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市盈率是一种股票价值评估工具，所以在分析和使用市盈率之前有必要对股票价值有一个正确的理解。股票的价值取决于其带来的现金股利。对股票持有者来讲，股票的利益收入包括现金股利和买卖收入，而股票买卖差价中包括持有股票期间的未分配收益和波动价差。未分配收益的转移实际是对现金股利的一种等价交换，对双方投资者而言不产生额外现金收入，而波动价差则是一种投资者间的博弈，利益在投资者间转移，也不会产生新的利益流入。所以，最终只有现金股利才是股票给全体投资者带来的价值。