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【摘要】文章从市政公用企业的性质入手，通过分析市政公用企业财务风险的表现形式和成因，提出了控制财务风险的管理措施。
市政企业财务风险，是指市政企业对未来经营环境中的不确定因素与多变性无法全部或精确预测所造成预计收益偏离实际的风险。市政企业的一切经营活动都表现为资金的运用和运动，企业的财务风险是在企业经营过程（即企业财务运作过程）中产生的，财务风险贯穿于市政公用企业财务工作的全过程。
一、市政企业及其性质
市政企业是指国家、城市政府或城市公共团体拥有全部或部分资本，为市民提供生产和生活基础设施、公用产品和公共服务的企（事）业单位。
市政企业的具体形态有市政事业单位、国有独资企业法人、股份公司等多种类型，但其性质都有一个共同特征，即与一般企业单纯追求利润最大化的企业目标不同，它具有双重性质——企业性和公共性。
市政企业一方面由于处于城市政府（国家或地方公共团体）公有和各项规章制度的监督之下，因而具有与政府一般活动相近似的性质，要服从和实现社会效益最大化的政府目标；另一方面由于它需要通过提供商品和服务确保一定的收入，以及在经营管理方面具有一定的自主性，有努力提高企业内部效率的义务，因而它又具有与企业相近似的性质。其前者称为“公共性”，后者称为“企业性”，市政企业就是具有这种双重性质的特殊企业。双重性质中两者内在的对立性和共容性是我国市政企业改革和政策的出发点和归宿。这是理解市政企业的基本观点。
二、市政公用企业财务风险的表现
市政企业财务风险从财务管理内容来看主要表现为：筹资风险、投资风险、现金流量风险三种。
（一）筹资风险
市政企业的筹资渠道有两种：一是借入的资金，二是所有者的投资。筹资风险产生的原因主要有以下几个方面：一是投资效益的不确定性，即投资风险的存在；二是资金调度的不合理性，资金合理调度可以相对节约资金占用，使其满足生产经营的需要，若资金调度不合理就会出现相反的情况；三是汇率风险，企业借入外币进行筹资活动，如果归还时，该种外币汇率下降，就会产生汇兑收益；反之，就会产生汇兑损失。
（二）投资风险
投资风险是指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。投资的市场收益率偏离期望市场收益率的程度越小，则该企业投资的风险越小；反之风险则越大。投资风险一般又可分为系统风险和非系统风险，系统风险一般是指企业多样化投资所不能分散的那一部分风险。投资风险和投资收益成正比，投资风险越大，收益越高；风险越小，收益越低。
（三）现金流量风险
现金流量风险是指企业在收益良好的情况下，因销售实现原则的不同而产生的财务困难。在权责发生制原则下，良好的收益并不能表示销货款已经收到、利润已经可以用于支付，企业若债务规模过大或债务期限结构不合理，就很可能陷入财务困境，使企业的形象和信誉遭受严重损害。流动资金是企业的血液，国内外因流动资金不足而经营失败的企业并不少见。
三、市政企业财务风险的成因分析
我国市政企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：
（一）宏观环境复杂多变
企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力，表现为：对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。
（二）财务活动本身的复杂性，是我国企业产生财务风险的重要内部原因
企业面临着不同的竞争程度、市场供求关系的变化、不同生产经营规模的环境、不同的管理水平，它的财务活动都会呈现出不同的复杂性，从而使财务风险呈现出多种多样的形式。
（三）企业资金结构不合理，负债资金比例过高
负债经营使一些企业借鸡生蛋，以较低的成本获得成功。但债务规模过大就会带来风险。一旦企业生产经营出现较大失误，投入资金不能及时回收，无力到期偿债，企业就可能倒闭。
（四）对合同尤其是担保合同缺乏必要的管理
在一些定单式生产的企业中，财务管理和内部控制制度很健全，却忽视了对合同进行管理。往往是合同签订以后，就把合同作为办公文件束之高阁。殊不知，一旦担保发生连带责任时，担保单位的财务风险可想而知。
四、市政公用企业财务风险控制的措施
（一）树立风险意识，提高决策科学化水平
思想是行动的先导。市政企业应首先树立风险意识，从最高管理者到普通的职工，都应明白，财务风险隐匿于财务工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险。所以，所有人员，特别是领导层必须将风险防范意识贯穿于整个决策工作的始终。决策的正确与否直接关系到管理工作的成败，经验决策和主观决策均会大大增加决策失误的可能性。为防范风险，必须采用科学的决策方法，在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案，要尊重有关专家的意见，要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。
（二）合理确定风险控制目标
市政公用企业风险控制应达到这样三个目标：一是操作性目标，即财务活动的资金核算、资产管理、项目实施、内部监督、队伍建设等主要工作环节在运作程序上做到规范有序；二是信息性目标，即财务管理活动所形成的全部财务信息应尽可能地接近真实情况，符合可靠性、及时性和完整性的制度要求；三是合规性目标，即财务活动方方面面不能只考虑服务部门事业发展的需要，必须遵从现行法律和规章制度的规定，确保财务工作的合法性。
（三）采取有效的风险规避方法
企业需要按自身的实际情况，采取正确的风险规避方法，以降低企业的财务风险。常见的风险规避方法有：完全规避法、分散投资法等等。
1.完全规避法
这是一种较为极端的方法，也是最彻底的处理方法，即企业为了避免某一种投资风险，干脆不进行这种投资。但这样做的局限性很大，因为风险是无法完全避免的，商业活动总是遵守着高风险高回报，低风险低回报的规律，想要获得高的报酬就必须承担高的风险，否则就只能取得市场的平均报酬。而且采用这种方法有时会面临着巨大的风险规避成本，即使成本不大，总是规避风险，不参与市场竞争也势必阻碍企业的发展。
2.分散投资法
马可维茨曾经说过“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”。这充分体现了分散投资的原则。投资分散化原则的理论依据是组合投资理论。马可维茨的投资组合理论认为，若干种股票组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些股票的加权平均风险，所以投资组合能够降低风险。风险分散体现在企业的多元化经营，它是指一家企业多角经营、多方投资、多方筹资、生产经营若干类无关联的产品，在若干个基本互无关联的市场上与相应的对手展开竞争。
（四）切实加强风险控制的关键环节
财务监督是防范和化解财务风险的重要环节，进一步完善内部财务监督机制是保障风险控制成效的关键措施。要改变以手工为主的信息监督方法，积极引进并扩大电子技术的应用范围，改进和完善监督手段。要改革头痛医头、脚痛医脚的监督方式，加强对财务管理活动过程的经常性检查，形成点面结合，适时动态的监督新形式。加强在资金监督、资产监督、支出监督、岗位监督等方面制度措施的配套建设，注重监督制度的整体性与系统性。着力于制度落实工作，做到核算上有会计监督，管理上有预算监督，职能上有内部审计，形成三位一体比较完善的部门财务监督体系，增强防范和控制财务风险的能力。
市政企业财务风险，是指市政企业对未来经营环境中的不确定因素与多变性无法全部或精确预测所造成预计收益偏离实际的风险。市政企业的一切经营活动都表现为资金的运用和运动，企业的财务风险是在企业经营过程（即企业财务运作过程）中产生的，财务风险贯穿于市政公用企业财务工作的全过程。
一、市政企业及其性质
市政企业是指国家、城市政府或城市公共团体拥有全部或部分资本，为市民提供生产和生活基础设施、公用产品和公共服务的企（事）业单位。
市政企业的具体形态有市政事业单位、国有独资企业法人、股份公司等多种类型，但其性质都有一个共同特征，即与一般企业单纯追求利润最大化的企业目标不同，它具有双重性质——企业性和公共性。
市政企业一方面由于处于城市政府（国家或地方公共团体）公有和各项规章制度的监督之下，因而具有与政府一般活动相近似的性质，要服从和实现社会效益最大化的政府目标；另一方面由于它需要通过提供商品和服务确保一定的收入，以及在经营管理方面具有一定的自主性，有努力提高企业内部效率的义务，因而它又具有与企业相近似的性质。其前者称为“公共性”，后者称为“企业性”，市政企业就是具有这种双重性质的特殊企业。双重性质中两者内在的对立性和共容性是我国市政企业改革和政策的出发点和归宿。这是理解市政企业的基本观点。
二、市政公用企业财务风险的表现
市政企业财务风险从财务管理内容来看主要表现为：筹资风险、投资风险、现金流量风险三种。
（一）筹资风险
市政企业的筹资渠道有两种：一是借入的资金，二是所有者的投资。筹资风险产生的原因主要有以下几个方面：一是投资效益的不确定性，即投资风险的存在；二是资金调度的不合理性，资金合理调度可以相对节约资金占用，使其满足生产经营的需要，若资金调度不合理就会出现相反的情况；三是汇率风险，企业借入外币进行筹资活动，如果归还时，该种外币汇率下降，就会产生汇兑收益；反之，就会产生汇兑损失。
（二）投资风险
投资风险是指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。投资的市场收益率偏离期望市场收益率的程度越小，则该企业投资的风险越小；反之风险则越大。投资风险一般又可分为系统风险和非系统风险，系统风险一般是指企业多样化投资所不能分散的那一部分风险。投资风险和投资收益成正比，投资风险越大，收益越高；风险越小，收益越低。
（三）现金流量风险
现金流量风险是指企业在收益良好的情况下，因销售实现原则的不同而产生的财务困难。在权责发生制原则下，良好的收益并不能表示销货款已经收到、利润已经可以用于支付，企业若债务规模过大或债务期限结构不合理，就很可能陷入财务困境，使企业的形象和信誉遭受严重损害。流动资金是企业的血液，国内外因流动资金不足而经营失败的企业并不少见。
三、市政企业财务风险的成因分析
我国市政企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：
（一）宏观环境复杂多变
企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力，表现为：对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。
（二）财务活动本身的复杂性，是我国企业产生财务风险的重要内部原因
企业面临着不同的竞争程度、市场供求关系的变化、不同生产经营规模的环境、不同的管理水平，它的财务活动都会呈现出不同的复杂性，从而使财务风险呈现出多种多样的形式。
（三）企业资金结构不合理，负债资金比例过高
负债经营使一些企业借鸡生蛋，以较低的成本获得成功。但债务规模过大就会带来风险。一旦企业生产经营出现较大失误，投入资金不能及时回收，无力到期偿债，企业就可能倒闭。
（四）对合同尤其是担保合同缺乏必要的管理
在一些定单式生产的企业中，财务管理和内部控制制度很健全，却忽视了对合同进行管理。往往是合同签订以后，就把合同作为办公文件束之高阁。殊不知，一旦担保发生连带责任时，担保单位的财务风险可想而知。
四、市政公用企业财务风险控制的措施
（一）树立风险意识，提高决策科学化水平
思想是行动的先导。市政企业应首先树立风险意识，从最高管理者到普通的职工，都应明白，财务风险隐匿于财务工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险。所以，所有人员，特别是领导层必须将风险防范意识贯穿于整个决策工作的始终。决策的正确与否直接关系到管理工作的成败，经验决策和主观决策均会大大增加决策失误的可能性。为防范风险，必须采用科学的决策方法，在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案，要尊重有关专家的意见，要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。
（二）合理确定风险控制目标
市政公用企业风险控制应达到这样三个目标：一是操作性目标，即财务活动的资金核算、资产管理、项目实施、内部监督、队伍建设等主要工作环节在运作程序上做到规范有序；二是信息性目标，即财务管理活动所形成的全部财务信息应尽可能地接近真实情况，符合可靠性、及时性和完整性的制度要求；三是合规性目标，即财务活动方方面面不能只考虑服务部门事业发展的需要，必须遵从现行法律和规章制度的规定，确保财务工作的合法性。
（三）采取有效的风险规避方法
企业需要按自身的实际情况，采取正确的风险规避方法，以降低企业的财务风险。常见的风险规避方法有：完全规避法、分散投资法等等。
1.完全规避法
这是一种较为极端的方法，也是最彻底的处理方法，即企业为了避免某一种投资风险，干脆不进行这种投资。但这样做的局限性很大，因为风险是无法完全避免的，商业活动总是遵守着高风险高回报，低风险低回报的规律，想要获得高的报酬就必须承担高的风险，否则就只能取得市场的平均报酬。而且采用这种方法有时会面临着巨大的风险规避成本，即使成本不大，总是规避风险，不参与市场竞争也势必阻碍企业的发展。
2.分散投资法
马可维茨曾经说过“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”。这充分体现了分散投资的原则。投资分散化原则的理论依据是组合投资理论。马可维茨的投资组合理论认为，若干种股票组成的投资组合，其收益是这些股票收益的加权平均数，但其风险要小于这些股票的加权平均风险，所以投资组合能够降低风险。风险分散体现在企业的多元化经营，它是指一家企业多角经营、多方投资、多方筹资、生产经营若干类无关联的产品，在若干个基本互无关联的市场上与相应的对手展开竞争。
（四）切实加强风险控制的关键环节
财务监督是防范和化解财务风险的重要环节，进一步完善内部财务监督机制是保障风险控制成效的关键措施。要改变以手工为主的信息监督方法，积极引进并扩大电子技术的应用范围，改进和完善监督手段。要改革头痛医头、脚痛医脚的监督方式，加强对财务管理活动过程的经常性检查，形成点面结合，适时动态的监督新形式。加强在资金监督、资产监督、支出监督、岗位监督等方面制度措施的配套建设，注重监督制度的整体性与系统性。着力于制度落实工作，做到核算上有会计监督，管理上有预算监督，职能上有内部审计，形成三位一体比较完善的部门财务监督体系，增强防范和控制财务风险的能力。