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本文从收益的准确定价（CAPM）的角度研究中国上证市场的市场弱有效程度,并且分析了金融危机对市场有效性的影响。结果显示,上证市场虽然不能拒绝期望收益与系统风险的线性关系也不能拒绝系统风险完全度量了证券风险,但是它拒绝了最重要的超额收益为正,所以CAPM并不适用于中国上证市场。近十年证券市场改革,从市场有效性的角度来看是不成功的。