【摘 要】
：
近年来,上市公司金融化现象愈演愈烈,本文以2003~2015年A股非金融上市公司为样本研究金融化的驱动因素。结果表明,扭亏和平滑利润的盈余管理动机是公司金融化的驱动因素之一;
【机 构】
：
安徽财经大学会计学院,广州大学经济与统计学院
【基金项目】
：
安徽省社科规划项目：基于演化博弈的政府行为不确定性与企业研发投资互动机制研究（AHSKY2016D10）, 安徽省教育厅人文社科重点项目：政府创新补贴的扭曲效应及制约机制研究（SK2015A213）
论文部分内容阅读
近年来,上市公司金融化现象愈演愈烈,本文以2003~2015年A股非金融上市公司为样本研究金融化的驱动因素。结果表明,扭亏和平滑利润的盈余管理动机是公司金融化的驱动因素之一;金融业超出实业的经营利润差吸引实体公司投资金融业务进行套利,是驱动公司金融化的重要因素;而金融投资收益未必反哺主业经营。进一步研究发现,公司金融化程度越高,应计操控性盈余管理水平越低,表明金融化一定程度上替代了应计盈余管理,是一种真实盈余管理方式。公司存在利用增加负债加杠杆的方式博取金融收益的行为。公司金融化在市场化程度相对低的中西部区域更明显,这表明公司金融化存在区域性差异。本文研究为当前整饬金融行业乱象提供了微观企业层面的证据支持。其政策含义是,为防止公司主营业务空心化,需要破除金融行业获得超额收益的各种制度安排和土壤,方可促使上市公司回归主业经营,实现从套利型向创新型的转变。
其他文献
农村税费改革取消乡镇的统筹费,并逐步取消劳动积累工和义务工.过去以群众"两工"投入为主体,修建了大批水利工程,为抗御自然灾害与城乡经济发展起到了巨大作用;而统筹费、"两
广州小斑螟是白骨壤群落上的重要害虫。室内饲养1年可完成7代，第1代至第6代虫历时33～42d，越冬代虫历时122d。幼虫危害嫩芽、嫩叶、叶片和果实，严重受害的白骨壤林成片枯死。在白
党的十一届三中全会后，特别是西部大开发的10年来，党和国家高度重视水利基础设施建设，进一步力8大水利投入，水利迎来了新一轮发展高潮，大桥水库、大桥水库一期、宁南竹寿水库、会
雨水集蓄利用对于广大干旱缺水地区，既是改变群众生产生活条件的重要途径，又对当地经济社会发展起基础性和决定性作用，在干旱缺水的贫困山区尤其如此。近年来，我们四川省巴中市始
目的：分析系统化产前健康教育对高海拔地区孕妇分娩方式的影响。方法：2014年1月至2016年1月,按照随机数字表将100例在我院进行产检检查的孕妇随机分为观察组及对照组,各50例。
目的探讨超声引导下麦默通微创旋切术患者的护理方法。方法对119例实施麦默通乳腺微创旋切术的患者进行手术前后及出院的护理及健康宣教。结果119例患者配合治疗及护理，病灶完
本刊2019年推出以下参考选题,向广大作者长期征稿:创新驱动发展战略与多层次市场建设经济转型、产业升级与多层次市场支持体系;降杠杆、直接融资与资本市场服务于实体经济;“
近年来，湟中县法院立足本职，针对宣传工作这一薄弱环节，加强领导，落实宣传措施，念好宣传“四字”经，取得了可喜成绩。
目的探讨甲状腺乳头状癌手术与喉返神经（RLN）损伤的研究与分析。方法分析76例甲状腺乳头状癌病例的术前准备、手术方式和术后随访资料，分析RLN损伤情况。结果全组病例术中术后无
目的分析总结我院收治的288例手足口病患者的有效护理经验,开展针对手足口病易感人群的各种宣教活动,降低手足口病的发病率。方法取临床288例0-6岁散居及幼托儿童病例作为研