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2010年度的投基策略概括起来有5句话，包含6大类基金。这6大类基金以中国银河证券研究所基金研究中心的基金分类为基础，涉及的数量超过400只，占市场基金总量的2／3。对于没有提到的基金类别，可投资价值不大。
标准指数型基金：必须关注
当基础市场行情上涨的时候，标准指数型基金会有最好的净值上涨表现，期间平均净值增长率最高。这类基金适合择时做大势的投资者，可较好获得相当于市场平均水平的收益。
在本期中(元旦至春节)，受基础市场行情影响，指数型基金的净值下跌，平均净值增长率为-8.46％，是年前净值损失幅度最大的一个类别。净值增长率低于-10％的基金有7只，主要是一些以大盘蓝筹类股票为成份股的指基。净值损失幅度较小的指基成份股则主要是中小盘股票，如南方中证500、广发中证500和华夏中小板ETF等。分阶段来看，在本期前两周的行隋里，最为风光的是跟踪中小盘股票的指基，之后则是跟踪大盘股票的指基机会略多一些，尤其是在节前的最后一周，博时上证超级大盘EIF的表现抢眼。
标准股票型基金：重点关注
在专业投资的背景下，标准股票型基金有最高的超越市场平均收益水平的概率，简称超收概率。2009年，这类基金的超收概率是10％。投资此类基金，目的在于获取更高收益。
本期标准股票型基金的平均净值增长率为-6.69％。在老基金里，除了摩根士丹利华鑫领先优势的净值没有损失以外，其他基金的净值都在减少，所不同的只是在减少幅度上的差别。有了上面的标准指数型基金作为借鉴，可以很清晰地看到，以大盘蓝筹类股票、高分红股票为主要投资对象的基金，净值损失幅度普遍较大，以中小市值股票为对象的基金，损失幅度相对较小。这里面最为典型的代表就是景顺长城内需系列的两只基金，期间净值损失幅度均不足2％。
翻看这两只基金的2009年第四季度报告，也许可以找到一些原因。以景顺长城内需增长二号为例，该基金在2009年第四季度末时的股票投资仓位是79.71％，这样低的仓位，对于该基金规避前期的市场下跌风险很有益；从行业配置情况来看，近期市场跌幅较多的金融、地产、煤炭、有色等，该基金基本上没有配置，近期受政策影响较小的医药生物制品、食品、机械设备仪表等行业，该基金有较多配置。
偏股型基金：可以关注
原因主要有两个。一是因为偏股型基金都是老基金，有很好的历史业绩记录，二是这类基金的超收概率也比较高，2009年接近8％。
偏股型基金本期的平均净值增长率为-6.11％，2只基金净值增长，70只基金净值减少，嘉实主题、华夏大盘的净值增长率分别为1.63％和0.30％。本期净值损失幅度较少的基金还有金鹰中小盘、嘉实增长、摩根士丹利华鑫资源优选。从公司层面上来看，嘉实基金旗下的多只偏股型基金本期整体上有较好的表现。
一级债基、货币基金：应该关注
应该关注一级债基和货币基金，是从资产配置的角度、规避市场风险的角度而建议的。这两类基金，尤其是货币基金，完全可以替代银行的活期存款，甚至1年期以下的定期存款。
一级债基本期的平均净值增长率为0.08％，绩效表现情况不好的主要原因，在于少部分基金经理又在犯低级错误，在一级市场新股定价已经明显偏高，业内已经有了初步的共识尽量不做网下配售的时候，仍然有少数一级债基积极参加了网下配售，并且认购量很大。
货币基金本期的净值增长率为0.15％，华夏现金增利、华富货币、摩根士丹利华鑫货币、易方达货币和中信现金优势等基金收益领先。
可交易基金：多多参与
多多参与可交易基金，是因为这类基金可以在二级市场交易，是中国基金行业摆脱现有申赎交收方式的弊病，摆脱对银行渠道过度依赖所产生的种种弊端，提高交易效率，降低交易成本，控制投资风险的必然举措。预计可交易基金的数量在2010年还将继续增加。
可交易基金的细分情况如下表所示。由于小盘封基都已转为开放式基金，故封基统一叙述；开放式基金里的相关基金，这里不再复述；创新基金里的固收和杠杆板块是关注的重点。
封基行情并未如约而至
封基的分红行情在2010年元旦之后并没有如期到来，盘中只是个别基金走出了些小行情。对于分红行情，不同的投资者要有不同的应对方式。个人投资者要以获取交易差价为主，红利收入没有意义。只要可以在二级市场赚到钱就是胜利，除非强制性填权的行情提前上涨的幅度不够。机构投资者要综合权衡资本利得与红利收益，对比边际收益预期，有效利用合理避税的游戏规则，实现自身总体收益的最大化。
分红行情的走弱还可能与相关基金公司的分红态度有关。市场对于此次分红行情的预期起源于管理层2009年4月下发的分红新规，《证券投资基金收益分配条款的审核指引》中有这样的陈述：“基金合同以及基金招募说明书中应该约定：基金红利发放日距离收益分配基准日(即期末可供分配利润计算截止日)的时间不得超过15+Z作日。”单看这条规定，封闭式基金的年度分红可能应该在上一个年度结束之后的15个工作日之内完成。但该《指引》主要是对于基金新产品的，对于老产品是否有效，我们无从得知。这种情况的出观，便有可能会在一定程度上影响到本次分红行情是否会展开。
固收板块低风险低收益
固收板块指的是在创新型开放式分级基金里，按照某些特定的收益分配规则，使得某些类别的可交易基金份额在一定的时期内具有类似债券的风险收益特征。如在一定的期限内，保证这些基金份额能够获得某个约定比例的收益。目前，属于固收板块范畴的基金共有3只，即富国天丰、国投瑞银瑞福优先和长盛同庆A。
固收板块可以在二级市场上交易，与债券类似，低风险低收益的特征十分显著。本期中，富国天丰和长盛同庆A的走势强劲，出现单边上涨，富国天丰涨上了历史最高价，长盛同庆A与历史最高价齐平。更为可观的是，这两只基金都出现了溢价交易，并且溢价幅度相对于这两基金的收益水平，已经比较高。直至年前的最后一周，这两只基金的走势才走出了盘整行情。
LOF风险加大
可交易基金本期的一大亮点是LOF的活跃，很多基金出现了久违的溢价情况，个别基金的溢价幅度甚至超过了3％。这种情况的出现估计与融资融券和股指期货的即将推出有关。
LOF的套利，不但给场内份额的溢价交易带来风险，且其自身的套利行为也存在风险，因为净值是按照每个交易日的股票收市价格计算的，转托管采取T+2模式，股市行情是有波动的。
杠杆基金
杠杆基金在二级市场上的表现特征是：既会涨得快，也会跌得快，是具有较好选时能力的投资者偏好的可交易品种。目前，属于杠杆板块的基金有国投瑞银瑞福进取、长盛同庆B、国投瑞银瑞和小康和国投瑞银瑞和进取。
标准指数型基金：必须关注
当基础市场行情上涨的时候，标准指数型基金会有最好的净值上涨表现，期间平均净值增长率最高。这类基金适合择时做大势的投资者，可较好获得相当于市场平均水平的收益。
在本期中(元旦至春节)，受基础市场行情影响，指数型基金的净值下跌，平均净值增长率为-8.46％，是年前净值损失幅度最大的一个类别。净值增长率低于-10％的基金有7只，主要是一些以大盘蓝筹类股票为成份股的指基。净值损失幅度较小的指基成份股则主要是中小盘股票，如南方中证500、广发中证500和华夏中小板ETF等。分阶段来看，在本期前两周的行隋里，最为风光的是跟踪中小盘股票的指基，之后则是跟踪大盘股票的指基机会略多一些，尤其是在节前的最后一周，博时上证超级大盘EIF的表现抢眼。
标准股票型基金：重点关注
在专业投资的背景下，标准股票型基金有最高的超越市场平均收益水平的概率，简称超收概率。2009年，这类基金的超收概率是10％。投资此类基金，目的在于获取更高收益。
本期标准股票型基金的平均净值增长率为-6.69％。在老基金里，除了摩根士丹利华鑫领先优势的净值没有损失以外，其他基金的净值都在减少，所不同的只是在减少幅度上的差别。有了上面的标准指数型基金作为借鉴，可以很清晰地看到，以大盘蓝筹类股票、高分红股票为主要投资对象的基金，净值损失幅度普遍较大，以中小市值股票为对象的基金，损失幅度相对较小。这里面最为典型的代表就是景顺长城内需系列的两只基金，期间净值损失幅度均不足2％。
翻看这两只基金的2009年第四季度报告，也许可以找到一些原因。以景顺长城内需增长二号为例，该基金在2009年第四季度末时的股票投资仓位是79.71％，这样低的仓位，对于该基金规避前期的市场下跌风险很有益；从行业配置情况来看，近期市场跌幅较多的金融、地产、煤炭、有色等，该基金基本上没有配置，近期受政策影响较小的医药生物制品、食品、机械设备仪表等行业，该基金有较多配置。
偏股型基金：可以关注
原因主要有两个。一是因为偏股型基金都是老基金，有很好的历史业绩记录，二是这类基金的超收概率也比较高，2009年接近8％。
偏股型基金本期的平均净值增长率为-6.11％，2只基金净值增长，70只基金净值减少，嘉实主题、华夏大盘的净值增长率分别为1.63％和0.30％。本期净值损失幅度较少的基金还有金鹰中小盘、嘉实增长、摩根士丹利华鑫资源优选。从公司层面上来看，嘉实基金旗下的多只偏股型基金本期整体上有较好的表现。
一级债基、货币基金：应该关注
应该关注一级债基和货币基金，是从资产配置的角度、规避市场风险的角度而建议的。这两类基金，尤其是货币基金，完全可以替代银行的活期存款，甚至1年期以下的定期存款。
一级债基本期的平均净值增长率为0.08％，绩效表现情况不好的主要原因，在于少部分基金经理又在犯低级错误，在一级市场新股定价已经明显偏高，业内已经有了初步的共识尽量不做网下配售的时候，仍然有少数一级债基积极参加了网下配售，并且认购量很大。
货币基金本期的净值增长率为0.15％，华夏现金增利、华富货币、摩根士丹利华鑫货币、易方达货币和中信现金优势等基金收益领先。
可交易基金：多多参与
多多参与可交易基金，是因为这类基金可以在二级市场交易，是中国基金行业摆脱现有申赎交收方式的弊病，摆脱对银行渠道过度依赖所产生的种种弊端，提高交易效率，降低交易成本，控制投资风险的必然举措。预计可交易基金的数量在2010年还将继续增加。
可交易基金的细分情况如下表所示。由于小盘封基都已转为开放式基金，故封基统一叙述；开放式基金里的相关基金，这里不再复述；创新基金里的固收和杠杆板块是关注的重点。
封基行情并未如约而至
封基的分红行情在2010年元旦之后并没有如期到来，盘中只是个别基金走出了些小行情。对于分红行情，不同的投资者要有不同的应对方式。个人投资者要以获取交易差价为主，红利收入没有意义。只要可以在二级市场赚到钱就是胜利，除非强制性填权的行情提前上涨的幅度不够。机构投资者要综合权衡资本利得与红利收益，对比边际收益预期，有效利用合理避税的游戏规则，实现自身总体收益的最大化。
分红行情的走弱还可能与相关基金公司的分红态度有关。市场对于此次分红行情的预期起源于管理层2009年4月下发的分红新规，《证券投资基金收益分配条款的审核指引》中有这样的陈述：“基金合同以及基金招募说明书中应该约定：基金红利发放日距离收益分配基准日(即期末可供分配利润计算截止日)的时间不得超过15+Z作日。”单看这条规定，封闭式基金的年度分红可能应该在上一个年度结束之后的15个工作日之内完成。但该《指引》主要是对于基金新产品的，对于老产品是否有效，我们无从得知。这种情况的出观，便有可能会在一定程度上影响到本次分红行情是否会展开。
固收板块低风险低收益
固收板块指的是在创新型开放式分级基金里，按照某些特定的收益分配规则，使得某些类别的可交易基金份额在一定的时期内具有类似债券的风险收益特征。如在一定的期限内，保证这些基金份额能够获得某个约定比例的收益。目前，属于固收板块范畴的基金共有3只，即富国天丰、国投瑞银瑞福优先和长盛同庆A。
固收板块可以在二级市场上交易，与债券类似，低风险低收益的特征十分显著。本期中，富国天丰和长盛同庆A的走势强劲，出现单边上涨，富国天丰涨上了历史最高价，长盛同庆A与历史最高价齐平。更为可观的是，这两只基金都出现了溢价交易，并且溢价幅度相对于这两基金的收益水平，已经比较高。直至年前的最后一周，这两只基金的走势才走出了盘整行情。
LOF风险加大
可交易基金本期的一大亮点是LOF的活跃，很多基金出现了久违的溢价情况，个别基金的溢价幅度甚至超过了3％。这种情况的出现估计与融资融券和股指期货的即将推出有关。
LOF的套利，不但给场内份额的溢价交易带来风险，且其自身的套利行为也存在风险，因为净值是按照每个交易日的股票收市价格计算的，转托管采取T+2模式，股市行情是有波动的。
杠杆基金
杠杆基金在二级市场上的表现特征是：既会涨得快，也会跌得快，是具有较好选时能力的投资者偏好的可交易品种。目前，属于杠杆板块的基金有国投瑞银瑞福进取、长盛同庆B、国投瑞银瑞和小康和国投瑞银瑞和进取。