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基于2005年1月到2013年12月问的深圳股票市场月度交易数据,分别通过账面市值比和收入价格比构造价值因子,引入GRS统计量检验Fama—French三因子模型的表现能力,得出结论:在深圳股票市场中存在显著的反转规模溢价和反转价值溢价,表明规模越大的股票平均收益越高,成长型股票的平均收益高于价值型股票的平均收益;相比于账面市值比,收入价格比是一个衡量价值溢价的更优的指标。这些发现为投资者进行量化投资提供了实证依据。