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<正>利率政策的先天缺陷暴露美联储实际采用的名义利率有0下限,而中立利率作为一种理论、虚拟利率没有任何限制。这一特性决定了美联储利率政策天生具有不对称性,它可以无限紧缩,却不能无限宽松,因此其应对经济下行和通货紧缩的能力弱于应对通货膨胀的能力。特别是在两种利率均低到接近0的环境下,这种不对称性更加明显。在以往