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经历了2012年年底的1949点后,2013年年初大盘终于现出回暖迹象。好景不长,2400点后,上证综指又开始进入震荡期,似乎总是过不了2300点的关口。
在这样的大背景下,股票型基金剑走偏锋,完美演绎了逆势上涨的神话。数据显示,截至5月31日,在可统计的346只基金中,有336只获得了正收益,而有106只基金收益超过了20%,占比为31%。位居标准股票型基金前十宝座的基金,今年以来短短5个月的时间收益率基本都超过了35%,可谓不折不扣的牛基,见下表。
新兴产业成香饽饽
今年来表现较好的基金大多数是以新兴产业股票为投资标的,并且其中不少基金的重仓行业均为信息传输、软件和信息技术服务业。据了解,在目前排名前十的股基中,几乎都重仓了信息传输、软件和信息技术服务业,而且十只基金重仓股重合的现象也比较明显。出现这种现象并非偶然,今年以来股市表现呈现结构性分化格局,以创业板和中小板为代表的小盘股持续走牛,而大盘蓝筹风格的沪深300指数则大幅滞涨。多只偏股基金成功抓住了结构性机会,短时间内获得不菲收益,赚钱效应不断凸显。
强者是否恒强
上述一批成长风格的基金,为投资者带来了非常丰厚的回报。但过于迅猛的涨势也让投资者们心怀担忧:这样的业绩能否持续?5月底开始,一路高歌猛进的中小板和创业板开始进入调整期,更加剧了这种担忧,关于市场风格转换的讨论也异常热烈。有观点认为,过高的估值和存在的泡沫,让成长股的盛宴已然变成“剩宴”;还有一种观点认为成长股的机会依然还在,而且随着国家产业结构的转型和升级,成长股会在一段时间内“花开不败”。
新兴产业在发展过程中的典型特征是三高:高度不确定性、高度成长性和高度信息不对称性。就整体而言,新兴产业的企业有高风险高收益的特征。今年以来,成长型股票的表现一直令人惊艳,在传统的大盘蓝筹风格指数欲振乏力时,中小板EFT和创业板ETF一骑突出。但我们也要看到,倘若未来继续出现资金面难以边际改善、IPO重启、经济复苏乏力、房地产调控等风险,将对风险偏好型以及估值驱动型题材股行情带来负面冲击,尤其是目前已出现泡沫的“伪成长”中小盘题材股。
作者系数米基金高级研究员
在这样的大背景下,股票型基金剑走偏锋,完美演绎了逆势上涨的神话。数据显示,截至5月31日,在可统计的346只基金中,有336只获得了正收益,而有106只基金收益超过了20%,占比为31%。位居标准股票型基金前十宝座的基金,今年以来短短5个月的时间收益率基本都超过了35%,可谓不折不扣的牛基,见下表。
新兴产业成香饽饽
今年来表现较好的基金大多数是以新兴产业股票为投资标的,并且其中不少基金的重仓行业均为信息传输、软件和信息技术服务业。据了解,在目前排名前十的股基中,几乎都重仓了信息传输、软件和信息技术服务业,而且十只基金重仓股重合的现象也比较明显。出现这种现象并非偶然,今年以来股市表现呈现结构性分化格局,以创业板和中小板为代表的小盘股持续走牛,而大盘蓝筹风格的沪深300指数则大幅滞涨。多只偏股基金成功抓住了结构性机会,短时间内获得不菲收益,赚钱效应不断凸显。
强者是否恒强
上述一批成长风格的基金,为投资者带来了非常丰厚的回报。但过于迅猛的涨势也让投资者们心怀担忧:这样的业绩能否持续?5月底开始,一路高歌猛进的中小板和创业板开始进入调整期,更加剧了这种担忧,关于市场风格转换的讨论也异常热烈。有观点认为,过高的估值和存在的泡沫,让成长股的盛宴已然变成“剩宴”;还有一种观点认为成长股的机会依然还在,而且随着国家产业结构的转型和升级,成长股会在一段时间内“花开不败”。
新兴产业在发展过程中的典型特征是三高:高度不确定性、高度成长性和高度信息不对称性。就整体而言,新兴产业的企业有高风险高收益的特征。今年以来,成长型股票的表现一直令人惊艳,在传统的大盘蓝筹风格指数欲振乏力时,中小板EFT和创业板ETF一骑突出。但我们也要看到,倘若未来继续出现资金面难以边际改善、IPO重启、经济复苏乏力、房地产调控等风险,将对风险偏好型以及估值驱动型题材股行情带来负面冲击,尤其是目前已出现泡沫的“伪成长”中小盘题材股。
作者系数米基金高级研究员