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在证券市场蓬勃发展的大环境下,如何有效评估收益与风险,评价证券市场的有效性,已然成为人们日益关注的问题。文章选取上证A股钢铁、港口航运、电力、传媒、房地产开发五个行业的股票作为样本,通过对资本资产定价模型和F-F三因素模型的实证检验,检验我国证券市场的有效性。实证结果表明：经典模型对我国证券市场的解释力度不强,我国证券市场依然处于弱势有效状态。