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今年以来,国际市场大宗商品价格普遍上扬,幅度为历年少见。为什么国际市场行情看涨?据日本、美国市场分析家认为,从宏观角度分析,有以下五大背景:
背景一:中国经济发展是最大原因
中国经济快速增长,对国际商品需求量大增,引人瞩目。据最新统计表明,世界铁矿石30%为中国消费。世界粗钢生产近20%来自中国,从1995年至2002年粗钢增长的实绩57%来自中国。从世界范围看,中国消费国际商品所占比例如下:铝锭17%、石油6.3%、天然橡胶18%,1995年到2002年增长大半是中国。
同样,谷物方面中国需求大增。据美国农业部(2003年12月)报告称,中国从2002年由大豆出口国转为大豆进口国;中国玉米出口量可能从2003年1524万吨锐减到2004年850万吨。中国有可能从玉米出口国转变为玉米进口国。
2003年中国粮食总产量减至4亿3060万吨,突破了2000年以来保持的4.5亿的底线。据专家分析,农产品价格低迷带来结构调整,连续五年干旱、库存过剩导致农业政策调控,人民生活水平提高,扩大粮食进口势在必行。
背景二:世界经济复苏支撑国际商品
市场分析家认为,国际市场商品价格上扬无疑来自业界经济的复苏。从曾被称为亚洲奇迹的1993至1996年,到IT泡沫的1999至2001年,经济增长的同时必然有国际商品价格上扬的规律。今年11月,美国将举行总统大选,2004年GDP将有4%的增长,比2003年增长1%以上。在美国经济复苏的影响下,中国、日本出口将大幅增长。中国进一步扩大内需,年内将增长8%。日本扩大对美出口并带动中国出口。欧盟经济发展强劲,整个世界经济的复苏必然促使国际市场商品价格一路飙升。
背景三:美元汇率下跌 投机资金流入
由于美元汇率持续下跌,一些游资流入国际市场,对国际商品价格居高不下起着推波助澜的作用。
近一年间,投资资金流入期货市场,导致石油价格上扬是显而易见的。通常水平,美国的原油需求量日均2000万桶。相比之下,纽约商品交易所的WTI原油交易额日均1亿至2.5亿桶,是正常水平5-13倍。
背景四:长期低迷后面临新调整
20世纪80年代为顶点,国际商品长达20年处于低迷状态。第二次石油危机后的1980年,美联储(CRB)指数上升到337点,这是历史性的高值。随即转为回落,一直处于下滑趋势。2002年1月为185点,从80年的高值下降45%。长达20年的市场低迷导致交易条件恶化,而今其反作用日渐凸现。行情上扬的空间为10年,现在进入了新的持续强劲的上升期。
经历了长达20年的长期低迷状态之后,当下正面临供给面调整。从日本的钢铁、石油业界的重组即可见一斑。由于供给面的调整带动供给能力的整合,从而抬高了国际市场商品价格。
背景五:海上运输费用飙升
在国际贸易中,国际商品大宗通过海上运输的方式。世界航运界空船量为226万总吨(2003年8月统计)较一年前减少约100万吨。国际市场商品交易趋于活跃,必然刺激海运费上扬。
去年秋季,世界海运市场异常震荡,导致运输成本提高一成,间接影响到国际商品的价格。从而, 海上运输行情看涨成为国际市场大宗商品价格上扬的一个重要因素。
背景一:中国经济发展是最大原因
中国经济快速增长,对国际商品需求量大增,引人瞩目。据最新统计表明,世界铁矿石30%为中国消费。世界粗钢生产近20%来自中国,从1995年至2002年粗钢增长的实绩57%来自中国。从世界范围看,中国消费国际商品所占比例如下:铝锭17%、石油6.3%、天然橡胶18%,1995年到2002年增长大半是中国。
同样,谷物方面中国需求大增。据美国农业部(2003年12月)报告称,中国从2002年由大豆出口国转为大豆进口国;中国玉米出口量可能从2003年1524万吨锐减到2004年850万吨。中国有可能从玉米出口国转变为玉米进口国。
2003年中国粮食总产量减至4亿3060万吨,突破了2000年以来保持的4.5亿的底线。据专家分析,农产品价格低迷带来结构调整,连续五年干旱、库存过剩导致农业政策调控,人民生活水平提高,扩大粮食进口势在必行。
背景二:世界经济复苏支撑国际商品
市场分析家认为,国际市场商品价格上扬无疑来自业界经济的复苏。从曾被称为亚洲奇迹的1993至1996年,到IT泡沫的1999至2001年,经济增长的同时必然有国际商品价格上扬的规律。今年11月,美国将举行总统大选,2004年GDP将有4%的增长,比2003年增长1%以上。在美国经济复苏的影响下,中国、日本出口将大幅增长。中国进一步扩大内需,年内将增长8%。日本扩大对美出口并带动中国出口。欧盟经济发展强劲,整个世界经济的复苏必然促使国际市场商品价格一路飙升。
背景三:美元汇率下跌 投机资金流入
由于美元汇率持续下跌,一些游资流入国际市场,对国际商品价格居高不下起着推波助澜的作用。
近一年间,投资资金流入期货市场,导致石油价格上扬是显而易见的。通常水平,美国的原油需求量日均2000万桶。相比之下,纽约商品交易所的WTI原油交易额日均1亿至2.5亿桶,是正常水平5-13倍。
背景四:长期低迷后面临新调整
20世纪80年代为顶点,国际商品长达20年处于低迷状态。第二次石油危机后的1980年,美联储(CRB)指数上升到337点,这是历史性的高值。随即转为回落,一直处于下滑趋势。2002年1月为185点,从80年的高值下降45%。长达20年的市场低迷导致交易条件恶化,而今其反作用日渐凸现。行情上扬的空间为10年,现在进入了新的持续强劲的上升期。
经历了长达20年的长期低迷状态之后,当下正面临供给面调整。从日本的钢铁、石油业界的重组即可见一斑。由于供给面的调整带动供给能力的整合,从而抬高了国际市场商品价格。
背景五:海上运输费用飙升
在国际贸易中,国际商品大宗通过海上运输的方式。世界航运界空船量为226万总吨(2003年8月统计)较一年前减少约100万吨。国际市场商品交易趋于活跃,必然刺激海运费上扬。
去年秋季,世界海运市场异常震荡,导致运输成本提高一成,间接影响到国际商品的价格。从而, 海上运输行情看涨成为国际市场大宗商品价格上扬的一个重要因素。