相信多年之后，2007年10月16日仍然会成为中国股市发展史上的里程碑。当天的那根小阳线在筑成A股历史神话的同时，也筑成了股民无法释怀的“巨石”。当下，我们还在为2000点上下的保卫战而奋斗。此时股民的心情，如果借用风靡的魔幻现实主义笔法，那就是多年之后，当回忆起多年之前上证综指以一根小阳线完成的6124点历史传奇时，不知那时高喊“牛市1万点”现在该作何感想。
　　环境和泡沫“双杀”
　　分析5年来个股的表现，2451只股票的涨跌情况大约是二八开，24%的股票上涨，76%的股票下跌。在指数跌幅这么大的背景下，下跌股票无疑是主流，但有些股票跌幅却大得惊人，有150只股票跌幅超过70%，跌幅远远超过了指数。其中跌幅最前列的股票，都是上市满5年，见证了熊市历程。其中2只跌幅最大的股票5年跌幅超过90%，分别是跌幅为92.09%的中国远洋和跌幅为91.27%的中国铝业。按它们的跌幅计算，如果当时有1万元的股票，现在只剩下大约800元，损失的确非常惨重。
　　分析这些跌幅最大的股票，行业集中于航运、钢铁、造船、有色、石化等，而且基本上是大盘股。这些行业5年来景气度大幅下降，公司业绩大幅下滑。此外，有些公司在5年里业绩变化不大，但股价也大跌，最典型当属中国石油。中国石油这5年股价跌幅高达79%，原因在于当初定位太高，股价泡沫过大。这种泡沫是市场无法支撑的，况且又是一个超级大盘股。源源不断的抛盘令股价大幅下跌，最终跌去了8成。
　　股价与业绩同增
　　和指数的走势相反，观察5年里上涨的股票，约占24%，而且有些涨幅还非常大。有123只股票涨幅超过100%，其中涨幅最大的三安光电，复权计算5年上涨了22倍。但三安光电从2007年5月开始停牌，和其他股票没有可比性。不妨看一个具有完整5年历史，没有资产重组的股票——金螳螂，经过前复权计算该股2007年10月16日的股价为5.27元，其2012年10月16日的股价为36.77元，5年上涨603.46%。
　　分析5年来大幅上涨的股票，大部分都能在公司业绩的大幅增长方面找到原因。医药和酿酒是最大赢家，这些行业是这5年业绩持续增长的行业，特别是酿酒公司几乎全线上涨，股价与大盘走势完全相反，不断创历史新高。
　　预期和市场“错杀”
　　分析了跌幅比较大的股票和逆势上涨的股票后，不难看出业绩、宏观经济、泡沫是决定这5年股票涨跌的主要原因。还有一批特殊的股票在5年里业绩大幅上涨，但股价却持续下跌，属于股市中的“窦娥”，最典型的当属银行股。
　　在这5年中，16只银行股全部在下跌行列中，跌幅最小的农业银行为0.58%，其次是跌幅为21.63%的光大银行，但这2只股票都是2010年上市的，时间未满5年，而上市较早的银行股，跌幅基本上都在50%左右，如跌幅最大的北京银行，5年跌幅为63.8%。在四大国有银行中，除农业银行跌幅较小外，工商银行5年下跌43.95%，建设银行下跌51.77%、中国银行下跌50.39%。但银行的业绩却相当不错，如工商银行2012年上半年的净利润1231亿元，5年增长了2倍。另一家股份制银行——浦发银行，2012年上半年净利润171.9亿元，5年净利润增长5倍多，但股价却5年下跌55.81%。股价在5年里被腰斩，说明银行股实际上是被错杀了。