一部手机平躺在地上，小米员工轮流踩了上去，脸上带着笑。一脚，两脚，三脚……这是今年1月，小米子品牌红米独立后的一部宣传片。手机的外号叫“小金刚”，广告词也很“刚”——“红米无惧任何性价比”。发布会当天，49岁的雷军在微博上说，他已经“生死看淡”。
　　去年12月，红米分拆前夕，小米国内销量暴跌，四季度同比下滑35%，创两年来新低。资本市场终于绷不住了。1500多亿港元市值，如同一滴水，瞬间蒸发殆尽。
　　这个时间节点，距离小米IPO才过去四个月。
　　这跟预想的剧情不太一样。在与荣耀手机经历了长达两年的拉锯战之后，以2018年10月的IPO为节点，小米迎来了高光时刻。股民踏实了，雷军忙着四处演讲，做慈善，谈市值翻倍的豪言。
　　但进入2019年，火药味儿变得更浓，对手也更狠了。
　　今年初红米独立后，跟小米在线上交集甚少的OPPO及vivo（简称OV），直接进入了小米的主战场。几乎每个月都有新的子品牌和子系列诞生，各家的宣传口号已经相撞。
　　这边“极致性价比”，那边“敢越级”，vivo的线上子品牌iQOO来得最晚，宣传语是“生而强悍”。最近的一个宣傳短视频里，iQOO手机被绑在一个热气球上，成功拍摄了飞离地球的全过程。有人在视频下方留言：换做iPhone早就自动关机了。
　　外界有些看不懂了。第三方机构GFK数据预计，中国智能手机2019年将同比下滑9%，按照经验推断，这不是建子品牌的好时机。相对于主品牌，子品牌一般价格更低，毛利也偏低，它们的使命是在市场有盈余时，低成本快速圈下新用户。过去小米的红米、华为的荣耀都得益于此，红米、荣耀至今仍然是国内最大的两家线上品牌。
　　此时，中国手机市场正处于4G向5G过渡的换机时期。这时候大规模拓展子品牌，一不小心就容易造成4G手机库存冗余，5G商用后，拖累整体营收。上一波换机潮，联想手机因为犯了这个致命错误，从此一蹶不振，被挤到了中国手机市场的边缘。
　　谁都不想在换机潮中翻船，华为、小米、OPPO、vivo这四大金刚面临的问题各不相同，这使得市场格局不再铁板一块，上下变数更多。大家都想在5G前夜的最后一波换机潮中收割用户。
　　建立子品牌啃噬对手，是最快最直接的增长方式。用一位行业人士的话说，“大盘往下掉，对手犯错多，掉得多，你犯错少，就掉得少。”
　　整个行业进入了一个奇怪的时期，最危险的最激进，最安全的最忧患，最默不作声的最饥饿。

胜利者的脆弱、灵活和贪婪

　　去年圣诞节，荣耀拿下国内线上销量冠军后，赵明带着整个团队隐身了小半年。今年春节前后，他去了趟俄罗斯，又走了东南亚，见产品研发团队，也谈线下渠道。对2019年的市场形势，他内心不看好，埋头梳理业务。
　　手机市场的玩法在过去两年突然变了。此前，小米是互联网手机的翘楚，主打性价比。此后华为推出了线上品牌荣耀，赵明不止一次说，“小米是荣耀的老师。”但2018年，荣耀全年线上销量首次超过了小米。
　　小米曾经证明自己是对的。以低价杀入市场，不要利润、用钱换时间，快速建立了规模壁垒。但它的问题是，并没有乘势建立起真正的护城河。第一个做了一个新尝试，也第一时间被对手看懂了。
　　不仅在线上，2018年在线下，小米与荣耀也有过一场激战。雷军在当年初发话，“十个月内重回中国第一”，要在五年内建1000个小米之家。一点也不意外的是，荣耀立刻用同样的力度建线下店。
　　就像直接点燃了火药桶，双方开始用更猛烈的速度跟进。到2018年底，小米之家同比扩张了两倍，县级市场还开设了近1400家的授权体验店，而荣耀线下店也开到2000多家。
　　这期间，国内手机市场大盘没有好转。第三方机构GFK数据显示，2018年同比2017年下滑13%，预计2019年同比下降10%。
　　此刻，离5G换机潮已经不远了。行业预估，5G手机将在2020年普及。多个手机厂商人士认为，和3G过渡4G不同的是，能在这波换机潮来临前不掉销量，只是保命。快速圈一波新用户，才能占据优势地位，真正安全。
　　小米终于觉得之前的打法不行了。小米80%的销量靠“千元机”红米。一方面，小米需要靠红米做大规模，但品牌又长期被“低价”所累，高端机型价格上不去，盈利羸弱。第三方数据机构IDC显示，2018年Q4小米手机的国内均价为1250元左右，为华为的一半，OPPO和vivo的三分之二。
　　小米相关业务人士对《财经》表示，从去年三季度起，小米主动调整了产品策略，集中精力发展中高端产品，战略性放缓走量的低端产品。他认为，这是去年四季度，小米国内销量暴跌的主要原因。
　　2018年底，雷军找到前金立副总裁卢伟冰，谈了一夜，劝他接下红米。分拆的好处很明显，红米专注性价比，小米做高端品牌专注产品性能。一个做大销量，一个拉动利润。
　　可之后，市场变化速度令人应接不暇。小米跟荣耀还在纠缠，盘踞线下已久的OPPO和vivo，突然加大力度，抢夺线上份额。
　　今年5月，OPPO去年在印度成立的子品牌realme宣布回到中国，定价与红米接近。此前，这个子品牌主攻印度市场。“5G要来了，我们不能放弃中国这个全球最大的手机市场。”realme CMO徐起对《财经》记者说。
　　vivo在四大金刚中做子品牌最晚，也最滴水不漏。“没有要对标谁，线上的这波用户，过去我们没有能力服务好。”vivo子品牌iQOO品牌负责人冯宇飞对《财经》记者说，步步高（vivo的母公司）的文化是本分，这是公司长久的原因。他还拒绝公关给他在微博刷粉。 　　这个线上品牌的宣传语是“生而强悍”，今年3月6日，首款iQOO发布，售价2998元，配置骁龙855，只比同样配置的小米旗舰机小米9晚了两周，还便宜了一元钱。这一改外界对vivo性价比低的传统印象。
　　因为与小米同属高通阵营，OPPO和vivo的加入令小米更加焦灼。供应链是一个零和博弈的市场。一方势弱，意味着另一方能获得更多的话语权。
　　当小米再想跟进，已经是6月下旬，发布新系列小米CC的时候。小米相关业务人士表示，这个系列的定位是年轻时尚潮流，与主打功能的小米数字系列區别开来。
　　如此频繁剧烈的动作说明，通过各自的主品牌，四大金刚都已经无法快速抵达更多的新用户。“三星不做，是因为品牌拉动力足够大，不做就可以覆盖所有的价位段。”徐起对《财经》记者说道。
　　脆弱、灵活和贪婪，迫使这些头部公司开始在对手曾经的主战场上频繁相遇，打法也越来越相似。它们都开始进攻原本不擅长的领域，线上的往线下走，线下的向线上渗透。甚至战略布局听起来都很像——频繁地秀IoT（物联网）生态链、AI和5G肌肉，强调自己不仅是手机公司。“现在拼的是不犯错的能力。”冯宇飞对《财经》说道。

降维打击从印度开始

　　如果将时间倒退至去年夏天，这场多边角逐赛，可能酝酿得更早。战火从小米的大后方——印度最先点燃。
　　小米手机三分之一的销量来自印度，去年全年贡献了4100万部，是增长最快潜力最大的市场。这其中，90%又来自均价低于1000元人民币的红米。全球手机寒冬中，唯一逆势上涨的印度，是小米手机的大后方。
　　去年7月底，红米宣布分拆前的五个月，OPPO的realme在印度宣布独立运作，任务是主攻印度市场。在外界看，队伍建立得很突然。CMO徐起因为一个电话，从OPPO国内过来，同期加入的，还有部分来自当地友商，互联网、零售、硬件，背景多样。
　　徐起1989年生，不到30岁，在创意营销上，却是老手。按照他的理解，独立是为“少受束缚”，聚焦更细分的印度市场——在1000元人民币以下，这个需求量最大的价位段，瞄准更年轻的学生群体。
　　小半年后，realme在印度已经有了600人。依托OPPO的供应链能力，品牌区分做得很好，官方网站上几乎找不到痕迹。“我们就是贴着红米打。”一位OV在印度当地的销售经理对《财经》记者说道，这在内部是共识。
　　“打得实在太猛了。”一名小米当地代理商感叹，他没想到realme会把刘海屏和水滴屏做到了千元价位段，这在印度还是第一次。不到一个季度，2018年年底，realme从线上挖走了小米8%的份额。
　　小米印度同时在调整渠道策略，开始从线上往线下扩张。到今年二季度，《财经》记者从印度当地经销商处获悉，小米的渠道建设重心已转移到了线下。小米相关业务人士对《财经》解释，拓展线下是希望将新零售复制推广到印度。
　　徐起不太愿意提性价比，说多了好像只剩一个意思：对标小米。更恰当的词应该是“越级”，realme还把这个生造的词，用在了宣传语上。
　　“性价比”形成不了战略优势，更不可能成为护城河。
　　一位小米销售人士对《财经》记者分析，过度追求性价比的另一后果是导致产品规划上慢半拍。“友商都在发刘海屏了，小米还在做全面屏，等小米开始做刘海屏，友商已经在做水滴屏了。”他说道。久而久之，对供应商、对渠道的控制力，就会下降。
　　这意味着，一旦大盘收紧，四大金刚中的另外三家肯放弃一部分利润，小米不见得能占据优势。
　　《财经》记者从小米销售人士及渠道商处了解到，去年10月起，小米国内渠道压货较严重，“两轮提货激励下去了，还是销不动”。小米相关业务人士并未向《财经》记者证实压货是否属实，但解释说，由于去年三四季度改变产品策略，主动放弃了部分走量的红米新机型，渠道有所抱怨。
　　2018年唯一在寒冬中逆势上涨的vivo，靠的是中低端销量的拉动，这正是小米最擅长的领域。事实上，根据第三方机构公司IDC数据，2018年vivo单价同比下降12%，但销量却是上涨的。
　　“这种势能还会持续一段时间。”冯宇飞认为vivo顺应了消费者的预期，“5G要来了，如果今年你要买一款手机，你一定不会买太贵的手机，对不对？”
　　vivo其实比小米更早意识到线上的重要性。2010年沈炜找到冯宇飞时，他是中国最老的一拨论坛高手，经历过全盛时期的魅族。当时沈炜的判断是，线上一定是未来的重要趋势。
　　十年来，关于“要不要做”内部讨论过无数次。“步高高的文化告诉我们，要长久就必须少犯错。”冯宇飞说道，他曾参与打造vivo的第一个爆款X20，但这个爆款没有如一开始预想那样走线上。这个实业起家的公司在很长时间内，对试水互联网担心大于兴奋。
　　另一方面，OPPO和vivo固有的渠道模式也意味着很难妥协利润。据《财经》记者的综合了解，中高端手机的线下成本依然只占零售价的30%到40%，很大一部分利润是让给渠道的。
　　但这几年行业的变化太快，冯宇飞不否认，vivo到了需要改变“低性价比”形象的时候。他在东莞一家国际酒店接受《财经》记者采访。2012年扫黄后，东莞仅剩的几家五星级饭店都改叫了“国际酒店”。步步高公司的一位高层人士长期将这作为书房，去年一次活动，段永平也来了。一位酒店门童向《财经》记者打听，能否拿到vivo的内部价，他现在用iPhone6，太贵了。
　　一位vivo人士认为，vivo的确实是焦虑的。“高端打不过华为，中低端就显得尤为重要，牺牲一部分利润做销量。”要做性价比，必须走线上。即使不擅长，他们也坐不住了。
　　“vivo要么不做，做了就一定是最狠的。”冯宇飞说。自从接管iQOO的销售和市场，他每天至少灌两壶咖啡。今年4月，产品刚发没一个月，内部已经在讨论，“二季度要去印度吗？”