论文部分内容阅读
股票价格波动是呈现出纯粹的随机游走，还是遵循一个有偏的随机游走过程或分形布朗运动？20世纪50年代初，赫斯特提出了一种研究上述过程的新方法—R/s分析。许多学者用R/S分析研究其它国家的证券市场，得出了不同的有价值的结论。本文将R/S分析用于我国上海股票市场，研究股票收益的变化规律。结果显示我国的股票收益遵循有偏的随机游走，价格不能对信息做出及时充分地反映，收益序列呈现出持久性，股票价格受时间影响。