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本文在我国证券市场全流通预期下，以上市公司控制性股东收益最大化为决策目标，分析了我国上市公司做出公开增发融资规模决策后的一系列市场反应。研究结果表明，上市公司公开增发融资规模的扩大会提高市场对控制性股东控制权收益的预期值，从而降低上市公司股权的市场定价，公开增发融资规模具有控制权收益的信号传递功能。