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现有关于创业投资对企业IPO抑价影响的研究主要分为监督理论和逐名理论两个学派，而考虑到创业投资机构特征的研究鲜有出现。选取2006－2010年在深交所中小板上市的463家IPO抑价企业为研究对象，考虑创投机构的参与、设立年限、背景等机构特征，考察创业投资对企业IPO抑价的影响，结果表明：创业投资的参与与企业IPO抑价程度呈现显著正相关关系；相较于年轻创投机构，我国成熟创投机构支持企业的IPO抑价水平显著更高；外资背景的创投机构所支持企业的IPO抑价水平最低，民营背景的创投机构次之，政府背景的创投机构最高。