外贸出口形势在继续恶化
　　
　　今年前两个月,出口降幅明显扩大,显示外需形势极不乐观。1-2月累计,外贸出口额为1553.3亿美元,同比下降21.2%,比2008年最后两个月的平均跌幅加深19.7个百分点。从接近20%的增长速度转为下降2%-3%,再由下降2%-3%扩大到下降20%以上,真的是一落千丈,外需对中国经济增长的冲击前所未有。
　　我们估计这种态势还会持续一段时间,理由是:1、今年是数十年以来全球经济最困难的一年,即这次全球性金融危机在今年进入全面扩散、风险大暴露阶段。2、外需增长的中期趋势也在变坏,不仅因为源自美国的这次全球性经济危机是五十年或百年一遇,更重要的是这次危机将会纠正美国的过度消费模式(依赖于资产泡沫增长来确定消费需求),而正是这一消费模式使中国前几年享受了出口超常增长的黄金时光。不难看出,今后5-10年都无法重享这样的好光景。
　　
　　依靠内需
　　
　　未来几年,甚至更长时间内,中国的经济增长要更加依靠内需,而不是外需,这样的转变在很大程度上是被迫的,但从现在起,这一新倾向也应成为我们主动性选择的新战略的一部分。好在中国的内需潜力非常大。中国未来能实质性扩大内需,对实现全球经济平衡、保持自身长期平稳较快发展以及缓解国内的各种经济结构矛盾都具有重要的意义。
　　目前出口增长的深幅调整是全球危机影响的必然结果,但也是中国借机调整自己、扩大内需、提高产业竞争力的大好时机。
　　一个大家普遍关心的问题,出口增长什么时候见底,答案是看美国的经济形势,美国经济什么时候见底,我们就什么时候走出谷底,但这不会在短期内实现。在这种情况下过度刺激出口,效益不会好,还是应该多下功夫帮助国内的企业提高竞争力。
　　
　　进口好转
　　
　　另一方面,进口形势有好转迹象。2月份外贸进口额为600.54亿美元,尽管比上年同期下降了32.1%,降幅也比2008年后两个月扩大了10个百分点以上,但比上月增加了87.1亿美元,显示了好转的迹象。
　　首先,从环比来讲,进口应该是回升的,不考虑春节因素,2月份进口环比增长了17%,但扣除春节的影响环比增长应有1%-2%的增长,至少是止跌的。其次,我们看到的固定资产投资增长在年初的前两个月已大幅回升,这会带动进口增长的回升,2月份进口的回升与此有关,而这一因素会导致未来进口增长回升加快。
　　的确,我们不能左右出口,但我们的政策选择可以影响进口,进口好转在以下方面显示了一些积极效果:一是在全球危机影响下,全球重要生产资料和石油等产品的价格已经从高点大幅回落,因此企业或国家增加进口(不管是增加库存还是增加现时的需求)是有利的选择。二是增加进口对全球市场的稳定也会起积极作用,会大大地改善中国的国际形象,有利于中国利用全球资源的战略。三是贸易顺差的明显减少會改善与美国等发达国家的关系,抵消因贸易保护主义倾向增长的负面影响。
　　2月份中国贸易顺差仅为48.4亿美元,缩水了342.6亿美元,比上月下降了87.62%,这一回落并不是什么坏事,相反有多方面的好效应:一方面这会减弱美国等发达国家对中国汇率政策的压力,从而部分地抵消贸易保护主义倾向增强的影响。另一方面,最近国内的贷款增长连创新高,货币供应量增长明显加快。如果顺差继续扩大,那么我们将面临货币供应过多的风险,再次出现流动性过剩大泛滥的情况。相反,最近出现的这“一松一紧”现象,可以保持货币供应增长的稳定适度,在目前的国际国内形势下,流动性过剩的大泛滥在实体经济消化不足的情况下,将会极大地促进虚拟经济的泡沫化,这是我们需要避免的。因此,进口加快增长进而明显缩小贸易顺差,是中国金融的一个平衡机制。