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布兰克费恩带领着高盛小心翼翼地前行，最终仍然成为这家已有139年历史的独立投资银行的“终结者”
有个笑话说，一般的公司里分为“有钱人”和“没钱的人”，而高盛里面则分为“有钱人”和“有游艇的有钱人”，以此来形容高盛的待遇之高。
美国现任财政部长、高盛前任董事长兼首席执行官亨利·保尔森(Henry Paulson)在2005年年底领到了3800万美元的年终奖，创下了华尔街记录。
2006年5月，保尔森执掌美国财政部，将高盛这架赚钱能力惊人的机器留给了布兰克费恩。
与保尔森的强硬、冷峻无情和一言九鼎相比，布兰克费恩给人感觉多了一份亲切。这位前“黄金推销员”个头不高，有些谢顶，他自谦并且和蔼可亲。但若你因此轻视他，显然就大错特错了。
布兰克费恩再接再厉，在2006年年底和2007年年底都交上了非常漂亮的作业，盈利分别飙升70%和32.7%，达到创纪录的95亿美元及116亿美元。他本人也将华尔街投资银行首席执行官的年终奖记录两次刷新，2006年年底，布兰克费恩领到了5340万美元；为了奖励他带领高盛团队在应对次贷危机中的出色表现，去年年底布兰克费恩的年终红包更是达到了1亿美元。
将高盛一手带上巅峰的保尔森，如今在财政部用前所未有的巨大权力处理着远比1987年上任的格林斯潘更为棘手的经济危机问题，布兰克费恩则带领着高盛小心翼翼地前行，最终仍然成为这家在雷曼兄弟成立之后11年开张，迄今已有139年历史的独立投资银行的“终结者”。华尔街神话至此结束。
尽可能保守的运作方式
2007年1月，美国《商业周刊》在一篇《布兰克费恩：邮政工人的儿子执掌高盛》报道中，以高盛董事兼前高级合伙人史蒂芬·弗里德曼（Stephen Friedman）的话结尾：“在过去的十几年里，我们经历过足够多的市场混乱，因此知道将会出现另一次混乱”，“但劳埃德清楚，树长不到天上去，不会有一帆风顺、无休止的扩张。”
文章中说，“一些观察人士认为，对高盛而言，更大的威胁在于可能爆发的全球金融危机。”此时次贷危机刚刚有星火之势。
2006年年底，次贷危机爆发之前，高盛紧急召开了一个以“抵押风险”为主题的会议。会议之后，从成立之时就以保守著称的高盛决定减持抵押贷款相关债券，并且购买高价的保险，作为抵抗进一步损失的保护性举措，此举让这家百年投行避免了次贷危机的灾难。
之后当雷曼和美林以激进风格继续增持抵押贷款债券的时候，高盛则在2007年做着与其他投行相反的事情。利用衍生工具在抵押贷款市场上保持净空头部位，因而从抵押贷款市场的熊市中获利。
到2007年末，高盛通过沽空次级贷款获利高达40亿美元，不仅成功躲避次贷危机，还创下了远远超过花旗、美林等竞争对手的出色业绩。
你可以说这个决定是出于高盛高人一筹的风险管理能力，但是和资本市场上其他决策行为一样，也未必不能说这其实是一种押注。高盛在本质上和摩根士丹利、美林、雷曼等其他公司并没有什么不同，只不过押注的成功率比其他公司更高一些而已。
即便在当时，劳埃德·布兰克费恩也说：“迄今为止，在其他投行遭遇到较大困难时，我们可能还表现不错。但是，没有任何一个人、任何一家机构能够一直拥有出众表现。因此，我们在经营方面必须保守一些，争取不会受到太大的影响。”
他还说，在证券业这样一个动荡的行业，“任何人都有走背运的时候”。
上个季度，高盛和摩根士丹利的杠杆比例分别为24倍和25倍，这一比例高于商业银行，但低于雷曼兄弟今年早些时候32倍的最高值和贝尔斯登的33倍。
美国银行首席执行长肯尼思(Kenneth Lewis)9月15日接受CNBC电视频道采访时预计，剩下的两大投行目前的状况坚持不了一两年。
事实证明，他过于乐观了。
在2006年4月的那期《市场》杂志中，彭博社还评价道：“当麻烦来到时，CEO们就会去找高盛（when trouble calls，CEOs call Goldman Sachs）。”
那恰好是保尔森最后执掌高盛的日子，此后他成为美国财政部长，以另外一种方式去迎接这一场华尔街的大风暴。
有个笑话说，一般的公司里分为“有钱人”和“没钱的人”，而高盛里面则分为“有钱人”和“有游艇的有钱人”，以此来形容高盛的待遇之高。
美国现任财政部长、高盛前任董事长兼首席执行官亨利·保尔森(Henry Paulson)在2005年年底领到了3800万美元的年终奖，创下了华尔街记录。
2006年5月，保尔森执掌美国财政部，将高盛这架赚钱能力惊人的机器留给了布兰克费恩。
与保尔森的强硬、冷峻无情和一言九鼎相比，布兰克费恩给人感觉多了一份亲切。这位前“黄金推销员”个头不高，有些谢顶，他自谦并且和蔼可亲。但若你因此轻视他，显然就大错特错了。
布兰克费恩再接再厉，在2006年年底和2007年年底都交上了非常漂亮的作业，盈利分别飙升70%和32.7%，达到创纪录的95亿美元及116亿美元。他本人也将华尔街投资银行首席执行官的年终奖记录两次刷新，2006年年底，布兰克费恩领到了5340万美元；为了奖励他带领高盛团队在应对次贷危机中的出色表现，去年年底布兰克费恩的年终红包更是达到了1亿美元。
将高盛一手带上巅峰的保尔森，如今在财政部用前所未有的巨大权力处理着远比1987年上任的格林斯潘更为棘手的经济危机问题，布兰克费恩则带领着高盛小心翼翼地前行，最终仍然成为这家在雷曼兄弟成立之后11年开张，迄今已有139年历史的独立投资银行的“终结者”。华尔街神话至此结束。
尽可能保守的运作方式
2007年1月，美国《商业周刊》在一篇《布兰克费恩：邮政工人的儿子执掌高盛》报道中，以高盛董事兼前高级合伙人史蒂芬·弗里德曼（Stephen Friedman）的话结尾：“在过去的十几年里，我们经历过足够多的市场混乱，因此知道将会出现另一次混乱”，“但劳埃德清楚，树长不到天上去，不会有一帆风顺、无休止的扩张。”
文章中说，“一些观察人士认为，对高盛而言，更大的威胁在于可能爆发的全球金融危机。”此时次贷危机刚刚有星火之势。
2006年年底，次贷危机爆发之前，高盛紧急召开了一个以“抵押风险”为主题的会议。会议之后，从成立之时就以保守著称的高盛决定减持抵押贷款相关债券，并且购买高价的保险，作为抵抗进一步损失的保护性举措，此举让这家百年投行避免了次贷危机的灾难。
之后当雷曼和美林以激进风格继续增持抵押贷款债券的时候，高盛则在2007年做着与其他投行相反的事情。利用衍生工具在抵押贷款市场上保持净空头部位，因而从抵押贷款市场的熊市中获利。
到2007年末，高盛通过沽空次级贷款获利高达40亿美元，不仅成功躲避次贷危机，还创下了远远超过花旗、美林等竞争对手的出色业绩。
你可以说这个决定是出于高盛高人一筹的风险管理能力，但是和资本市场上其他决策行为一样，也未必不能说这其实是一种押注。高盛在本质上和摩根士丹利、美林、雷曼等其他公司并没有什么不同，只不过押注的成功率比其他公司更高一些而已。
即便在当时，劳埃德·布兰克费恩也说：“迄今为止，在其他投行遭遇到较大困难时，我们可能还表现不错。但是，没有任何一个人、任何一家机构能够一直拥有出众表现。因此，我们在经营方面必须保守一些，争取不会受到太大的影响。”
他还说，在证券业这样一个动荡的行业，“任何人都有走背运的时候”。
上个季度，高盛和摩根士丹利的杠杆比例分别为24倍和25倍，这一比例高于商业银行，但低于雷曼兄弟今年早些时候32倍的最高值和贝尔斯登的33倍。
美国银行首席执行长肯尼思(Kenneth Lewis)9月15日接受CNBC电视频道采访时预计，剩下的两大投行目前的状况坚持不了一两年。
事实证明，他过于乐观了。
在2006年4月的那期《市场》杂志中，彭博社还评价道：“当麻烦来到时，CEO们就会去找高盛（when trouble calls，CEOs call Goldman Sachs）。”
那恰好是保尔森最后执掌高盛的日子，此后他成为美国财政部长，以另外一种方式去迎接这一场华尔街的大风暴。