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【内容摘要】 在市场经济环境中,企业竞争十分激烈，这就要求企业必须以科学系统的财务分析指标为企业管理决策提供必要的依据。本文从财务分析的内涵入手,以ABC卷烟厂为例，运用财务比率分析法进行了实例分析，并对常用财务比率分析法的局限性提出了思考。
【关键词】 财务报表分析变现能力 资产管理
中图分类号：F406文献标识码： A 文章编号：
一、绪论
财务分析是指以企业财务报表和其他资料为主要依据，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。开展财务分析的方法很多，而比率分析法则因其特有的实用性成为财务分析中最重要的方法。
二、财务比率分析方法及其应用
（一）财务比率分析方法
1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。变现能力比率又是用来衡量企业短期偿债能力最通用的分析法。
（1）流动比率分析
流动资产比率是全部流动资产除以全部流动负债的比率。该分析法是衡量企业资产流动性和变现水平的重要指标，反映企业偿还短期债务和维持正常生产经营活动的能力。工业企业的流动比率，宜保持在2倍左右。
（2） 速动比率分析
速动资产是指从流动资产中扣除变现能力较差且不稳定的存货、预收账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。相对于流动资产比率而言，它可以更准确的反映企业快速偿付流动负债的能力。工业企业的速动比率以1倍为宜。
2、资产管理比率
资产管理比率分析即企业营运能力指标分析，是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用效率，表明企业经营管理、运用资金的能力。
（1）营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。他的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。一般情况下，营业周期短说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
（2）存货周转率是指一定时期内企业营业成本与平均存货余额的比率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
（3）应收账款周转率是指能够反映应收账款周转速度的指标，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。
（4）流动资产周转率是指营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
（5）总资产周转率是企业的营业收入与平均资产总额的比率。该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。
3.盈利能力比率
盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。
（1）营业利润率是企业在一定时期的营业利润与营业收入的比率。企业营业利润率越高，表明企业的市场竞争能力越强，获利能力越强。
(2)成本费用利润率是企业一定时期的利润总额与成本费用总额的比率。该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制的越好，获利能力越强。
（3）总资产报酬率是企业一定时期内获得的息税前利润总额与平均资产总额的比率。是反映企业资产综合效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。该指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
（4）净资产收益率（权益报酬率）是企业一定时期的净利润与平均净资产的比率，也称自有资金利用率。净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性，是最重要的财务比率。
（二）財务比率分析法的应用
根据ABC卷烟厂2012年财务报表的数据，利用财务比率分析法进行实例分析。
资产负债表
2012年12月31日 单位：万元
说明：该厂2010年年末存货余额为3800万元；应收账款余额为1100万元；所有者权益合计为13000万元。
利润表
2012年12月31日 单位：万元
对表中数据分析，得出如下结论：
（1）2012年度流动比率为：年初流动比率=7100/3400=2.088
年末流动比率=8050/4000=2.013
该结果表明：2012年年初和年末的流动比率均超过一般公认标准，说明有较强的短期偿债能力。
（2）2012年度存货周转率为：年初存货周转率=10900/([3800+4000)/2]=2.79
年末存货周转率=12400/[(4000+5200)/2]=2.70
该结果表明：2012年存货管理效率不如2011年，导致该结果的原因可能与2012年存货增长幅度过大有关。
（3）应收账款周转率为：年初应收账款周转率=18800/[(1100+1240)/2]=16.07
年末应收账款周转率=21200/[(1240+1370)/2]=16.25
该结果表明：2012年应收账款周转率比2011年有所改善，周转次数由16.07次提高为16.25次，这不仅说明该厂营运能力有所增强，而且对流动资产变现能力和周转速度也会起到促进作用。
（4）成本费用利润率为：年初成本费用利润率=4000/(10900+1080+1620+800+200)*100%=27.4%
年末成本费用利润率=4200/(12400+1200+1900+1000+300)*100%=25%
该结果表明：2012年度的成本费用率比2011年度有所下降，该厂应该深入检查导致成本费用上升的原因，并改进相关工作，以便扭转效益指标下降的状况。
（5）总资产报酬率为：年初总资产报酬率=[(4000+200)/20000]*100%=21%
年末总资产报酬率=[(4200+300)/23000]*100%=19.57%
该结果表明：该厂资产综合利用效率2012年度不如2011年度，因此需对该长期资产使用、增产节约等情况作进一步的分析，以便改进管理，提高效益。
（6）净资产利润率为：年初净资产收益率=3000/[(13000+14600)/2]*100%=21.74%
年末净资产收益率=3150/[(14600+16500)/2]*100%=20.26%
该结果表明：该厂2012年的净资产收益率比2011年降低了1.48%，这是由于该厂所有者权益增长快于净利润的增长所引起的。
三、财务比率分析的实用性和局限性
通过前面对财务比率的介绍以及对ABC卷烟厂财务比率的分析，对财务分析的实际应用有了更深层次的认识。但财务比率分析的实用性和局限性也不容忽视。
1、实用性
（1）计算简易，指标内涵与现代财务目标贴近。
（2）序时列示相对比率，可发现企业财务发展趋势和偏离程度。
（3）序时列示结构比率，可发现有显著问题的项目。
（4）分解综合比率，可揭示财务比率内在联系及驱动要求的力度。
（5）根据标准进行综合评价，对企业的财务状况，经营成果作出评价。
2、局限性
（1）没有可比性基础的财务指标没有任何意义。
（2）財务比率分析，属于静态分析，对于预测未来并非绝对合理可靠。
（3）孤立的对财务比率进行解释十分困难。
（4）财务比率分析，仅是一种衡量手段，并不能反映其它方面的问题。
（5）各项指标缺乏统一的评判标准。
四、财务比率分析在企业管理中的改善措施
当下，财务分析在企业经营状况评价方面显得越发重要，为能更好地解决企业在财务比率分析中出现的问题，提高企业管理水平，可考虑以下改善措施。
第一，财务报表是一个系统工程，若要从财务报表中取得最佳的分析效果和作出科学正确的决策，首先所依据的分析资料必须真实可靠。
第二，财务报表分析者要借助财务报表体系中的财务指标和非财务指标，采用一定的分析技巧和分析方法结合趋势分析法、结构分析法和图标分析法等对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行整体和动态的分析。
第三，将三大财务报表连接起来进行完整综合分析，尤其是对企业现金流量进行分析，以加强财务分析的系统性、完整性，降低财务报表及分析方法的局限性带来的影响。
结束语
总之，通过财务比率分析这一系列数据更能直观的反映出企业资产的流动性、变现能力，资产的管理能力及企业的盈利能力，正确的评价企业财务状况的经营风险。因此，应用好财务比率的各种分析方法可以反映出企业的综合素质，从而达到提高企业获利能力的根本目标。
参考文献
[1]闫华红.《中级财务管理》[M].北京:经济科学出版社，2010
[2]李成相.《SCJY集团财务诊断与治理》[D]学科论文，2010
[3]邓志明.《中山电力工业财务诊断及优化方案》[M]学位论文，2011
[4]黄克英.《企业财务分析方法探索》[J]，中国集体经济，2010.3
【关键词】 财务报表分析变现能力 资产管理
中图分类号：F406文献标识码： A 文章编号：
一、绪论
财务分析是指以企业财务报表和其他资料为主要依据，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。开展财务分析的方法很多，而比率分析法则因其特有的实用性成为财务分析中最重要的方法。
二、财务比率分析方法及其应用
（一）财务比率分析方法
1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。变现能力比率又是用来衡量企业短期偿债能力最通用的分析法。
（1）流动比率分析
流动资产比率是全部流动资产除以全部流动负债的比率。该分析法是衡量企业资产流动性和变现水平的重要指标，反映企业偿还短期债务和维持正常生产经营活动的能力。工业企业的流动比率，宜保持在2倍左右。
（2） 速动比率分析
速动资产是指从流动资产中扣除变现能力较差且不稳定的存货、预收账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。相对于流动资产比率而言，它可以更准确的反映企业快速偿付流动负债的能力。工业企业的速动比率以1倍为宜。
2、资产管理比率
资产管理比率分析即企业营运能力指标分析，是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用效率，表明企业经营管理、运用资金的能力。
（1）营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。他的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。一般情况下，营业周期短说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
（2）存货周转率是指一定时期内企业营业成本与平均存货余额的比率。它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
（3）应收账款周转率是指能够反映应收账款周转速度的指标，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。
（4）流动资产周转率是指营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
（5）总资产周转率是企业的营业收入与平均资产总额的比率。该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。
3.盈利能力比率
盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。
（1）营业利润率是企业在一定时期的营业利润与营业收入的比率。企业营业利润率越高，表明企业的市场竞争能力越强，获利能力越强。
(2)成本费用利润率是企业一定时期的利润总额与成本费用总额的比率。该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制的越好，获利能力越强。
（3）总资产报酬率是企业一定时期内获得的息税前利润总额与平均资产总额的比率。是反映企业资产综合效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。该指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
（4）净资产收益率（权益报酬率）是企业一定时期的净利润与平均净资产的比率，也称自有资金利用率。净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性，是最重要的财务比率。
（二）財务比率分析法的应用
根据ABC卷烟厂2012年财务报表的数据，利用财务比率分析法进行实例分析。
资产负债表
2012年12月31日 单位：万元
说明：该厂2010年年末存货余额为3800万元；应收账款余额为1100万元；所有者权益合计为13000万元。
利润表
2012年12月31日 单位：万元
对表中数据分析，得出如下结论：
（1）2012年度流动比率为：年初流动比率=7100/3400=2.088
年末流动比率=8050/4000=2.013
该结果表明：2012年年初和年末的流动比率均超过一般公认标准，说明有较强的短期偿债能力。
（2）2012年度存货周转率为：年初存货周转率=10900/([3800+4000)/2]=2.79
年末存货周转率=12400/[(4000+5200)/2]=2.70
该结果表明：2012年存货管理效率不如2011年，导致该结果的原因可能与2012年存货增长幅度过大有关。
（3）应收账款周转率为：年初应收账款周转率=18800/[(1100+1240)/2]=16.07
年末应收账款周转率=21200/[(1240+1370)/2]=16.25
该结果表明：2012年应收账款周转率比2011年有所改善，周转次数由16.07次提高为16.25次，这不仅说明该厂营运能力有所增强，而且对流动资产变现能力和周转速度也会起到促进作用。
（4）成本费用利润率为：年初成本费用利润率=4000/(10900+1080+1620+800+200)*100%=27.4%
年末成本费用利润率=4200/(12400+1200+1900+1000+300)*100%=25%
该结果表明：2012年度的成本费用率比2011年度有所下降，该厂应该深入检查导致成本费用上升的原因，并改进相关工作，以便扭转效益指标下降的状况。
（5）总资产报酬率为：年初总资产报酬率=[(4000+200)/20000]*100%=21%
年末总资产报酬率=[(4200+300)/23000]*100%=19.57%
该结果表明：该厂资产综合利用效率2012年度不如2011年度，因此需对该长期资产使用、增产节约等情况作进一步的分析，以便改进管理，提高效益。
（6）净资产利润率为：年初净资产收益率=3000/[(13000+14600)/2]*100%=21.74%
年末净资产收益率=3150/[(14600+16500)/2]*100%=20.26%
该结果表明：该厂2012年的净资产收益率比2011年降低了1.48%，这是由于该厂所有者权益增长快于净利润的增长所引起的。
三、财务比率分析的实用性和局限性
通过前面对财务比率的介绍以及对ABC卷烟厂财务比率的分析，对财务分析的实际应用有了更深层次的认识。但财务比率分析的实用性和局限性也不容忽视。
1、实用性
（1）计算简易，指标内涵与现代财务目标贴近。
（2）序时列示相对比率，可发现企业财务发展趋势和偏离程度。
（3）序时列示结构比率，可发现有显著问题的项目。
（4）分解综合比率，可揭示财务比率内在联系及驱动要求的力度。
（5）根据标准进行综合评价，对企业的财务状况，经营成果作出评价。
2、局限性
（1）没有可比性基础的财务指标没有任何意义。
（2）財务比率分析，属于静态分析，对于预测未来并非绝对合理可靠。
（3）孤立的对财务比率进行解释十分困难。
（4）财务比率分析，仅是一种衡量手段，并不能反映其它方面的问题。
（5）各项指标缺乏统一的评判标准。
四、财务比率分析在企业管理中的改善措施
当下，财务分析在企业经营状况评价方面显得越发重要，为能更好地解决企业在财务比率分析中出现的问题，提高企业管理水平，可考虑以下改善措施。
第一，财务报表是一个系统工程，若要从财务报表中取得最佳的分析效果和作出科学正确的决策，首先所依据的分析资料必须真实可靠。
第二，财务报表分析者要借助财务报表体系中的财务指标和非财务指标，采用一定的分析技巧和分析方法结合趋势分析法、结构分析法和图标分析法等对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行整体和动态的分析。
第三，将三大财务报表连接起来进行完整综合分析，尤其是对企业现金流量进行分析，以加强财务分析的系统性、完整性，降低财务报表及分析方法的局限性带来的影响。
结束语
总之，通过财务比率分析这一系列数据更能直观的反映出企业资产的流动性、变现能力，资产的管理能力及企业的盈利能力，正确的评价企业财务状况的经营风险。因此，应用好财务比率的各种分析方法可以反映出企业的综合素质，从而达到提高企业获利能力的根本目标。
参考文献
[1]闫华红.《中级财务管理》[M].北京:经济科学出版社，2010
[2]李成相.《SCJY集团财务诊断与治理》[D]学科论文，2010
[3]邓志明.《中山电力工业财务诊断及优化方案》[M]学位论文，2011
[4]黄克英.《企业财务分析方法探索》[J]，中国集体经济，2010.3