源效率将是另外一个取得增长的领域，而水处理与消耗也将在这个长期调整中占有重要地位。
该基金的基金经理Simon Webber表示，环保是一个长达20年的投资主题，能为投资者带来中长线资本增值。全球多个国家正在致力于推行减少全球暖化的法案，从事提高能源效益、洁净能源、低污染矿物燃料、环保交通运输、环境资源等企业，都可望受惠于环境气候变化。该基金不仅投资于在太阳能、风力、水力发电等再生能源的企业，其他一切从事减少污染、节省能源业务的企业都在投资范围内。推出可省电85％LED显示屏的菲利浦、推出具有燃料效益Hybrid车系的丰田公司等着重能源环保技术的企业均属可投资范围。他目前比较看好的是太阳能、科技种植、林木业的行业前景，其中太阳能目前只占总电力生产的0.2‰增长潜力不俗；农产品种植及使用基因改造种子来提高收成，直接带动科研种植的增长，年增长率可达15％；木材则是具有能源效益的建筑材料，需求将会因此增加。
农业基金：涨价中的“金矿”
近40年来全球人口不断膨胀，耕地锐减43％，全球气候变化加剧，新兴地区收入上升，替代性能源对粮食需求加大等因素，使得供求失衡，驱使农产品价格一路上涨，全球食品类商品价格创下至少10年来的最大涨幅。
农产品涨价虽然给人们的日常生活带来不小的影响，但在投资者眼中，这里却可能是财富的“金矿”。 德意志资产管理的投资专家BillBarbour认为，过去一个世纪，全球人口急增3倍，未来10年预计再升40％，达到超过90亿人口的水平。对食品的需求旺盛；新兴地区收入上升及富裕人口增长，对食品质素要求提高；而农地面积持续缩减及全球暖化情况加剧等，令食品供应紧张。即使农业耕地未来再减少的机会不大，加上肥料获得广泛使用，使农作物的收成增加，但也不能完全满足全球的需求。除了近期中国猪肉价格暴涨是不合理的以外，环球食品价格上涨并非周期性的，而是长线向上的大趋势。过去200年，粮食开支占居民可支配收入的比重不断下降的情况将会改变。经营与农业相关业务的企业将获得巨大的商机。
香港目前有两只以农业为主要投资方向的基金，分别是“DWS环球神农基金”和“宝源农业基金”。
DWS环球神农基金，成立于2006年9月15日，由德意志资产管理推出，旨在投资于农业耕地以至所有食物链环节的全球上市企业，获得可能范围内的最大投资回报。该基金的投资范围非常广泛，涵盖整个食物供应链上的企业，包括从事农产品的灌溉、收割、策略、生产、加工、服务及经销的公司，如林业及农业公司、工具及农业机器制造商，食品如酒、家畜及肉食制造商及加工商、超级市场及化学等公司。面对众多农业相关类股票，该基金进行价值选股。至少70％的资产投资于经营农业或赚取农业收益的股票，不超过30％的资产可以投资于任何其他可容许的资产上。截至2007年4月底，该基金的投资组合包括农产品(占21.99％)、肥料及农业化学品(15.93％)、包装食品及肉类(15.8％)，以及专门化学品(7.56％)等20多个行业；资产分布地区有美国(24.27％)、德国(7.37％)，以及香港地区(7.13％)等。目前资产总值为7.64亿美元。成立以来该基金的收益已超过30％。
由宝源投资推出的宝源农业基金，则成立于2006年10月，投资目标是通过投资于全球与农业商品有关的工具，以产生长期的总回报。与DWS环球神农基金投资于农业股不同的是，该基金主要投资于与农业相关的期货、外汇或期权等。具体来说，该基金可投资于一系列与农业商品有关的衍生工具，主要包括期货及其他商品挂钩衍生工具(如实物商品掉期、商品指数期货)及结构性票据，以及少量投资于股票、债务证券、可换股证券、商品相关行业发行商所发行的认股权证，还可投资于外币(如远期货币合约、货币期权及货币掉期)及现金或现金等值(包括存款证、国库券及浮息票据)。任何需要就相关商品进行实物交收的商品期货或期权合约，以及任何其他衍生工具，都将在交收之前平仓，所以该基金不会持有实物商品。截至6月29日，该基金投资范围包括谷物、油籽、人工种植类商品、原料及纤维、禽畜等，投资组合主要有小麦(17.2％)、玉米(14.2％)、大豆油(10.8％)、大豆(10.5％)、可可粉(7.8％)；资产总值7.95亿美元。自设立以来，该基金资产净值增长超过11％，今年以来增长7.11％。不过，业内人士提醒，该基金主要投资对象还是以农产品衍生品为主，农产品虽然长期看好，但是这类商品交易价格波动大，投资门槛又高，投资前应该评估自己的风险承受能力，是否能够忍受每日净值上下剧烈震荡的折磨，只有这样才有机会赚到长线报酬，否则不宜投资此类产品。
投资市场不断在变化，基金产品也会顺应潮流推陈出新，今年以来，全球暖化、粮食价格上涨、再生能源及生物科技等，都成为国际热门话题，也成了市场的新投资主题，基金自然不会放过这些创新产品的机会。
香港市场今年零售市场主题基金层出不穷，新能源、水资源、气候、农业等等，都关系着当前人们的切身利益。市场上还很少有同类型的基金产品做参考，所以还不能确定这些产品的投资收益，但对看好相关行业前景和投资未来的人士来说，确是有了对胃口的投资对象。
气候基金：变化中的机会
科学家曾提出预测，2007年将是有记录以来最酷热的一年。这一预测不幸成为事实。全球气候正在暖化已是不争的事实，极端的天气事件频频出现，对人们的生产生活构成严重威胁。如何应对全球气候变化已越来越被认为是当今人类面对的最严峻的课题之一。
瑞银的一份研究报告曾指出，依赖天然气候条件的行业，及可能会因极端天气变化事故而无法运作的行业，都有相对较高的直接风险，比如农业、渔业、林业、水利事业及需要大量用水的行业，以及旅游、医护、保险业等。与此同时，具备更高能源效益的产品及生产流程，以及新能源、新资源等行业及其涵盖的投资领域将具有优势。投资者如果打算将气候变化所带来的风险与机会置于投资组合中，投资专门致力于减缓气候变化的主题基金是选择之一。
宝源环球气候变化策略基金正是这样一只主题基金。该基金成立于今年6月29日，投资目的是，发掘全球与气候转变相关的股票投资机会，主要投资在受惠全球气候变化的公司，包括从事提高能源效益、零污染、轻污染、环保运输及天然环境资源的企业。
推出该基金的宝源投资管理的有关人士表示，气候变化是会对整个世界产生长期影响的现象，所以它将为投资提供一个稳健的基础。从投资的角度来看，长期受益的公司将是那些采取措施减少气候变化所带来影响的公司，和那些生产或支持生产清洁能源的公司，提高能源效率将是另外一个取得增长的领域，而水处理与消耗也将在这个长期调整中占有重要地位。
该基金的基金经理Simon Webber表示，环保是一个长达20年的投资主题，能为投资者带来中长线资本增值。全球多个国家正在致力于推行减少全球暖化的法案，从事提高能源效益、洁净能源、低污染矿物燃料、环保交通运输、环境资源等企业，都可望受惠于环境气候变化。该基金不仅投资于在太阳能、风力、水力发电等再生能源的企业，其他一切从事减少污染、节省能源业务的企业都在投资范围内。推出可省电85％LED显示屏的菲利浦、推出具有燃料效益Hybrid车系的丰田公司等着重能源环保技术的企业均属可投资范围。他目前比较看好的是太阳能、科技种植、林木业的行业前景，其中太阳能目前只占总电力生产的0.2‰增长潜力不俗；农产品种植及使用基因改造种子来提高收成，直接带动科研种植的增长，年增长率可达15％；木材则是具有能源效益的建筑材料，需求将会因此增加。
农业基金：涨价中的“金矿”
近40年来全球人口不断膨胀，耕地锐减43％，全球气候变化加剧，新兴地区收入上升，替代性能源对粮食需求加大等因素，使得供求失衡，驱使农产品价格一路上涨，全球食品类商品价格创下至少10年来的最大涨幅。
农产品涨价虽然给人们的日常生活带来不小的影响，但在投资者眼中，这里却可能是财富的“金矿”。 德意志资产管理的投资专家BillBarbour认为，过去一个世纪，全球人口急增3倍，未来10年预计再升40％，达到超过90亿人口的水平。对食品的需求旺盛；新兴地区收入上升及富裕人口增长，对食品质素要求提高；而农地面积持续缩减及全球暖化情况加剧等，令食品供应紧张。即使农业耕地未来再减少的机会不大，加上肥料获得广泛使用，使农作物的收成增加，但也不能完全满足全球的需求。除了近期中国猪肉价格暴涨是不合理的以外，环球食品价格上涨并非周期性的，而是长线向上的大趋势。过去200年，粮食开支占居民可支配收入的比重不断下降的情况将会改变。经营与农业相关业务的企业将获得巨大的商机。
香港目前有两只以农业为主要投资方向的基金，分别是“DWS环球神农基金”和“宝源农业基金”。
DWS环球神农基金，成立于2006年9月15日，由德意志资产管理推出，旨在投资于农业耕地以至所有食物链环节的全球上市企业，获得可能范围内的最大投资回报。该基金的投资范围非常广泛，涵盖整个食物供应链上的企业，包括从事农产品的灌溉、收割、策略、生产、加工、服务及经销的公司，如林业及农业公司、工具及农业机器制造商，食品如酒、家畜及肉食制造商及加工商、超级市场及化学等公司。面对众多农业相关类股票，该基金进行价值选股。至少70％的资产投资于经营农业或赚取农业收益的股票，不超过30％的资产可以投资于任何其他可容许的资产上。截至2007年4月底，该基金的投资组合包括农产品(占21.99％)、肥料及农业化学品(15.93％)、包装食品及肉类(15.8％)，以及专门化学品(7.56％)等20多个行业；资产分布地区有美国(24.27％)、德国(7.37％)，以及香港地区(7.13％)等。目前资产总值为7.64亿美元。成立以来该基金的收益已超过30％。
由宝源投资推出的宝源农业基金，则成立于2006年10月，投资目标是通过投资于全球与农业商品有关的工具，以产生长期的总回报。与DWS环球神农基金投资于农业股不同的是，该基金主要投资于与农业相关的期货、外汇或期权等。具体来说，该基金可投资于一系列与农业商品有关的衍生工具，主要包括期货及其他商品挂钩衍生工具(如实物商品掉期、商品指数期货)及结构性票据，以及少量投资于股票、债务证券、可换股证券、商品相关行业发行商所发行的认股权证，还可投资于外币(如远期货币合约、货币期权及货币掉期)及现金或现金等值(包括存款证、国库券及浮息票据)。任何需要就相关商品进行实物交收的商品期货或期权合约，以及任何其他衍生工具，都将在交收之前平仓，所以该基金不会持有实物商品。截至6月29日，该基金投资范围包括谷物、油籽、人工种植类商品、原料及纤维、禽畜等，投资组合主要有小麦(17.2％)、玉米(14.2％)、大豆油(10.8％)、大豆(10.5％)、可可粉(7.8％)；资产总值7.95亿美元。自设立以来，该基金资产净值增长超过11％，今年以来增长7.11％。不过，业内人士提醒，该基金主要投资对象还是以农产品衍生品为主，农产品虽然长期看好，但是这类商品交易价格波动大，投资门槛又高，投资前应该评估自己的风险承受能力，是否能够忍受每日净值上下剧烈震荡的折磨，只有这样才有机会赚到长线报酬，否则不宜投资此类产品。