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困惑从来就没有停止过。
对于中国众多中小股民而言，从一开始就无法摆脱市场迷雾，困惑重重。
当灵性之神扣开天门之时，人们认识了巴菲特，听说了价值投资，中国股民豁然明了：原来冥冥之中自有定数，炒股是要遵循价值投资理论的。
因为巴菲特的传奇色彩，加之其鼓鼓的钱袋，人们尊奉他为“神”，“股神”归来，带给众多股民一部炒股“圣经”，那就是“价值投资”。又因为巴菲特将价值投资理论简单化，在他的鼓吹之下，人们开始天真的认为，每个人都可以掌握价值投资理论，都可以在股票市场上如鱼得水。
人们开始坚定价值投资信念，散户如此，机构亦然。
在很长一段时间里，中国股民似乎已经开始摆脱困惑，按照“股神”指明的方向朝着赚钱的既定目标前进。在他们的炒股生活中，研究价值重来没有被这样重视过，他们开始不亦乐乎地学习财务知识，每天东拼西凑地硬把股票价值罗列出来，他们重来不怀疑这样的研究能否创造价值，他们相信，研究价值会让他们看清底牌，这远比此前随处打听内幕要靠谱得多。
当中国众多股民按照巴菲特的投资方法将价值投资研究理论用于股票操作时，殊不知，却是阴霾笼罩，屡遭失败。迷信“股神”让许多人付出了惨痛代价。很多人开始回过头来认为巴菲特制造了一个“价值投资”的天大谎言。
其实，“股神”归来，影响的不是中国股市，而是中国股民。
因为巴菲特，因为价值资理论，中国股民、特别是新股民遇到的一个无法摆脱的投资误区，用非实事求是的投资理念炒股，照搬学习巴菲特的投资理念。
可事实上中国不是美国，中国股民不是巴菲特，巴菲特更不是“神”，他只是一个普通的人，他也有他的错误与失败。至少，他对中国不太了解，对中国股市研究得也并不彻底。
巴菲特一个重要投资理念就是长期持股，其实，长期投资理论在我国目前市场和全世界中很难行得通的，长期绝对是相对的，波段操作、顺势而为才是理性的投资策略。
对于国人而言，认识与了解价值投资理论的道路尚很漫长，不要相信所有人都能掌握价值投资理论，更不要相信价值投资理论就象巴菲特所言的哪样简单。
我们在研究价值投资的时候，首先要了解什么是股票的价值，股票价值度的大小如何计算度量？股票价值以及股票价值变化是由什么因素影响和决定的？为什么股票的价格会围绕着股票的价值上下波动，股票价格波动的方式和规律是什么？
我们都知道，股票是拥有企业（或者拥有部分企业）的凭证，如果你持有某家公司的１万股股票，且这家公司总共有１亿股股票，则表明这家公司的万分之一（１万／１亿）产权归你所有，你拥有这家公司的一部分产权。你所拥有的股票代表着这家公司的产权价值多少，你持有的股票价值就值多少。实际讲股票的价值就等于在问这家公司万分之一的产权值多少钱。由此可以看出股票的价值实际上是指企业的价值。企业的价值大小唯一决定股票的价值大小。价值投资一定要清楚，企业的价值就是股票的价值，说股票的价值就是说企业的价值。
企业存在的唯一使命是挣钱和赢利，不挣钱的企业没有存在的价值，不挣钱的企业是“不道德”的企业，企业为挣钱而产生，为挣钱而存在。企业的好坏评价可以从产品质量、品牌知名度、管理水平来评价，但都不是根本的评价。根本的企业评价方法是看企业能不能挣钱，能挣多少钱，是看企业只是暂时挣钱还是长期挣钱，挣钱的企业比不挣钱的企业好，挣钱多的企业比挣钱少的企业好，长期挣钱的企业比暂时挣钱的企业好，一句话，评价企业好坏和价值的唯一标准是企业的挣钱多少和挣钱能力。因此我们可以直接了当地说企业的价值，就是它的挣钱多少和支持它挣钱的挣钱能力，企业价值的大小就是企业挣钱的多少和企业挣钱能力的大小。能挣钱的企业就有价值，不能挣钱的企业就没价值，挣钱多的企业价值大，挣钱少的企业价值小。
大与小、强与弱，靠什么来量测，靠什么来量化，怎样量化呢？这是一个必须解决的问题，说企业的价值就是企业挣钱多少和挣钱能力大小，只是从定性的角度做了说明，企业价值还要定量。既然企业价值就是企业的挣钱能力和挣钱多少，那么企业价值的量化方法必然是将企业所有挣到钱统统加起来。企业价值的定量就是把企业所有可以挣到的钱加起来算出来，问题是企业所有可以挣到的钱的具体含义是什么？
很多投资者认为公司的价值大小应该由公司资产规模决定。其实不然，这里面存在着误区，净资产在公司价值大小的量化过程，是有关系的，因为只有在一定的净资产基础上才能进行经营，才能挣到钱，但企业的价值大小与净资产的关系不大。
价值投资其实就是一项复杂多方面的研究，对于个人来说是很难在短时间里完成的，投资者必须要有长期深入研究的心理准备。
当今，市场风向有些让人感到不安。
当兴奋的市场扭曲了研究的方式，当因为“股神”价值投资理念一时未能成功时，人们不再考虑研究深度，研究员想的也只是当天涨停的股票是否在以前曾不经意提及过而已。
要告诫投资者的是，不是价值投资理论出了问题，而是研究价值投资的方法有问题。或许，你研究的并不正确的价值结果正在左右你不当的投资方向。■
对于中国众多中小股民而言，从一开始就无法摆脱市场迷雾，困惑重重。
当灵性之神扣开天门之时，人们认识了巴菲特，听说了价值投资，中国股民豁然明了：原来冥冥之中自有定数，炒股是要遵循价值投资理论的。
因为巴菲特的传奇色彩，加之其鼓鼓的钱袋，人们尊奉他为“神”，“股神”归来，带给众多股民一部炒股“圣经”，那就是“价值投资”。又因为巴菲特将价值投资理论简单化，在他的鼓吹之下，人们开始天真的认为，每个人都可以掌握价值投资理论，都可以在股票市场上如鱼得水。
人们开始坚定价值投资信念，散户如此，机构亦然。
在很长一段时间里，中国股民似乎已经开始摆脱困惑，按照“股神”指明的方向朝着赚钱的既定目标前进。在他们的炒股生活中，研究价值重来没有被这样重视过，他们开始不亦乐乎地学习财务知识，每天东拼西凑地硬把股票价值罗列出来，他们重来不怀疑这样的研究能否创造价值，他们相信，研究价值会让他们看清底牌，这远比此前随处打听内幕要靠谱得多。
当中国众多股民按照巴菲特的投资方法将价值投资研究理论用于股票操作时，殊不知，却是阴霾笼罩，屡遭失败。迷信“股神”让许多人付出了惨痛代价。很多人开始回过头来认为巴菲特制造了一个“价值投资”的天大谎言。
其实，“股神”归来，影响的不是中国股市，而是中国股民。
因为巴菲特，因为价值资理论，中国股民、特别是新股民遇到的一个无法摆脱的投资误区，用非实事求是的投资理念炒股，照搬学习巴菲特的投资理念。
可事实上中国不是美国，中国股民不是巴菲特，巴菲特更不是“神”，他只是一个普通的人，他也有他的错误与失败。至少，他对中国不太了解，对中国股市研究得也并不彻底。
巴菲特一个重要投资理念就是长期持股，其实，长期投资理论在我国目前市场和全世界中很难行得通的，长期绝对是相对的，波段操作、顺势而为才是理性的投资策略。
对于国人而言，认识与了解价值投资理论的道路尚很漫长，不要相信所有人都能掌握价值投资理论，更不要相信价值投资理论就象巴菲特所言的哪样简单。
我们在研究价值投资的时候，首先要了解什么是股票的价值，股票价值度的大小如何计算度量？股票价值以及股票价值变化是由什么因素影响和决定的？为什么股票的价格会围绕着股票的价值上下波动，股票价格波动的方式和规律是什么？
我们都知道，股票是拥有企业（或者拥有部分企业）的凭证，如果你持有某家公司的１万股股票，且这家公司总共有１亿股股票，则表明这家公司的万分之一（１万／１亿）产权归你所有，你拥有这家公司的一部分产权。你所拥有的股票代表着这家公司的产权价值多少，你持有的股票价值就值多少。实际讲股票的价值就等于在问这家公司万分之一的产权值多少钱。由此可以看出股票的价值实际上是指企业的价值。企业的价值大小唯一决定股票的价值大小。价值投资一定要清楚，企业的价值就是股票的价值，说股票的价值就是说企业的价值。
企业存在的唯一使命是挣钱和赢利，不挣钱的企业没有存在的价值，不挣钱的企业是“不道德”的企业，企业为挣钱而产生，为挣钱而存在。企业的好坏评价可以从产品质量、品牌知名度、管理水平来评价，但都不是根本的评价。根本的企业评价方法是看企业能不能挣钱，能挣多少钱，是看企业只是暂时挣钱还是长期挣钱，挣钱的企业比不挣钱的企业好，挣钱多的企业比挣钱少的企业好，长期挣钱的企业比暂时挣钱的企业好，一句话，评价企业好坏和价值的唯一标准是企业的挣钱多少和挣钱能力。因此我们可以直接了当地说企业的价值，就是它的挣钱多少和支持它挣钱的挣钱能力，企业价值的大小就是企业挣钱的多少和企业挣钱能力的大小。能挣钱的企业就有价值，不能挣钱的企业就没价值，挣钱多的企业价值大，挣钱少的企业价值小。
大与小、强与弱，靠什么来量测，靠什么来量化，怎样量化呢？这是一个必须解决的问题，说企业的价值就是企业挣钱多少和挣钱能力大小，只是从定性的角度做了说明，企业价值还要定量。既然企业价值就是企业的挣钱能力和挣钱多少，那么企业价值的量化方法必然是将企业所有挣到钱统统加起来。企业价值的定量就是把企业所有可以挣到的钱加起来算出来，问题是企业所有可以挣到的钱的具体含义是什么？
很多投资者认为公司的价值大小应该由公司资产规模决定。其实不然，这里面存在着误区，净资产在公司价值大小的量化过程，是有关系的，因为只有在一定的净资产基础上才能进行经营，才能挣到钱，但企业的价值大小与净资产的关系不大。
价值投资其实就是一项复杂多方面的研究，对于个人来说是很难在短时间里完成的，投资者必须要有长期深入研究的心理准备。
当今，市场风向有些让人感到不安。
当兴奋的市场扭曲了研究的方式，当因为“股神”价值投资理念一时未能成功时，人们不再考虑研究深度，研究员想的也只是当天涨停的股票是否在以前曾不经意提及过而已。
要告诫投资者的是，不是价值投资理论出了问题，而是研究价值投资的方法有问题。或许，你研究的并不正确的价值结果正在左右你不当的投资方向。■