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摘 要：随着我国资产管理行业的快速发展，其在微观市场的主体也呈现多样化的增长趋势，进而导致其金融创新产品和创新业务不断增加。但这也使得资产管理行业的金融风险不断增加，金融乱象层出不穷，不利于监管机构对其进行监管，同时也损害了消费者的合法权益。在这一背景下，对商业银行的资产管理业务进行研究和探讨，在资产管理业务的转型和发展方面提出相应的见解。
关键词：商业银行;资产管理业务;转型;发展
中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2020）25-0085-02
引言
我国的资产管理业务经过多年的发展，已经步入了黄金时期，并逐步形成了规模化和创新化发展。截至2018年底，我国金融机构纷纷开始涉足资产管理业务，混业经营、综合经营已经成为常态。在这个时期，监管机制不健全，市场准入门槛较低，资金投入者和资金来源的多样化，均使得资产管理行业竞争加剧。随着我国步入经济的新常态，实体经济投资回报率逐步下降，金融和实体风险不断渗透和传染，在我国资产管理业务快速发展的背后，资金流转与金融体系并未服务于实体经济。我国为彻底整顿资产管理行业存在的多种金融乱象，颁布了各种监管政策，如防范金融风险、严格市场准入机制、加大金融监管力度、穿透底层资产产品等，为商业银行资产管理行业的健康发展提供了基础和保障。
一、商业银行资产管理业务面临的挑战
1.理财规模下滑，理财面临转型。新出台的各种监管政策对很多资产业务、产品和理财计划等进行了严格的规定，例如对资产业务中常见的嵌套通道、资金池业务以及新增保本理财都严厉禁止。因此，我国商业银行在很长的一段时间内都必须对存量业务进行调整，而这样会使理财规模和资产规模出现大幅下滑的趋势，银行的理财转型将面临“阵痛期”。
2.资产产品和理财产品体系发生变化。据统计，我国银行理财市场的规模约占我国总资产规模的24%左右，在所有的理财业务中排名第一。商业银行所服务的客户资金充足、数据广泛并且全面，在开展资产管理业务和理财业务方面具有很大的优势。由于资产产品和理财产品都具有相同的特征——预期收益型，在其影响下，商业银行等金融机构的投销运作方式以及投资者的观念都会发生改变。以往的资产体系已经不能满足新形势下的市场需求，对应的风险和收益也更加明确。基于此，商业银行就必须根据理财新规开发和设计更符合市场需求、更能体现风险评定的资产产品，这也为商业银行的全新发展提出了更高的要求。
3.缺乏创新人才，系统有待智能化。现阶段，商业银行资产管理模式下，理财投资顾问的整体业务水平也亟须提高。在资产新规、理财新规以及各种管理办法出台后，消费者的价值取向和资产管理的核心要义也发生了改变。由于理财产品依靠的是净值化管理和市场运作，这就需要更多掌握管理能力、精通金融知识、熟练人工智能技术的专业人才作为支撑，进而帮助资产管理业务向好发展。同时，为了提高资产管理业务的运用效率和服务水平，还需要在金融体系内搭建智能化系统。
4.中小型银行面临转型难题。从目前的情形来看，很多银行都具备足够的资金筹建自己的子公司，但是其在资产管理和理财市场上面临很难转型的局面，在传统刚性兑付和预期收益率的时代，银行通过从众多网点和渠道进行资金筹集，能够在一定程度上避免不对称的竞争，进而求得生存。一旦面临转型，其产品将不再拥有较高的预期收益率，同时子公司高达10亿元的注册资金门槛，将直接耗费银行的核心资本。中小企业的主动管理能力较为落后，对风险的控制能力也处于劣势，进而导致其很难转型。
二、新形势下资产管理业务的转型发展分析
1.资产产品和理财产品的转型。在资产管理新规、理财新规以及相关监管政策背景下，商业银行所面临的第一大难题就是加大对资产管理产品和理财产品的转型，解决资产产品的同质化现象，不断丰富产品的形态，以用户为中心，设计出符合不同层次投资者需求的产品。首先，应注重由预期收益型转型为净值型组合投资产品，进而通过组合投资的方式，分散投资的风险，利用信息进行估值，进而通过产品的市场价格波动，分析其风险值并及时反馈给消费者和投资者，使其在知情的情况下，自主决定，进而实现对消费者权益的保护。由于结构型产品属于安全性较高的固定收益产品，因此就需要向结构型产品转型，其收益来源于投向的金融衍生工具。股权和另类投资产品的设计、开发、销售及转型，面向的大多是高净值客户和机构客户，能够实现差异化管理，因此像这类型的产品转型，能够增强风险收益的曲线弹性。
2.投资和销售体系转型。目前很多的银行理财、保险和券商资管等所提供的资产管理产品和理财产品存在很严重的同质化，且投资的种类主要为债权类投资，并未从真正意义上实现多元化投资的要求，进而导致其存在很大的风险。因此，需要加强跨领域的资产运作投资，创建多条线投资体系，进而搭建一支专业过硬的投资顾问团队，并主动寻找投资目标。另一方面，商业银行的销售体系也面临着转型，以往将多数理财产品视为存款替代品，只注重收益，并没有对投资范围、投资理念、投资风险等特征进行关注。但是在新形势下，具有高素质、专业性较强的销售团队将对销售渠道进行拓宽，进而招揽不同层次、能够承担不同风险程度的客户。
3.与理财子公司协同发展。在新形势下，商业银行可以利用自身资金充足的优势，成立理财子公司，对内部职能机构进行有效的划分，并做好职能分配，优化组织结构，进而为子公司顺利开展理财业务创造条件。同时，银行还需要与理财子公司之间建立好协同关系，实现理财业务与已開展的其他业务之间的风险的各自分离，进而在业务发展上，能够有效提高主动管理能力，逐渐发挥规模经济和范围经济的优势，进而成为母银行的健康发展的核心业务。
4.借助金融科技促进发展。金融科技的快速发展，能够在一定程度上助推国家金融竞争力。现阶段，我国很多大型的商业银行已经逐渐将金融科技应用于自己的各个业务领域。特别是通过对大数据、云计算以及人工智能等技术的应用，进而掌握更广泛的群体客户和获取更有价值的数据信息，为相关工作的高水平、高质量运作提供保障。在商业银行资产管理体系中推出智能投资顾问，有效与传统优势结合，搭建起智能化、数字化投资体系，引导资产管理业务的高速发展。 结语
总而言之，新形势下商业银行资产管理业务在发展和转型的过程中还面临着诸多挑战。国家为了正确引导资产管理行业稳妥健康发展也制定了一系列监管政策，如资管新规、理财新规以及商业银行理财子公司的管理办法，力求商业银行资产管理业务能够走上打破刚兑、净值化管理、结构转型和服务实体经济的正轨。
参考文献：
[1] 马理，李书灏.资产管理业务对商业银行收益与风险的影响效应研究[J].统计研究，2016，（11）：32-41.
[2] 新规下中国银行业资管业务转型之路[J].新金融，2018，（8）：10-14.
A Brief Analysis of the Transformation and Development of Commercial Banks’ Asset
Management Business Under the New Situation
ZHU Rui-wen1，2
（1.Qinghai Nationalities University，Xining 810007，China;2.Qinghai huijin financial services co.LTD，Xining 810000，China）
Abstract：With the rapid development of China’s asset management industry，its subject in the micro market also presents a diversified growth trend.As a result，its financial innovative products and innovative businesses continue to increase.However，financial risks in the asset management industry continue to increase and financial chaos emerges in an endless stream，which is not conducive to the supervision of the regulatory authorities and damages the legitimate rights and interests of consumers.In this context，this paper studies and discusses the asset management business of commercial Banks，and puts forward personal opinions on the transformation and development of asset management business.
Key words：commercial bank;asset management business;transformation;development
收稿日期：2020-03-26
作者簡介：朱瑞汶（1990-），男，山西太原人，中级经济师，硕士，从事互联网金融研究。
关键词：商业银行;资产管理业务;转型;发展
中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2020）25-0085-02
引言
我国的资产管理业务经过多年的发展，已经步入了黄金时期，并逐步形成了规模化和创新化发展。截至2018年底，我国金融机构纷纷开始涉足资产管理业务，混业经营、综合经营已经成为常态。在这个时期，监管机制不健全，市场准入门槛较低，资金投入者和资金来源的多样化，均使得资产管理行业竞争加剧。随着我国步入经济的新常态，实体经济投资回报率逐步下降，金融和实体风险不断渗透和传染，在我国资产管理业务快速发展的背后，资金流转与金融体系并未服务于实体经济。我国为彻底整顿资产管理行业存在的多种金融乱象，颁布了各种监管政策，如防范金融风险、严格市场准入机制、加大金融监管力度、穿透底层资产产品等，为商业银行资产管理行业的健康发展提供了基础和保障。
一、商业银行资产管理业务面临的挑战
1.理财规模下滑，理财面临转型。新出台的各种监管政策对很多资产业务、产品和理财计划等进行了严格的规定，例如对资产业务中常见的嵌套通道、资金池业务以及新增保本理财都严厉禁止。因此，我国商业银行在很长的一段时间内都必须对存量业务进行调整，而这样会使理财规模和资产规模出现大幅下滑的趋势，银行的理财转型将面临“阵痛期”。
2.资产产品和理财产品体系发生变化。据统计，我国银行理财市场的规模约占我国总资产规模的24%左右，在所有的理财业务中排名第一。商业银行所服务的客户资金充足、数据广泛并且全面，在开展资产管理业务和理财业务方面具有很大的优势。由于资产产品和理财产品都具有相同的特征——预期收益型，在其影响下，商业银行等金融机构的投销运作方式以及投资者的观念都会发生改变。以往的资产体系已经不能满足新形势下的市场需求，对应的风险和收益也更加明确。基于此，商业银行就必须根据理财新规开发和设计更符合市场需求、更能体现风险评定的资产产品，这也为商业银行的全新发展提出了更高的要求。
3.缺乏创新人才，系统有待智能化。现阶段，商业银行资产管理模式下，理财投资顾问的整体业务水平也亟须提高。在资产新规、理财新规以及各种管理办法出台后，消费者的价值取向和资产管理的核心要义也发生了改变。由于理财产品依靠的是净值化管理和市场运作，这就需要更多掌握管理能力、精通金融知识、熟练人工智能技术的专业人才作为支撑，进而帮助资产管理业务向好发展。同时，为了提高资产管理业务的运用效率和服务水平，还需要在金融体系内搭建智能化系统。
4.中小型银行面临转型难题。从目前的情形来看，很多银行都具备足够的资金筹建自己的子公司，但是其在资产管理和理财市场上面临很难转型的局面，在传统刚性兑付和预期收益率的时代，银行通过从众多网点和渠道进行资金筹集，能够在一定程度上避免不对称的竞争，进而求得生存。一旦面临转型，其产品将不再拥有较高的预期收益率，同时子公司高达10亿元的注册资金门槛，将直接耗费银行的核心资本。中小企业的主动管理能力较为落后，对风险的控制能力也处于劣势，进而导致其很难转型。
二、新形势下资产管理业务的转型发展分析
1.资产产品和理财产品的转型。在资产管理新规、理财新规以及相关监管政策背景下，商业银行所面临的第一大难题就是加大对资产管理产品和理财产品的转型，解决资产产品的同质化现象，不断丰富产品的形态，以用户为中心，设计出符合不同层次投资者需求的产品。首先，应注重由预期收益型转型为净值型组合投资产品，进而通过组合投资的方式，分散投资的风险，利用信息进行估值，进而通过产品的市场价格波动，分析其风险值并及时反馈给消费者和投资者，使其在知情的情况下，自主决定，进而实现对消费者权益的保护。由于结构型产品属于安全性较高的固定收益产品，因此就需要向结构型产品转型，其收益来源于投向的金融衍生工具。股权和另类投资产品的设计、开发、销售及转型，面向的大多是高净值客户和机构客户，能够实现差异化管理，因此像这类型的产品转型，能够增强风险收益的曲线弹性。
2.投资和销售体系转型。目前很多的银行理财、保险和券商资管等所提供的资产管理产品和理财产品存在很严重的同质化，且投资的种类主要为债权类投资，并未从真正意义上实现多元化投资的要求，进而导致其存在很大的风险。因此，需要加强跨领域的资产运作投资，创建多条线投资体系，进而搭建一支专业过硬的投资顾问团队，并主动寻找投资目标。另一方面，商业银行的销售体系也面临着转型，以往将多数理财产品视为存款替代品，只注重收益，并没有对投资范围、投资理念、投资风险等特征进行关注。但是在新形势下，具有高素质、专业性较强的销售团队将对销售渠道进行拓宽，进而招揽不同层次、能够承担不同风险程度的客户。
3.与理财子公司协同发展。在新形势下，商业银行可以利用自身资金充足的优势，成立理财子公司，对内部职能机构进行有效的划分，并做好职能分配，优化组织结构，进而为子公司顺利开展理财业务创造条件。同时，银行还需要与理财子公司之间建立好协同关系，实现理财业务与已開展的其他业务之间的风险的各自分离，进而在业务发展上，能够有效提高主动管理能力，逐渐发挥规模经济和范围经济的优势，进而成为母银行的健康发展的核心业务。
4.借助金融科技促进发展。金融科技的快速发展，能够在一定程度上助推国家金融竞争力。现阶段，我国很多大型的商业银行已经逐渐将金融科技应用于自己的各个业务领域。特别是通过对大数据、云计算以及人工智能等技术的应用，进而掌握更广泛的群体客户和获取更有价值的数据信息，为相关工作的高水平、高质量运作提供保障。在商业银行资产管理体系中推出智能投资顾问，有效与传统优势结合，搭建起智能化、数字化投资体系，引导资产管理业务的高速发展。 结语
总而言之，新形势下商业银行资产管理业务在发展和转型的过程中还面临着诸多挑战。国家为了正确引导资产管理行业稳妥健康发展也制定了一系列监管政策，如资管新规、理财新规以及商业银行理财子公司的管理办法，力求商业银行资产管理业务能够走上打破刚兑、净值化管理、结构转型和服务实体经济的正轨。
参考文献：
[1] 马理，李书灏.资产管理业务对商业银行收益与风险的影响效应研究[J].统计研究，2016，（11）：32-41.
[2] 新规下中国银行业资管业务转型之路[J].新金融，2018，（8）：10-14.
A Brief Analysis of the Transformation and Development of Commercial Banks’ Asset
Management Business Under the New Situation
ZHU Rui-wen1，2
（1.Qinghai Nationalities University，Xining 810007，China;2.Qinghai huijin financial services co.LTD，Xining 810000，China）
Abstract：With the rapid development of China’s asset management industry，its subject in the micro market also presents a diversified growth trend.As a result，its financial innovative products and innovative businesses continue to increase.However，financial risks in the asset management industry continue to increase and financial chaos emerges in an endless stream，which is not conducive to the supervision of the regulatory authorities and damages the legitimate rights and interests of consumers.In this context，this paper studies and discusses the asset management business of commercial Banks，and puts forward personal opinions on the transformation and development of asset management business.
Key words：commercial bank;asset management business;transformation;development
收稿日期：2020-03-26
作者簡介：朱瑞汶（1990-），男，山西太原人，中级经济师，硕士，从事互联网金融研究。