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创业板市场上民营企业主要依赖内部治理机制即相机治理机制，而相机治理机制主要通过可转换债券发挥作用，因此可转换债券对于创业板市场上民营企业治理结构具有重要作用。主要体现在两方面：创业资本家通过对可转换债券投资收益率与期望收益率的对比，将剩余索取权和剩余控制权进行配置；创业资本家可通过可转换债券条款上的限制，拥有更多的控制权。