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摘 要：在国资委的大力推动和发展下，各类国有大中型企业已将资金集中管控作为财务资金管理的重要手段，普及到集团对各级企业的经营管理中，有效提升了集团公司对资金的控制能力，提高了资金使用效率。为进一步发挥集团公司资金利用效能，推动国有企业集团间“抱团”发展，在不具备财务公司组建条件的前提下，探索利用银行金融平台打造跨集团资金集中管控模式。
关键词：资金集中管控；国资委；银行；跨集团
“现金为王”是在全球金融危机的大背景下很多企业倡导的管理理念。提高资金使用效率，从财务管理和集团管控的角度出发，最行之有效的做法就是实施资金集中管控。资金集中管控可有效归集集团内部冗余资金，通过集团化筹融资手段和资金统一调配，有效降低资金沉淀，实现资金在集团内部的合理流转，提高资金使用效率，降低资金使用成本，规避财务风险。从资金集中管控的效果来看，财务公司是其最高层次。受银监会对于财务公司组建的有关要求，很多国有企业不具备组建财务公司的条件。
鉴于此，为从根本上提升国有企业资金使用效率，探索如何在无财务公司条件下的提升资金集中管控水平，结合国资委下属集团间“抱团”发展的思路，本文提出可采取与银行等金融机构联合，打造国资监管体制下的跨集团资金集中管控模式。
一、主要做法及成功案例
由国资委统一领导，择优挑选符合条件的银行，通过促成国有企业与银行间签订战略合作协议，并开立“资金池”账户，各企业在该账户下开立子账户。一方面，企业与银行签订资金协管、委托贷款①、协定存款等合作协议，另一方面，银行根据企业的规模、效益等情况，给予企业一定的透支额度。企业将存量资金存入“资金池”账户，形成资金池。
基于此，形成“集团—银行—集团”密切联合的跨集团资金集中管控体系，主要目的是在企业内部资金集中管控的情况下，把“集中”的资金有效利用起来。资金富余的集团可以通过银行以委托贷款等方式进行资金运作，获得高于存款利息的资金收益；资金缺乏的集团可以通过银行便捷的获得委托借款，并享受低于短期借款利息的融资成本；银行则可以获得相关存款配套收益和资金管理方面的手续费收益，形成“三方共赢”的良好的银企合作的新局面。
成功案例：美国GE（通用）公司，在华投资高新材料、消费及工业品、商务租赁、保险、能源、交通运输等10多项产业部门及40多个经营实体。2005年，GE公司通过招标形式确定招商银行实施其在华美元资金管控业务。集团公司在招商银行开立“资金池”账户，将集团内部富余资金划拨入池统一管理，给予各子公司一定的透支额度，子公司在使用完自有资金的情况下，可在额度范围内进行透支。子公司存入的资金作为集团公司向子公司借款，透支的资金则作为子公司向集团公司借款。通过这种资金集中管控方式，盘活了沉淀资金、提高了资金利用率。通过透支额度控制，成功降低资金风险。并且，由于利息对冲原因，集团公司合并报表不会增加额外的财务费用。
本文提出的方法与GE公司的做法在原理上是一致的，但也存在很大差别，主要是GE公司作为企业集团，下属公司对其存在从属关系，这便于GE公司自由调配、使用入池资金。而国资委作为国有企业的监管机构，行使出资人职责，下属公司之间属独立的法人单位，国资委不能直接操作入池资金的调配、使用，在资金监管的同时，要保持好各家企业资金的独立性。
二、主要优势分析
1.提高国资委对国有企业资金使用的监管水平。通过“资金池”业务，国资委可以实现对入池资金的实时监控，企业每一笔资金流向均能通过银行系统进行追踪；结合全面预算管理，对资金预算的执行情况进行分析，对于超预算的大额资金支付，均可予以有效管控。从而有效提高国资委财务监管水平，帮助企业规避资金使用风险。
2.提高资金使用效率，降低财务风险。对于资金富余的集团，通过委托贷款等业务可将沉淀资金盘活，获得高于存款利息的额外利息收入；对于资金缺乏的集团，可通过“资金池”获得低于短期贷款利息的货币资金，解决部分国有企业贷款难的问题，为项目建设和企业发展提供资金保障。举例说明，假设某企业A存入“资金池”1亿元资金，通过委托贷款形式借给企业B，期限为3个月，贷款利率为4%。就A企业而言，可通过获得额外利息收入90万元；对于B企业，在获得贷款资金的同时，可少支付贷款利息40万元。开展此项业务，各企业均能获得实实在在的效益，降低了企业的融资成本，减少了财务风险；对于国资委来说，整体资金使用效率将获得极大的提升。
3.与银行间形成良好的银企合作关系。国有企业存量资金规模一般较大，可形成数目可观的“资金池”，在与银行合作中将占据相对有利的地位，特别是近期出现的银行“钱荒”等负面问题，将进一步增加与银行谈判的筹码。在与银行的合作中，企业将获得额外的银行授信额度、贷款利率折扣、银行理财收益等优惠。
三、主要难点
1.跨集团资金集中管控模式，由于没有现成的经验借鉴，从操作层面来讲，需要对各家国有企业的资金需求、资金调配情况、银行业务开展情况等进行深入的调研和论证。
2.业务的开展首先需要将分散在国有企业和各个银行的资金进行集中，需要国有企业统一步调，积极配合，短期内可能影响银企合作。对于入池资金的管理在保证独立性的同时如何充分调度也存在难度。
3.该模式的开展，主要依赖于有效的资金监管、必要的资金规模、合理的授信额度等条件。因此，需要搭建起完善的业务框架和制度规范，比如：集团公司的资金收支必须通过“资金池”；发生业务透支，一旦资金回笼必须及时还款；每笔透支业务必须规定一定的还款日期等等。
注释：
①委托贷款是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由商业银行（即受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。
关键词：资金集中管控；国资委；银行；跨集团
“现金为王”是在全球金融危机的大背景下很多企业倡导的管理理念。提高资金使用效率，从财务管理和集团管控的角度出发，最行之有效的做法就是实施资金集中管控。资金集中管控可有效归集集团内部冗余资金，通过集团化筹融资手段和资金统一调配，有效降低资金沉淀，实现资金在集团内部的合理流转，提高资金使用效率，降低资金使用成本，规避财务风险。从资金集中管控的效果来看，财务公司是其最高层次。受银监会对于财务公司组建的有关要求，很多国有企业不具备组建财务公司的条件。
鉴于此，为从根本上提升国有企业资金使用效率，探索如何在无财务公司条件下的提升资金集中管控水平，结合国资委下属集团间“抱团”发展的思路，本文提出可采取与银行等金融机构联合，打造国资监管体制下的跨集团资金集中管控模式。
一、主要做法及成功案例
由国资委统一领导，择优挑选符合条件的银行，通过促成国有企业与银行间签订战略合作协议，并开立“资金池”账户，各企业在该账户下开立子账户。一方面，企业与银行签订资金协管、委托贷款①、协定存款等合作协议，另一方面，银行根据企业的规模、效益等情况，给予企业一定的透支额度。企业将存量资金存入“资金池”账户，形成资金池。
基于此，形成“集团—银行—集团”密切联合的跨集团资金集中管控体系，主要目的是在企业内部资金集中管控的情况下，把“集中”的资金有效利用起来。资金富余的集团可以通过银行以委托贷款等方式进行资金运作，获得高于存款利息的资金收益；资金缺乏的集团可以通过银行便捷的获得委托借款，并享受低于短期借款利息的融资成本；银行则可以获得相关存款配套收益和资金管理方面的手续费收益，形成“三方共赢”的良好的银企合作的新局面。
成功案例：美国GE（通用）公司，在华投资高新材料、消费及工业品、商务租赁、保险、能源、交通运输等10多项产业部门及40多个经营实体。2005年，GE公司通过招标形式确定招商银行实施其在华美元资金管控业务。集团公司在招商银行开立“资金池”账户，将集团内部富余资金划拨入池统一管理，给予各子公司一定的透支额度，子公司在使用完自有资金的情况下，可在额度范围内进行透支。子公司存入的资金作为集团公司向子公司借款，透支的资金则作为子公司向集团公司借款。通过这种资金集中管控方式，盘活了沉淀资金、提高了资金利用率。通过透支额度控制，成功降低资金风险。并且，由于利息对冲原因，集团公司合并报表不会增加额外的财务费用。
本文提出的方法与GE公司的做法在原理上是一致的，但也存在很大差别，主要是GE公司作为企业集团，下属公司对其存在从属关系，这便于GE公司自由调配、使用入池资金。而国资委作为国有企业的监管机构，行使出资人职责，下属公司之间属独立的法人单位，国资委不能直接操作入池资金的调配、使用，在资金监管的同时，要保持好各家企业资金的独立性。
二、主要优势分析
1.提高国资委对国有企业资金使用的监管水平。通过“资金池”业务，国资委可以实现对入池资金的实时监控，企业每一笔资金流向均能通过银行系统进行追踪；结合全面预算管理，对资金预算的执行情况进行分析，对于超预算的大额资金支付，均可予以有效管控。从而有效提高国资委财务监管水平，帮助企业规避资金使用风险。
2.提高资金使用效率，降低财务风险。对于资金富余的集团，通过委托贷款等业务可将沉淀资金盘活，获得高于存款利息的额外利息收入；对于资金缺乏的集团，可通过“资金池”获得低于短期贷款利息的货币资金，解决部分国有企业贷款难的问题，为项目建设和企业发展提供资金保障。举例说明，假设某企业A存入“资金池”1亿元资金，通过委托贷款形式借给企业B，期限为3个月，贷款利率为4%。就A企业而言，可通过获得额外利息收入90万元；对于B企业，在获得贷款资金的同时，可少支付贷款利息40万元。开展此项业务，各企业均能获得实实在在的效益，降低了企业的融资成本，减少了财务风险；对于国资委来说，整体资金使用效率将获得极大的提升。
3.与银行间形成良好的银企合作关系。国有企业存量资金规模一般较大，可形成数目可观的“资金池”，在与银行合作中将占据相对有利的地位，特别是近期出现的银行“钱荒”等负面问题，将进一步增加与银行谈判的筹码。在与银行的合作中，企业将获得额外的银行授信额度、贷款利率折扣、银行理财收益等优惠。
三、主要难点
1.跨集团资金集中管控模式，由于没有现成的经验借鉴，从操作层面来讲，需要对各家国有企业的资金需求、资金调配情况、银行业务开展情况等进行深入的调研和论证。
2.业务的开展首先需要将分散在国有企业和各个银行的资金进行集中，需要国有企业统一步调，积极配合，短期内可能影响银企合作。对于入池资金的管理在保证独立性的同时如何充分调度也存在难度。
3.该模式的开展，主要依赖于有效的资金监管、必要的资金规模、合理的授信额度等条件。因此，需要搭建起完善的业务框架和制度规范，比如：集团公司的资金收支必须通过“资金池”；发生业务透支，一旦资金回笼必须及时还款；每笔透支业务必须规定一定的还款日期等等。
注释：
①委托贷款是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由商业银行（即受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。