论文部分内容阅读
持股机构：控股2家，参股3家，合计5家
布局特点：掌控保险，谋控证券
新理益系实控人刘益谦，人称“法人股大王”、“定增大王”、“艺术品大买家”，他在金融领域同样是个不可忽视的存在。新理益系控股有国华人寿、安盛天平财险，同时还是长江证券（000783）的第一大股东，通过长江证券又间接持股长江期货、长信基金（图24）。
2004年12月，新理益系主导发起设立天平汽车保险，由此获得一块财险牌照。天平汽车保险设立时的股东包括：新理益集团（20.17%）、上海益科创业投资（19.99%）、海南浦海实业（18.7%）、海南华阁实业（18.66%）、上海日兴康生物工程（17.4%）。
2007年11月，新理益系又通过旗下天茂集团（000627）主导发起设立国华人寿，由此又获得一块寿险牌照。国华人寿设立时的股东包括：天茂集团（19.99%）、上海汉晟信投资（19%）、上海日兴康生物工程（19%）、上海合邦投资（19%）、海南博伦科技（13.5%）、海南凯益实业（9.5%）。
两家保险公司设立之后，皆經历了不同程度的股东变更，但标志性的股权变更各有一次。2013年，法国安盛保险出资19.14亿元，受让了天平汽车保险32.84%的股权，再对其进行增资，使得中外方股东各占50%股权，天平汽车保险也相应更名为安盛天平财险。2015年，刘益谦实际控制的天茂集团出资72.37亿元，从其他股东手中收购国华人寿43.86%的股权，从而实现对国华人寿的51%控股。
实际上，国华人寿及安盛天平财险各自的多次股权变更中，除了法国安盛保险入股安盛天平，其余多被市场认为是新理益系内的左右倒手。
比如，2015年天茂集团收购上海日兴康生物工程、上海合邦投资及上海汉晟信投资分别持有的国华人寿20%、20%和3.86%股权（合计43.86%），当时天茂集团的公告披露，转让方与受让方皆不存在关联关系。但实际上，三家股权出让方皆与刘益谦存在不同程度渊源。
上海日兴康生物工程既是国华人寿的原股东，又是安盛天平财险的股东。该公司原名为上海武汉香烟伴侣生物工程有限公司，法人代表为刘益谦，他当时持股80%，吴敏杰持股20%。2005年4月，该公司更名为日兴康生物工程，法人代表变更为王琴，刘益谦也不再持股。2006年1月13日，新理益集团将持有的安琪酵母（600298）1950万股法人股中的618万股转让给上海日兴康生物工程。2007年12月29日，新理益集团将其所持有的天平车险2000万股股份转让给上海日兴康生物工程。
上海合邦投资与刘益谦也有过交集。2008年，中体产业（600158）曾将惠州奥林匹克置业公司的股权转让给上海合邦投资。紧接着，刘益谦的新理益房地产投资有限公司开发了位于惠州的奥林匹克项目。
上海汉晟信投资成立于2000年11月24日，注册资本8625万元，控股股东及法人代表皆为陈琛。汉晟信投资早年是法人股市场的熟面孔，曾在西安饮食（000721）、金晶科技（600586）、中体产业、滨江集团（002244）等股票中有过成功操作。其中，至少在中体产业与滨江集团两家上市公司中，汉晟信投资与新理益集团曾共同持股。此外，陈琛先后担任过天平车险董秘、上海分公司副总经理等职务。
国华人寿的现股东海南凯益实业同样与刘益谦存在交集。2006-2007年，海南凯益实业先后受让了天茂集团下属子公司盈海置业94.75%股权。盈海置业的资产主要包括拥有的海南盈滨岛448.84亩土地的使用权和开发权。2009年，新理益在海南的“新理益·半岛壹号项目”正式启动，该项目的开发主体正是盈海置业。
安盛天平财险目前的5家中方股东中，除了天茂集团与上海日兴康生物工程之外，上海益科创业投资也与刘益谦有渊源。上海益科创业投资成立于2002年11月10日，由天茂集团与王薇、刘俊千、常蜡珍、江国宝共同发起设立，其中天茂集团持股31.25%，自然人股东王薇则是刘益谦的夫人。之后天茂集团及王薇先后将上海益科创业的股权转让给看似独立的第三方。此外，海南华阁实业投资、海南陆达科技都被市场猜测为是刘益谦的影子公司。
继控股国华人寿、安盛天平财险之后，刘益谦又试图谋求证券牌照。
2015年4月，长江证券发布公告称，其第一大股东海尔投资拟通过协议转让其持有的公司无限售流通股6.98亿股（占公司总股本14.72%），权益变动完成后，新理益集团成为长江证券第一大股东，海尔投资不再持有公司股份。此次股权转让价格高达100亿元。2016年11月，相关股权方正式完成交割。
除了新理益集团从海尔投资受让的股权，国华人寿还从二级市场增持了长江证券。截至2016年末，新理益系共计持有长江证券17%的股权，但刘益谦并未实现对长江证券的实际控制。
长江证券的第二大股东湖北省能源集团此前进行了重组，于2015年末正式并入央企三峡集团。此外，三峡集团又通过三峡资本控股增持了长江证券，这样三峡集团通过两家子公司合计持有长江证券15.19%，仅仅略低于新理益系。从长江证券的董事会席位来看，新理益系与三峡集团各占三席，因而双方各自皆不拥有控制权。
布局特点：掌控保险，谋控证券
新理益系实控人刘益谦，人称“法人股大王”、“定增大王”、“艺术品大买家”，他在金融领域同样是个不可忽视的存在。新理益系控股有国华人寿、安盛天平财险，同时还是长江证券（000783）的第一大股东，通过长江证券又间接持股长江期货、长信基金（图24）。
2004年12月，新理益系主导发起设立天平汽车保险，由此获得一块财险牌照。天平汽车保险设立时的股东包括：新理益集团（20.17%）、上海益科创业投资（19.99%）、海南浦海实业（18.7%）、海南华阁实业（18.66%）、上海日兴康生物工程（17.4%）。
2007年11月，新理益系又通过旗下天茂集团（000627）主导发起设立国华人寿，由此又获得一块寿险牌照。国华人寿设立时的股东包括：天茂集团（19.99%）、上海汉晟信投资（19%）、上海日兴康生物工程（19%）、上海合邦投资（19%）、海南博伦科技（13.5%）、海南凯益实业（9.5%）。
两家保险公司设立之后，皆經历了不同程度的股东变更，但标志性的股权变更各有一次。2013年，法国安盛保险出资19.14亿元，受让了天平汽车保险32.84%的股权，再对其进行增资，使得中外方股东各占50%股权，天平汽车保险也相应更名为安盛天平财险。2015年，刘益谦实际控制的天茂集团出资72.37亿元，从其他股东手中收购国华人寿43.86%的股权，从而实现对国华人寿的51%控股。
实际上，国华人寿及安盛天平财险各自的多次股权变更中，除了法国安盛保险入股安盛天平，其余多被市场认为是新理益系内的左右倒手。
比如，2015年天茂集团收购上海日兴康生物工程、上海合邦投资及上海汉晟信投资分别持有的国华人寿20%、20%和3.86%股权（合计43.86%），当时天茂集团的公告披露，转让方与受让方皆不存在关联关系。但实际上，三家股权出让方皆与刘益谦存在不同程度渊源。
上海日兴康生物工程既是国华人寿的原股东，又是安盛天平财险的股东。该公司原名为上海武汉香烟伴侣生物工程有限公司，法人代表为刘益谦，他当时持股80%，吴敏杰持股20%。2005年4月，该公司更名为日兴康生物工程，法人代表变更为王琴，刘益谦也不再持股。2006年1月13日，新理益集团将持有的安琪酵母（600298）1950万股法人股中的618万股转让给上海日兴康生物工程。2007年12月29日，新理益集团将其所持有的天平车险2000万股股份转让给上海日兴康生物工程。
上海合邦投资与刘益谦也有过交集。2008年，中体产业（600158）曾将惠州奥林匹克置业公司的股权转让给上海合邦投资。紧接着，刘益谦的新理益房地产投资有限公司开发了位于惠州的奥林匹克项目。
上海汉晟信投资成立于2000年11月24日，注册资本8625万元，控股股东及法人代表皆为陈琛。汉晟信投资早年是法人股市场的熟面孔，曾在西安饮食（000721）、金晶科技（600586）、中体产业、滨江集团（002244）等股票中有过成功操作。其中，至少在中体产业与滨江集团两家上市公司中，汉晟信投资与新理益集团曾共同持股。此外，陈琛先后担任过天平车险董秘、上海分公司副总经理等职务。
国华人寿的现股东海南凯益实业同样与刘益谦存在交集。2006-2007年，海南凯益实业先后受让了天茂集团下属子公司盈海置业94.75%股权。盈海置业的资产主要包括拥有的海南盈滨岛448.84亩土地的使用权和开发权。2009年，新理益在海南的“新理益·半岛壹号项目”正式启动，该项目的开发主体正是盈海置业。
安盛天平财险目前的5家中方股东中，除了天茂集团与上海日兴康生物工程之外，上海益科创业投资也与刘益谦有渊源。上海益科创业投资成立于2002年11月10日，由天茂集团与王薇、刘俊千、常蜡珍、江国宝共同发起设立，其中天茂集团持股31.25%，自然人股东王薇则是刘益谦的夫人。之后天茂集团及王薇先后将上海益科创业的股权转让给看似独立的第三方。此外，海南华阁实业投资、海南陆达科技都被市场猜测为是刘益谦的影子公司。
继控股国华人寿、安盛天平财险之后，刘益谦又试图谋求证券牌照。
2015年4月，长江证券发布公告称，其第一大股东海尔投资拟通过协议转让其持有的公司无限售流通股6.98亿股（占公司总股本14.72%），权益变动完成后，新理益集团成为长江证券第一大股东，海尔投资不再持有公司股份。此次股权转让价格高达100亿元。2016年11月，相关股权方正式完成交割。
除了新理益集团从海尔投资受让的股权，国华人寿还从二级市场增持了长江证券。截至2016年末，新理益系共计持有长江证券17%的股权，但刘益谦并未实现对长江证券的实际控制。
长江证券的第二大股东湖北省能源集团此前进行了重组，于2015年末正式并入央企三峡集团。此外，三峡集团又通过三峡资本控股增持了长江证券，这样三峡集团通过两家子公司合计持有长江证券15.19%，仅仅略低于新理益系。从长江证券的董事会席位来看，新理益系与三峡集团各占三席，因而双方各自皆不拥有控制权。