【摘 要】
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不同国家的货币流通速度在不同的经济发展阶段呈现出不同的趋势。传统的单位根检验忽视了货币流通速度本身可能存在的非线性趋势,将货币流通速度视为非平稳单位根过程。利用
【机 构】
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中国人民大学统计学院,中国海洋大学海洋环境学院,中国人民大学经济学院
【基金项目】
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国家自然科学基金项目《金融资产配置中面板数据动态因子模型研究》(71271210);中国人民大学科学研究基金项目(中央高校基本科研业务费专项资金资助)《高维情形下分类数据建模的模型平均方法》(15XNH101)
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不同国家的货币流通速度在不同的经济发展阶段呈现出不同的趋势。传统的单位根检验忽视了货币流通速度本身可能存在的非线性趋势,将货币流通速度视为非平稳单位根过程。利用弹性傅里叶单位根检验方法,重点针对剔除了非线性趋势的货币流通速度时间序列,选取较有代表性的11个国家,对这些国家的货币流通速度时间序列进行实证分析。研究结果表明,多数国家的货币流通速度是非线性平稳过程,实证结果进一步支持了货币政策有效性的结论。
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