沪港通会降低上证A股价格波动性吗?——基于自然实验的证据

来源 :金融经济学研究 | 被引量 : 0次 | 上传用户:tang18
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
沪港通交易机制的开通是中国资本市场对外开放进程中的一项重要战略举措。基于沪股通标的股票资金交易的活跃程度,构造了一个包括实验组和控制组在内的自然实验环境,运用双重差分模型(Di D)研究了沪港通政策对上证A股价格波动性的影响。研究结果表明,在沪港通政策实施初期,沪股通交易机制未能起到降低标的股票价格波动性的作用,甚至在个别样本检验区间内扮演起"追涨杀跌"的负面角色,加剧了标的股票价格的波动性;但随着沪港通政策的深入推进和沪股通资金的持续流入,沪股通交易机制开始发挥其价格稳定效应,显著降低了标的股票价格的波动性水平。
其他文献
传统发酵食品种类丰富,风味独特,是食品工业重要组成部分,乳酸菌是应用于传统食品发酵的重要菌株。通过对乳酸菌的基本特征及其在传统发酵食品生产中的应用进行分析,旨在为实
房产档案是对房屋产权、房屋自然状况以及土地使用情况进行详细记载的各种资料的总称,通过房产档案,对于房产证的发放、房地产交易、房屋动迁以及建设用地等活动提供了有利的
非战争军事行动政治工作的主要内容,是非战争军事行动政治工作为完成基本任务所必须从事的各项工作要点:坚持用党中央、中央军委的决策指示统一官兵思想和行动,进行不间断的
海能达为深圳北站提供了一套无线通信解决方案,以解决该特大型综合交通枢纽复杂场区的无缝信号覆盖的安保通信需求。分析该项目的安保通信需求,介绍无线通信系统的组网结构、
乳酸链球菌素是一种安全、高效、无副作用的天然防腐剂。主要介绍了乳酸链球菌素的结构、特性、防腐机理,以及在肉制品加工中的应用状况,同时对未来的研究方向进行了展望,旨
《生者与死者》三部曲标志着社会主义现实主义文学中史诗性冲突的新转变,它着重强调理解人民,个人和历史进程之间关系最深刻的戏剧性。本文从战争与人民的自我意识,战争与人
通过调查发现,地铁车站渗水现象普遍存在。为了控制车站结构渗水裂缝,分析了产生裂缝的原因,提出了针对裂缝产生的预防措施和对策,对已产生的结构裂缝,介绍了堵漏补救手段。
本文针对某工厂老式的双储水罐液位手动控制操作不方便、控制不精确等缺点,再此基础上进行改造,提出了以PC机、MCGS[1]组态软件作为上位机,西门子PLC-200[2][3]及扩展模块作
结合工程案例,针对空调系统中的一次泵大温差定流量与一次泵变流量系统,选择了海口地区两个实际案例进行对比分析:一次泵变流量系统节能效益明显优于其他方案,但初投资也最高
本文针对还原摄像头下屏幕的标准矩形,简述一种简单有效的解决摄像头畸变对屏幕影响的方法。