股权风险溢价之谜的中国例证——基于标准C-CAPM模型的实证研究

来源 :湖南财政经济学院学报 | 被引量 : 0次 | 上传用户：qg20090908

【摘要】

：

结合全局与分段样本,利用H-J方差界的思想综合考察标准模型对我国自股票市场成立以来的历史数据的解释效力,探讨我国是否存在如西方国家资本市场一样的股权溢价之谜.实证结果

【作者】

：

郑晓亚

【机构】

：

中国建设银行股份有限公司

【出处】

：

湖南财政经济学院学报

【发表日期】

：

2014年2期

【关键词】

：

股权风险溢价之谜标准C-CAPM模型随机贴现因子 H-J方差下界 equity premium puzzle standardized C - CAPM

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结合全局与分段样本,利用H-J方差界的思想综合考察标准模型对我国自股票市场成立以来的历史数据的解释效力,探讨我国是否存在如西方国家资本市场一样的股权溢价之谜.实证结果发现,通过实际市场数据得出的主要考察参数在模型设定的合理参数取值范围之外,标准模型在分段与全局样本中均不能对我国1992年1月至2012年12月的股权风险溢价提供有效的解释.

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