政府补助就是政府对经营困境企业给予的财政补贴,是政府对企业的生产经营活动进行干预的一种手段,是世界范围内存在的普遍现象。我国亦对陷入经营困境的ST上市公司进行各种形式的补助。我国政府补助金额巨大,其使用效率成社会关注焦点,因而政府补助资金与公司业绩关系也是学者们研究的一个热点。另外,在我国特殊的经济转型和政治体制背景下,政治关联普遍存在于国有和民营企业之中。以2010-2015年沪深两市每年获得政府补助的ST上市公司作为研究的样本,从政治关联的视角出发来检验政府补助对公司业绩的影响效果。公司业绩分别从短期和长期两个时间维度进行实证分析,衡量指标采用总资产收益率(ROA)和营业收入增长率(IOR)。通过研究,发现政府补助在短期内对ST公司的业绩能够起到有效的促进作用,但从长期的经营效果来看却并不能对公司业绩有促进作用,这说明ST公司获得政府补助的动机可能是为了扭亏保市,并没有切实利用好政府所提供的补助资金。在将样本公司区分是否具有政治关联背景后,发现政府补助对具有政治关联背景的ST公司短期业绩的改善情况要优于没有政治关联背景的ST公司,这是因为具有政治关联背景的ST公司与政府之间的联系更加密切,能够在信息的获取上占据优势,同时也能够享受到更多的政策性照顾。此外,在市场上羊群效应的驱使下,政府补助资金的获得会带动其他社会资源的流入,这些都会对公司的业绩有积极的影响。从政治关联的视角来研究政府补助与ST公司业绩的关系,是新视角尝试,为研究对象拓展新思路。提高政府补助资金使用效率,必须加强加强宏观管理。规范政府补助资金的使用及披露;进一步完善上市公司的退市制度;规范政企关系,营造公平的竞争环境。