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企业并购作为优化资源配置的手段,起源于西方国家,尤其是二十世纪美国。真正形成大规模并购浪潮是从19世纪末开始的,至20世纪90年代初全球已发生了四次大规模的企业并购浪潮。第一次从1890年到1900年以“横向并购”为主要特征,第二次发生在20世纪20年代中期到末期,以“纵向并购”为主要特征,第三次是20世纪50年代中期到60年代末,以“混合并购”为主要特征,第四次从20世纪70年代开始至90年代初,以“财务并购”为主要特征。1994年后,全球范围内掀起以“战略并购”为主要特征的第五次并购浪潮,至今仍是国际