港股的飓风已经很近了。现在的香港资本市场正如2000点时的A股，战略性抢筹压倒一切。借用某研究员夸张的说法，“一秒穿越回2000点再战牛市，A股涨停太慢，加急转战涨不停的港股估值洼地。”不信BBI生命科学（01035）单日45%，洛阳玻璃股份（01108）单日20%，上海电气（02727）单日18.89%.....这是一串长长的异动名单。
　　 核心逻辑梳理如下：
　　格局篇：人民币资本进军香港资本市场，其意义不亚于刘邓大军挺进大别山
　　见证过本届政府“一带一路”横扫一切的魄力，我们毫不怀疑国家将在人民币国际化金融战略上有大的布局。香港是天然的世界级金融交易中心，人民币资本进军香港资本市场，必将是人民币国际化的战略突破口，其意义堪比1947年刘邓大军千里挺进大别山。史无前例的战略行动带来史无前例的投资机会。
　　战术篇：深港通+沪港通+社保公募国家队：争夺港股定价权
　　 如果说沪港通是将国际资本带到A股门前，那么深港通就是国内资本对港股的定向放水。要高度重视深港通，这是A股和港股的真正连通器。如果说沪港通是大票通，更多的是香港资本支援大陆，那么深港通就是中小票通，其结果必然是大陆资本流向香港。
　　 公募基金直投港股政策，是国家意志支持的资本挥师南下战略跃进。其意义：激活香港资本市场，从老外手里夺回金融资产的定价权。配合深港通和沪港通，整个战术组合已经布局完成，静待点将发兵。
　　 兵马未动，粮草先行。运粮通道尚未打通，国家队已在招兵买马。嗅到资本利益的私募则充当本次战术组合的急先锋：换汇、选股、买票、加速抢筹，狂野跃进。
　　交易篇：沪港通南向加速流入
　　中小型网络科技股领先持续异动
　　 3月份后半月至今短短十几个交易日，沪港通南向资金已经激活，“偷跑”的沪港通预示深港通必将有效，具体意义不再详述，香港中小型优质股票已经呈现加速抢筹趋势，（1）网络科技股持续异动：龙头金山软件（03888）38.4%、网龙（00777）43.5%、科通芯城（00400）68.53%……（2）环保新能源加速启动，绿色动力环保（01330）35.51%、中滔环保（01363）9.73%、北控水务集团（00371）10.93%……（3）消费医药成交量加速放大，中国先锋医药（01345）34.33%......
　　机会篇：中小板块估值洼地+特有优质龙头+AH普遍溢价
　　 在A股，大家都在问，我们该如何面对近100倍PE的创业板和60倍PE的中小板？在香港，恒生综合中型股指数的PE（ttm）为14.53，恒生综合小型指数的PE（ttm）为18.92，比美国可比指数静态PE估值还便宜！如果深港通指挥A股大军挥师南下，估值洼地就是最大的机遇。预期已经在加速，已经等不到深港通了！
　　 不仅如此，港股中小型股票由于长期受市场冷遇，培养了管理层精耕细作用业绩说话的优良经营文化，自然产生一个优秀的企业群体。这对内地的投资者是无与伦比的吸引力。举个例子，蓝港互动（8267.hk）作为最优秀的手游股代表，2015年一致预期PE仅12.92（WIND数据），市值36亿港币（29亿元人民币），而A股掌趣科技（300315.sz）2015年一致预期PE为58（wind数据），市值高达370亿元。
　　 港股有一批独特性强的标的，他们在各自领域扮演着优质龙头角色，白马长牛特征显著，如腾讯控股（700.hk）、中广核（1816.hk）、中国中药（570.hk）、中国光大国际（257.hk）、中国飞机租赁（1848HK）等;
　　 AH折溢价是投资者理解最为直接的投资机会。在88只标的中，35只A股溢价超过100%，溢价率低于20%的仅16只，有一种观点认为，AH溢价将普遍回归到20%以内，这是部分品种最近单日涨幅频繁超15%的重要推动力。我们对此持有谨慎观点，因以海外投资者视角看，这些H股并不算便宜，以大陆投资者的视角看，这些股票绝大部分也不“性感”。在大部队进入港股市场前，短期涨幅过大还要小心被“立体式做空”。
　　风险篇：流动性风险+被做空风险+短期涨幅过大风险+政策不及预期风险

1. 目前进入港股的大陆资金仅仅是急先锋，大部队还要等到深港通政策落地，短期涨幅过快，后续接盘资比起此前的方案，*ST二重此次推出的"拟通过股东大会决议的方式主动撤回股票在上交所的交易"的方案更具人性化，照顾到了中小股东的利益诉求，主动退市也因此增加了胜算。