【摘 要】
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本文采用MGARCH-in-Mean VAR模型,研究了境外人民币利率变动预期与境内利率的相互影响。研究发现,境外人民币利率变动预期对境内利率的影响程度更大,影响持续时间更长。根据
【机 构】
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中南财经政法大学金融学院; 中南财经政法大学产业升级与区域金融湖北省协同创新中心; 中国银行[香港]有限公司大企业信贷部;
【基金项目】
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2013年教育部人文社科研究项目(13YJC790055);中国博士后科学基金第7批特别资助项目(2014T70169);中南财经政法大学中央高校基本科研业务费项目(“双边本币互换与贸易增长研究”及2014065;2014066);湖北金融研究中心2013年项目(2013A004)的资助
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本文采用MGARCH-in-Mean VAR模型,研究了境外人民币利率变动预期与境内利率的相互影响。研究发现,境外人民币利率变动预期对境内利率的影响程度更大,影响持续时间更长。根据上述结论,本文提出的政策建议包括继续推进利率市场化改革、进一步完善做市商制度、稳步开放境内人民币同业拆借市场、境内金融机构积极参与境外人民币同业拆借市场、发展利率衍生产品等。
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