从前有一个好心眼的老爷爷和老奶奶。一天老奶奶去附（fù ）近的河边洗衣服，这时从河上游突然冲下来一个很大的柿子。老奶奶想要拿给老爷爷吃，就从河里捞（lāo）了上来，小心地带回家去了。可是当老爷爷把柿子拿起来使劲一掰（bāi），却从里面跳出一只小狗。两个老人因为也没有孩子所以得了这个小狗非常高兴，就小心地养起来了。这只小狗吃了老人喂的食长大了，而且长得很快，不久就长成了一只很聪明的大狗。
　　 有一天，这只狗对老爷爷说：“老爷爷你骑到我背上来吧。”“我骑到你这么可爱的小狗背上去，那我可不行，不行，不行。”“没事，快点吧。”老爷爷就按照狗说的骑在它的背上。于是这只狗“嗖”地一下子跑起来了，一直来到山里，然后对老爷爷说：“老爷爷你在这儿地上挖一挖。”老爷爷按狗说的，在地上挖起来。没想到每刨（páo）下一锄就有大金币，还有小金币噼里啪啦地往外出，老爷爷带着挖到的财宝回家去了。
　　 老爷爷的邻居是一个坏心眼的老爷爷，他知道了这件事马上跑来了，“啊，这么多财宝啊，这是怎么回事呢？”老爷爷把事情始末（mò）跟他一说，坏心眼的老爷爷就硬要借他的狗，老爷爷很不乐意借给他，但是实在没办法只好同意只借他一天。坏心眼老爷爷硬是骑到狗身上叫道：“快点！赶快带我去寻财宝 。”一边啪啪的拼命打狗。狗走了几步就坐下再也不走了。“好，这里有财宝是吧。”坏心眼老爷爷使劲地刨着地，结果从地里不断地爬出蚯蚓、蛇什么的。坏心眼老爷爷气坏了，拼命打狗的头，狗“嗷”的叫了一声，便倒在地上再也不动了。
　　 好心眼老爷爷和老奶奶知道了非常伤心，找了棵小树把狗埋了，老爷爷和老奶奶每天都去狗坟前祭（jì）拜（bài）。当这棵树长成大树以后老爷爷把它锯下来做了个捣臼（jiù），然后用做好的捣臼捣年糕。不知怎么回事，捣臼老是发出咔啦咔啦的声音，仔细一看，原来又是大大小小的金银财宝出了满满一大堆。坏心眼的老爷爷从窗户缝里看到了这一切，就硬把捣臼给借去了，拿回家去坏心眼老爷爷也捣年糕，结果，老是出啪嗒啪嗒的声，一看里面竟出了满满一大堆牛粪（fèn）、马粪。坏心眼老爷爷气坏了，把捣臼扔进炉灶里烧了。
　　 老爷爷、老奶奶一看狗的遗（yí）留物被烧了，心里非常难过，就把烧剩下的灰收起来，带回家去了。在回家的路上，忽然刮起了一阵风，这些灰就都被刮落在附近的树枝上了。一会儿，落了灰的树枝上突然长出了美丽的花蕾（lěi），眨眼间那花蕾就绽（zhàn）放了。正巧这时候王爷从这里路过，看见这么美丽的花非常高兴，“啊，太美了，我要奖赏（shǎng）你。”老爷爷领到了很多奖赏。看到这些，坏心眼老爷爷就把剩下的灰收了收，特地跑到王爷跟前，喊叫：“让枯（kū）树开花吧。让枯树开花吧。”“嗯，你说什么？你能让枯树开花？来，你来试试，做给我看！”坏心眼老爷爷在王爷面前“啪”地撒了一把灰，可是，不但没有花开，飞出去的灰却都落在了王爷的身上，头上，眼里和口里。这下可了不得了，王爷气坏了：“这个无礼的东西，给我抓起来。”于是坏心眼老爷爷被抓起来关进监（jiān）牢（láo）去了。