漂亮的季报
　　
　　对于2005财年第四季度和全年的业绩报告，思科总裁兼CEO 钱伯斯（John Chambers）感到十分满意，并颇有些自得。
　　在钱伯斯看来，无论是按照GAAP还是试算标准，思科都在第四季度取得了创纪录的净收入和盈利。“我对我们能够在第四季度取得6.4%的季度增长率和11.1%的年同期增长率感到非常满意。在整个2005财年，我们的年收入增长率为12.5%。无论是与上个季度还是去年同期相比，产品订单的增长速度仍然快于收入的增长速度。” 钱伯斯说，“这表示我们连续第13个季度取得了超过10亿美元的试算净收入，而且我们的试算利润超过了收入的20%。思科业务的增长势头非常强劲，我相信我们为实现高利润的增长制定了正确的战略。我们在关键的客户市场、技术领域和地区注入的投资在继续为我们带来可观的投资回报。我相信，我们在不断推动市场前进方面拥有独特的优势。”
　　思科之所以取得这样的业绩，钱伯斯认为，最大亮点就是思科在不同的地区、细分市场、架构发展和产品系列之间取得的持续平衡发展。思科在美国、美洲其他国家、欧洲和亚太地区之间保持了良好的季度增长率和年同期增长率。思科在商用和企业市场的表现尤为出色，在这两个市场上都保持了约为15%的增长率。
　　在高新技术领域，思科继续保持着高于30%的年同期增长率，而季度增长率接近10%。据钱伯斯介绍，在第四季度，季度增长率最高的高新技术是企业IP通信，其次是安全，再接下来是无线技术。在六项高新技术中，有五项技术在第四季度的年同期增长率都介于25%到50%之间，而光网技术部门的增长率也达到将近20%。“我对我们在企业IP通信领域的表现感到尤为满意——取得了将近50%的年增长率。”钱伯斯说，“相比之下，我们在这个市场的主要竞争对手的传统产品和IP产品的总收入只增长了5%到20%。我们在这个季度还售出了第600万部IP电话。”
　　
　　绝对的优势
　　
　　 作为网络设备领域的龙头老大，钱伯斯认为思科不仅拥有绝对的竞争优势，而且还能够在未来的竞争中保持领先。钱伯斯表示，成功地集成语音、安全和存储等新兴网络技术是思科的一项重要竞争优势，它将在未来的很多年中帮助思科领先于所在行业的其他任何公司。“尽管我们面临着为数众多的大型公司和灵活高效的小型公司的激烈竞争，但是我们仍然认为整合将成为行业发展的主流，它将包括技术和业务架构的整合。”
　　


　　在钱伯斯看来，虽然思科现在和将来的很多竞争对手凭借单个产品或者简单组合了一种或者两种技术的产品入侵了思科的市场。但是要想在市场中取得成功，他们必须在不同的技术之间建立紧密的联系，而且这种集成化架构必须从一开始的产品需求阶段就加入产品设计之中，而不是在事后补充。“我们认为这是思科在面临现在和未来的竞争对手时拥有的一项重要竞争优势。思科对于这一轮竞争采取的战略和拥有的优势主要在于产品的设计，即关注于从产品到系统，再到解决方案的演化。”
　　同时，钱伯斯还表示，思科创新的技术成果将继续通过内部开发、收购和合作获得。因为企业要想保持领先，就必须在这三个方面都得心应手。而最重要的是，企业还必须通过正确的远景目标/战略、领先的产品架构，以及出色的服务和支持赢得客户的信心。“我们认为，我们在继续赢得客户的关注、重视和投资方面拥有非常独到的优势。”钱伯斯如是说。
　　
　　曾经的辉煌与中国突围之困
　　
　　或许还有很多人仍然对思科在2000年时的股市表现记忆犹新：当时网络股最火的时候，思科的市值一度突破5000亿美元，超越通用电器成为全球最有价值的公司，尽管这项成绩只维持了短短三天。那一年，思科的营业额只有189亿美元，代表它每做一块钱的生意，市场认为可以产生26.5美元的价值，已经失去理性。
　　据说在这段时间内，思科曾大胆拟定计划，要在隔年成为历史上第一个不经过200亿美元，就直接成长到300亿美元的公司，并在再隔一年后成为不经过400亿美元，就成长到500亿美元的公司。为了在两年内完成上述目标，于是思科大举跨向当时最热门的光纤和无线通讯领域，以79亿美元购并一家做光纤产品但营业额不到1亿美元的Cerent，并准备并购诺基亚。
　　但是当2000年下半年互联网泡沫破灭，股市急转直下后，思科5000亿美元中的80%都凭空蒸发，先前大举投入扩张的努力大多白费。尽管钱伯斯及时踩刹车，大幅删减投资项目和营业费用，并把自己的年薪砍到只有1美元，但思科仍在2001年首度出现10亿美元亏损。
　　


　　有业内人士分析，对思科更大的伤害则来自当它跨出本业向外扩张时，却给了竞争对手可乘之机。同样来自硅谷的捷普网络(Juniper)，以及来自中国深圳的华为，即在2000年和2001年发展起来，大举投入路由器市场，趁思科做着300亿美元大梦的同时，从小而大茁壮起来。
　　等到思科从2001年回过神来重新专注路由器市场时，竞争态势已有很大变化，在高端市场上捷普比思科占有率还高，在低端市场中华为的成本和服务优势又让思科很难招架，腹背受敌。
　　据悉，思科的产品毛利率在66%左右，而捷普网络却可以达到68%，因为捷普网络的客户群以电信运营商为主，利润较高，而思科是以一般企业为主。在企业市场方面，思科的高毛利率却给华为创造很大的砍价空间，而其他后进挑战者像港湾和实达也因此有了机会。
　　有人说，如果思科当年没有经历股市那一轮推波助澜，莫名其妙冲到5000亿美元的市值，也许就不会有疯狂的扩张计划，如果能定下心来经营本业，日后也就没有捷普网络或华为出头的机会和思科的频繁更换主管。
　　
　　相关链接：
　　在路由器和以太网交换机市场方面，思科在中国的对手：
　　低端路由器(CISCO800-3800)市场：9家(港湾、华为、迈普、锐捷、神州数码、博达、中兴、比威、烽火)；
　　中端路由器(CISCO7000-7600)市场：7家(港湾、华为、迈普、博达、中兴、比威、烽火)；
　　电信汇聚路由器(CISCO7000-12000)市场：4家(港湾、华为、中兴、烽火)；
　　电信核心路由器(CISCO12000、CRS-1)：3家(港湾、华为、中兴)；
　　低端交换机(具备网管能力)：10家以上(港湾、华为、博达、SMC、D-Link、中兴、神州数码、锐捷、格林奈特、联想、烽火、TPlink)；
　　核心交换机(CISCO6500)：8家以上(港湾、华为、博达、D-Link、中兴、锐捷、联想、烽火)。